Pronóstico USD/CAD: 2 razones por las que el dólar canadiense está cayendo

El tipo de cambio USD/CAD subió a un máximo de 1,4792 el lunes, su nivel más alto desde 2003 y más del 67% desde su punto más bajo en 2007. Ha subido más del 10% en los últimos 12 meses a medida que se aceleró la caída del dólar canadiense. Entonces, ¿qué tan bajo puede caer el dólar canadiense en medio de los aranceles actuales de Trump?

2 razones por las que el dólar canadiense está cayendo

El dólar canadiense se ha desplomado este año por dos razones principales. En primer lugar, hay riesgos de que la economía experimente una importante desaceleración a medida que se deshaga el acuerdo comercial USMCA. Donald Trump ha iniciado una nueva guerra comercial imponiendo un arancel del 25% a la mayoría de los productos canadienses y del 10% a su energía.

Canadá respondió anunciando aranceles específicos sobre bienes estadounidenses por valor de más de 180 mil millones de dólares. Chrystia Freeland, la ex ministra de Finanzas, advirtió que Canadá debería imponer un arancel del 100% a Tesla, una medida que perjudicará a Elon Musk, un estrecho confidente de Donald Trump.

Estos aranceles tendrán un impacto negativo en la economía canadiense, que ha estado desacelerándose en los últimos años. Datos recientes mostraron que la tasa de desempleo se mantuvo alta, mientras que la economía se expandió un 1% en el tercer trimestre en una base interanual. También cayó durante seis trimestres consecutivos.

Por lo tanto, una guerra comercial con su mayor socio comercial probablemente conducirá a una mayor debilidad este año a medida que los costos comerciales se disparen.

Divergencia entre la Fed y el BoC

En segundo lugar, el dólar canadiense se ha desplomado debido a la continua divergencia entre la Reserva Federal y el Banco de Canadá (BoC).

La Fed ha realizado solo tres recortes de tasas, llevando la tasa de efectivo oficial entre el 4,25% y el 4,50%. También ha insinuado que realizará solo dos recortes de tasas de interés este año, ya que sigue preocupada por la inflación del país.

Un informe publicado la semana pasada mostró que el gasto de consumo personal (PCE) aumentó al 2,6%, mientras que el informe principal se mantuvo intacto en el 2,8%. Estas cifras siguen por encima del objetivo del 2,0% de la Fed y están luchando por llegar al objetivo del banco del 2,0%.

La Fed también podría verse obligada a aumentar las tasas de interés si la inflación se mantiene en un nivel elevado debido a los aranceles de Trump. El desafío, sin embargo, es que aumentar las tasas en un momento en que la economía se está desacelerando puede afectar el crecimiento económico.

Por otro lado, el Banco de Canadá (BoC) ha recortado las tasas de interés varias veces, lo que lo convierte en uno de los bancos centrales más moderados del mundo desarrollado. Es probable que reaccione a la amenaza arancelaria con más recortes de tasas de interés.

Los continuos recortes de tasas por parte del Banco de Canadá ampliarán la oportunidad de comercio de carry, en la que los inversores toman prestado en países con tasas de interés bajas e invierten en países con tasas de rendimiento más altas.

Análisis técnico USD/CAD

Gráfico USDCAD por TradingView

El gráfico semanal muestra que el tipo de cambio USD/CAD ha estado en una fuerte tendencia alcista en los últimos años. Recientemente saltó por encima del nivel de resistencia clave en 1,3912, el lado superior del patrón de triángulo ascendente.

La pareja ha vuelto a probar el nivel de resistencia clave en 1,4675, los máximos de marzo de 2020 y enero de 2016. Se ha mantenido por encima de los promedios móviles de 50 y 100 semanas, mientras que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) se ha inclinado hacia arriba.

Por lo tanto, es probable que el par USD/CAD continúe subiendo este año, y el próximo punto a observar será el punto psicológico de 1,5000, un aumento de casi el 2% desde el nivel actual.