Análisis del precio de las acciones de IBM: un patrón arriesgado apunta a un retroceso en 2025

El precio de las acciones de IBM se mantiene cerca de su máximo histórico a medida que la demanda de sus soluciones de inteligencia artificial continúa aumentando. El jueves se cotizaba a $230, unos puntos por debajo del máximo histórico de $240 y aproximadamente un 27% más alto que donde estaba el mismo día en 2024. Entonces, ¿es IBM una buena acción para comprar y mantener?

El cambio de rumbo de IBM continúa

IBM, la gigante tecnológica, ha tenido un buen desempeño en los últimos años. Sus acciones se han disparado más del 225% desde su nivel más bajo en 2020.

Este es un buen desempeño para una empresa que luchó durante años, especialmente bajo el mando de Virginia Rometty.

Arvind Krishner, quien se convirtió en CEO en 2020, ha trabajado duro para transformar la empresa en una firma más simple y con mayores márgenes. Su acción más importante fue la escisión de Kyndryl , en la que IBM separó el negocio en una entidad separada. Kyndryl ahora ofrece infraestructura de TI, redes y servicios en la nube.

Separar Kyndryl fue algo importante para IBM porque se deshizo de un negocio grande y de bajo margen con más de 80.000 empleados.

El negocio de IBM ha tenido un buen desempeño, con ingresos que se dispararon de $54 mil millones en 2020 a más de $61 mil millones en 2023 y $62.8 mil millones en 2024. Este crecimiento ocurrió incluso cuando su participación de mercado en las industrias de computación en la nube e inteligencia artificial se mantuvo más baja que la de los principales gigantes como Microsoft y Amazon.

Informe de ganancias de IBM

El catalizador más reciente para el precio de las acciones de IBM fueron sus resultados financieros. Los ingresos del cuarto trimestre de IBM aumentaron ligeramente a $17.6 mil millones.

La mayor parte de su crecimiento provino de su división de software, cuyos ingresos aumentaron un 10% debido a la demanda de IA. Este crecimiento ayudó a compensar la caída de su negocio de consultoría e infraestructura, que cayó un 1% y un 4%, respectivamente.

El negocio de software de IBM se compone de sus soluciones como Red Hat, automatización, datos e IA y seguridad. Red Hat es una parte importante de su negocio desde que la adquirió por más de $34 mil millones en 2018.

La gerencia espera que el negocio de IBM continúe funcionando bien este año. Espera que el crecimiento de los ingresos sea de alrededor del 5% y que el flujo de efectivo libre sea de $13.5 mil millones.

La guía de IBM fue mejor de lo que esperaban los analistas. El estimado promedio de ingresos entre 18 analistas era que sus ingresos anuales serían de $65.45 mil millones. Luego ganará $68 mil millones en 2026.

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¿Está sobrevalorada IBM?

Una preocupación clave es que IBM parece relativamente sobrevalorada. La relación P/E a futuro es de 31, unos puntos por encima de la cifra media del sector de 30. Su múltiplo EV/EBITDA a futuro es de 16, también más alto que la media del sector de 15.

El múltiplo P/E de IBM también es más alto que el de Google, que tiene métricas de crecimiento y margen más altas. El crecimiento de IBM es inferior al 5%, mientras que Google tiene un crecimiento y márgenes de dos dígitos. Su margen de utilidad neta es del 27% en comparación con el 10,2% de IBM.

IBM también está muy rezagada en algunas de las industrias de más rápido crecimiento, como la inteligencia artificial y la computación en la nube. Su participación en el mercado de la nube sigue siendo de un solo dígito.

Análisis del precio de las acciones de IBM

Gráfico de IBM por TradingView

El gráfico semanal muestra que el precio de las acciones de IBM alcanzó su punto máximo en $240 en 2024. Se ha mantenido por encima de todos los promedios móviles, lo cual es algo muy positivo. Sin embargo, la acción también ha formado una cuña creciente y ensanchándose, compuesta por dos líneas de tendencia ascendentes y divergentes. Una cuña a menudo conduce a una fuerte ruptura bajista.

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) y el MACD también han formado un patrón de divergencia bajista. También ha surgido un pequeño patrón de cabeza y hombros. Por lo tanto, el precio de las acciones de IBM probablemente retrocederá más adelante este año. Si esto sucede, el siguiente punto a observar será en $200.

La advertencia aquí es que estos patrones se han formado en el gráfico semanal, lo que significa que la ruptura bajista puede tardar más en ocurrir.