El precio de las acciones de On Holding ha caído: ¿comprar en la caída?

On Holding ha tenido un buen desempeño después de tocar fondo en $15,6 en 2022. Se ha disparado a $56, lo que le da una capitalización de mercado de más de $18 mil millones y lo convierte en una de las marcas de más rápido crecimiento en las industrias del calzado y la ropa. ON ha tenido un mejor desempeño que otras marcas populares como Nike, Adidas y Under Armour. Entonces, ¿es ON una buena inversión?

On es un gran disruptor en calzado y ropa

On Holding es una de las empresas de rápido crecimiento en las industrias de la indumentaria y el calzado, ya que sus ingresos se dispararon de $276 millones en 2019 a más de $2.550 millones en los últimos doce meses.

Le ha ido bien porque su marca ha seguido creciendo mientras sus pares como Nike y Under Armor luchaban. Por ejemplo, aprovechó la decisión de Nike de reducir su presencia en los principales minoristas para ganar participación de mercado.

Las cifras más recientes mostraron que los ingresos de On Holding aumentaron un 32,3% en el tercer trimestre hasta los 635,8 millones de francos suizos. Este crecimiento se debió principalmente a su canal directo al consumidor, que ahora representa aproximadamente el 38% de sus ventas totales.

On también ha logrado más, ya que sus márgenes brutos han seguido creciendo y ahora se sitúan cerca del 61%, un número grande considerando que el margen de Nike es del 44%. Adidas tiene un margen bruto del 49%, mientras que Under Armour tiene el 47%.

El margen más alto de On Holding se debe al continuo enfoque en el DTC y a la falta de descuentos, como han hecho otras compañías.

El crecimiento de la empresa se produjo debido a la demanda continua, especialmente después de los Juegos Olímpicos de París y sus asociaciones, incluida la que tiene con Zendaya. Esto explica por qué la empresa aumentó sus previsiones, ya que espera que su crecimiento de ventas netas sea de alrededor del 32%, una cifra impresionante para una empresa que lleva en el negocio desde 2010.

Valoración y ganancias por delante

El próximo catalizador clave para las acciones de On Holding serán sus resultados financieros, que se publicarán en marzo.

Los analistas esperan que los datos muestren que los ingresos del cuarto trimestre aumentaron a 593 millones de dólares, un 33% más que el año anterior.

Se espera que la estimación de ingresos anuales sea de $2.3 mil millones, seguida de $2.95 mil millones este año. Eso implica una tasa de crecimiento anualizada del 28,5% y del 27,9%, respectivamente.

On Holding también se ha vuelto rentable, ya que se espera que su EPS pase de $0,35 a $0,8 en 2023.

Muchos inversores están preocupados de que On Holding, con una capitalización de mercado de más de $18 mil millones, esté altamente sobrevalorada. En contraste, Under Armour, otra gran marca de la industria, está valorada en más de $3 mil millones.

Nike tiene una relación precio-beneficio a futuro de 33,3, mientras que On Holding tiene un múltiplo de 83,3. Esta valoración se puede justificar debido al fuerte crecimiento de los ingresos y la rentabilidad de On.

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Análisis del precio de las acciones de Holding

EN stock por TradingView

El gráfico diario muestra que el precio de las acciones de ON ha estado en una fuerte tendencia alcista en los últimos meses. Ha formado un canal ascendente que conecta los oscilaciones más altas y más bajas desde el 23 de diciembre.

Las acciones de On Holding han vuelto a probar el lado inferior del canal ascendente y están por encima del promedio móvil de 50 días. Por lo tanto, es probable que las acciones se recuperen, y el próximo punto a observar será el máximo histórico de $64. Una caída por debajo del lado inferior del canal a $54.55 invalidará la visión alcista.