Las acciones de Zomato cayeron un 15% tras los resultados del tercer trimestre: por qué los analistas están divididos

El precio de las acciones del gigante de la entrega de alimentos de la India, Zomato, se desplomó después de que la compañía publicara su informe de ganancias del trimestre finalizado en diciembre a principios de esta semana.

Las acciones de Zomato han caído más del 15% esta semana.

Zomato informó una caída del 57% en su beneficio neto consolidado para el trimestre de diciembre, registrando 59 millones de rupias en comparación con 138 millones de rupias en el mismo período del año pasado.

Sin embargo, los ingresos operativos de la empresa alcanzaron los 5.405 millones de rupias, lo que refleja un aumento del 64% respecto a los 3.288 millones de rupias del trimestre correspondiente del año fiscal anterior.

Precio de las acciones de Zomato: análisis técnico

"La acción del precio de Zomato después de los resultados ha roto el soporte clave de ₹239, probando una zona de soporte importante entre ₹207-₹200", dijo Anshul Jain, director de investigación de Lakshmishree Investments & Securities.

El analista agregó que a corto plazo, se espera que este rango actúe como una sólida zona de compra, con el potencial de un rebote hacia ₹239.

Jain dijo a Invezz:

Mirando hacia adelante, anticipamos un movimiento limitado entre ₹200 y ₹300 para el próximo trimestre. Los operadores deben estar atentos a una reversión confirmada en este nivel de soporte, ya que podría ofrecer oportunidades para ganancias a corto plazo en un futuro cercano.

Riyank Arora, analista técnico de Mehta Equities, considera que las acciones podrían caer aún más desde estos niveles.

Arora dijo que las acciones cayeron bruscamente por debajo de su principal marca de soporte de 240 y cayeron hasta un 10% después de que se publicaron los resultados trimestrales.

El analista agregó:

Las corredurías están divididas sobre Zomato

Los analistas de UBS y Nuvama mantuvieron su calificación de "comprar" sobre las acciones después de que se publicaron los resultados.

Nuvama tiene un precio objetivo de 300 rupias por acción, mientras que UBS tiene un precio objetivo de 320 rupias.

Los analistas de Nuvama dijeron que los ingresos de los gigantes de la entrega de alimentos para el trimestre superaron ligeramente la estimación de consenso de 5.380 millones de rupias.

Sin embargo, el margen EBITDA se situó en el 3,0%, por debajo de la estimación consensuada del 4,9%. El PAT fue de 59 millones de rupias, muy por debajo de la estimación de 229,7 millones de rupias.
Las adiciones de tiendas oscuras Blinkit de la compañía están progresando más rápido de lo esperado, lo que conduce a un crecimiento más rápido.

Sin embargo, Zomato enfrenta mayores costos iniciales para la apertura de nuevas tiendas, lo que está afectando temporalmente la rentabilidad.

Nuvama cree que si bien la rentabilidad a corto plazo puede verse afectada debido a los mayores costos, estas inversiones deberían resultar en una mayor rentabilidad en los próximos trimestres a medida que estas tiendas maduren.

UBS también considera que los resultados del tercer trimestre del año fiscal 2025 de Zomato son decentes, con un fuerte crecimiento en el GMV del comercio rápido que ayuda a compensar el deterioro de los márgenes y una modesta desaceleración en la entrega de alimentos.

La correduría señaló que los ingresos crecieron un 64% interanual, superando el consenso en aproximadamente un 2%.

Los ingresos por entrega de alimentos aumentaron un 3% intertrimestral (aproximadamente un 17% interanual, pero un 2,6% por debajo del consenso), mientras que los ingresos de Blinkit crecieron un 21% intertrimestral y un 117% interanual, superando el consenso en un 2,3%.

Los analistas de UBS agregaron que si bien la desaceleración en la entrega de alimentos fue una sorpresa, la expansión de los márgenes fue positiva.

El crecimiento de Blinkit fue mejor de lo esperado y la disminución del margen se anticipó debido al aumento de la competencia en el espacio, según los analistas.

Por otro lado, los analistas de Macquarie no son tan optimistas sobre las acciones. La correduría tiene un precio objetivo de 130 rupias por acción.

La correduría dijo que el bajo desempeño en el trimestre de diciembre fue impulsado principalmente por el aumento de las inversiones en Blinkit, incluidos mayores gastos de marketing y operativos, así como mayores gastos de personal relacionados con Blinkit y el negocio "Going Out".

En el segmento de Comercio Rápido, el Valor Bruto del Pedido (GOV) creció un 120% interanual, lo que superó las expectativas, en gran parte debido a la fuerte incorporación de usuarios transactores mensuales.

Sin embargo, los analistas dijeron que el crecimiento de GOV probablemente fue impulsado por un aumento en los gastos de marketing, lo que llevó a un margen EBITDA ajustado del -1,3% (de GOV), significativamente más bajo que las expectativas de casi equilibrio.

Los analistas de Macquarie agregaron que si bien ven a Zomato como una plataforma eficiente de comercio rápido y entrega de alimentos, advierten que queda un margen de seguridad limitado para las acciones a los niveles actuales.

Macquarie también anticipa que el aumento de la competencia en Q-Com podría afectar las previsiones de consenso para la compañía en el futuro.