Vista previa del tercer trimestre de TCS: lo que los analistas esperan de las ganancias del gigante de TI

La mayor empresa de tecnología de la información (TI) de la India, Tata Consultancy Services (TCS), está lista para iniciar la temporada de ganancias del cuarto trimestre de diciembre con sus resultados el 9 de enero.

Si bien se prevé que los ingresos del gigante de TI se mantengan moderados debido a los mayores despidos en el tercer trimestre, se espera que una depreciación de la rupia india apoye los márgenes.

Las acciones de la compañía cotizaban prácticamente planas el miércoles antes de que se publicaran los resultados programados para el jueves.

Sin embargo, las acciones de TCS han estado bajo presión durante las últimas semanas, cayendo alrededor del 9% en los últimos 30 días.

Resultados del tercer trimestre de TCS: estimaciones de ganancias

En promedio, los analistas esperan que el gigante de TI registre un salto de ingresos de alrededor del 6,7% interanual a 64.645 millones de rupias. Se prevé que las ganancias del trimestre de diciembre sean de 12.405 millones de rupias.

Según las estimaciones, TCS debería reportar un 11,5% interanual a ₹15.830 crore.

Estimaciones	Ingresos	EBIT	beneficio
Systematix	65.384,6	16.077,8	12.469,9
Centrum	64.251	15.613	12.039
IDBI Capital	64.087	15.637	12.368,9
KR Choksey	64.708,8	16.060	12.486
HDFC Sec	64.369	15.587	12.029
Motilal	64.500	15.800	12.700
Nirmal Bang	65.220	16.036,7	12.744,6
Promedio	64.645,77	15.830,21	12.405

Resultados del tercer trimestre de TCS: ¿qué esperan los analistas?

Centrum espera que TCS informe un crecimiento de ingresos del 0,2% intertrimestral en términos de moneda constante, con un viento en contra de las monedas cruzadas de aproximadamente 100 puntos básicos.

Se prevé que el margen EBIT aumente en 23 puntos básicos, impulsado por la eficiencia operativa a pesar del débil crecimiento de los ingresos.

Según los analistas, los aspectos clave a observar serán los comentarios sobre el entorno de demanda y la cartera de acuerdos.

IDBI Capital pronostica una caída del 1% intertrimestral en los ingresos en términos de dólares, principalmente debido a efectos estacionales como los permisos.

Sin embargo, esperan una mejora del margen EBIT del 33 puntos básicos trimestral, impulsada por la eficiencia operativa y el impacto de los aumentos salariales a partir del primer trimestre del año fiscal 2025.

El enfoque estará en el valor total del contrato (TCV) de las ganancias de acuerdos, las tendencias de conversión de la cartera de acuerdos, las tendencias de contratación y deslocalización, la sostenibilidad del margen EBIT, las tendencias de IA generativa y las perspectivas en los mercados bancario, estadounidense y europeo.

Motilal Oswal también pronostica un crecimiento moderado del 0,4% intertrimestral en términos de moneda constante, con ingresos afectados por los permisos, aunque se espera que los desafíos específicos de los clientes se normalicen.

Es probable que el margen EBIT mejore en 40 puntos básicos, impulsado por el desarrollo de talento, la capacitación y la eficiencia operativa.

Se espera que la cartera de acuerdos siga siendo saludable, especialmente en BFSI, pero se debe monitorear la debilidad en los sectores del Reino Unido/Europa y la manufactura.

Los principales indicadores a seguir incluyen las perspectivas de demanda y precios a corto plazo, BFSI y las ganancias de acuerdos. Motilal Oswal valora a TCS a 30 veces las ganancias por acción del año fiscal 27E, señalando el posible riesgo a la baja del descenso de la ramp-up del acuerdo BSNL en el año fiscal 26E.

KR Choksey anticipa un crecimiento de los ingresos de TCS del 6,8% interanual, pero con un crecimiento secuencial plano debido a los despidos. La correduría señaló que el pipeline de acuerdos sigue siendo sólido, respaldado por grandes victorias en acuerdos.

Se espera que los márgenes EBIT mejoren secuencialmente, impulsados por una mayor utilización.

Systematix también espera que TCS informe un crecimiento plano de los ingresos en términos de dólares estadounidenses, principalmente debido a los permisos laborales, lo que hace que el tercer trimestre sea débil estacionalmente.

Sin embargo, se prevé que el TCV sea resiliente y los desafíos específicos de los clientes en los verticales de Ciencias de la Vida y Atención Médica deberían estabilizarse.

Los analistas destacaron que el crecimiento de la compañía en el último trimestre estuvo respaldado por India, Asia Pacífico, MEA, Europa continental y el Reino Unido, mientras que los mercados de Estados Unidos y LATAM registraron un crecimiento moderado.

Systematix estima una expansión del margen EBIT del 50 pb trimestral, impulsada por inversiones en desarrollo de talento, capacitación y mejoras de productividad, aunque los vientos en contra del aumento de la escala del acuerdo BSNL podrían resultar en costos adicionales.