Previsión de ganancias de Coca-Cola: qué esperar del informe de hoy

Coca-Cola (NYSE:KO) publicará sus ganancias del cuarto trimestre el martes antes de la apertura del mercado, y los analistas de Wall Street esperan un aumento del 6% en las ganancias por acción a 52 centavos.

Sin embargo, se prevé que los ingresos disminuyan un 2,5% interanual hasta los 10.680 millones de dólares.

A pesar de la resiliente demanda de los consumidores, un dólar estadounidense fuerte podría pesar sobre las ventas internacionales de Coca-Cola, que representan aproximadamente dos tercios de los ingresos totales de la compañía.

El índice del dólar estadounidense, que rastrea el valor del dólar frente a una canasta de monedas, ha subido casi un 8% desde septiembre, lo que ha hecho que los productos de Coca-Cola sean más caros en el extranjero y ha reducido el valor de las ganancias extranjeras cuando se convierten de nuevo a dólares.

Coca-Cola ya ha advertido a los inversores sobre estas presiones cambiarias, pronosticando un viento en contra del 10% para las ganancias ajustadas por acción en el cuarto trimestre.

Además, se espera que las adquisiciones, desinversiones y otros cambios estructurales generen un impacto adicional del 3% al 4%.

Estos factores han contribuido a que el precio de las acciones de la compañía caiga un 12,5% desde su pico en septiembre, aunque sigue subiendo un 7% en el último año.

A medida que el gasto de los consumidores en Norteamérica se normalice, los resultados nacionales de la empresa, que representan aproximadamente el 35% de sus ganancias totales, probablemente se acelerarán, escribió Kevin Grundy, analista senior de investigación de BNP Paribas Exane, en una nota del viernes.

Fairlife emerge como un motor clave de crecimiento

Si bien las bebidas gaseosas siguen siendo el negocio dominante de Coca-Cola, la compañía ha estado trabajando para diversificar su cartera de productos bajo el liderazgo del CEO James Quincey.

Una de las mayores historias de éxito de la compañía en este sentido ha sido Fairlife, su marca premium de leche y batidos de proteínas.

Aunque Fairlife actualmente representa solo el 5% del negocio de Coca-Cola en Estados Unidos, contribuyó con el 35% del crecimiento de las ventas nacionales de la compañía en 2024, según Grundy.

Grundy espera que la marca crezca a un ritmo del 20% anual durante los próximos cinco años, ya que la demanda de productos lácteos ricos en proteínas y de alta calidad continúa aumentando.

"Fairlife se ha convertido en un gran negocio", dijo Quincey, enfatizando su potencial.

A pesar de tener un precio casi tres veces mayor que la leche tradicional, las ventas minoristas de Fairlife superaron los mil millones de dólares en 2022, un aumento notable desde los apenas 90 millones de dólares en 2015, cuando se expandió a nivel nacional.

La marca de leche se está convirtiendo en un "motor de crecimiento clave, que ayuda a compensar las caídas en las ventas de muchas de las bebidas gaseosas azucaradas y de mayor contenido calórico de la compañía", dijo Garrett Nelson, analista de CFRA.

Los inversores buscan un mayor progreso en la diversificación

Incluso con el éxito de Fairlife, Coca-Cola sigue dependiendo en gran medida de su negocio de refrescos, que representa aproximadamente el 60% de sus ingresos.

La compañía ha hecho esfuerzos para expandirse a los cafés, bebidas energéticas y aguas saborizadas, pero su combinación de productos ha permanecido prácticamente sin cambios en los últimos seis años.

Los inversores estarán atentos al informe de ganancias del martes para conocer actualizaciones sobre la estrategia de diversificación más amplia de la compañía.

Otro desafío potencial proviene de la incertidumbre regulatoria.

Robert F. Kennedy Jr., un crítico de larga data de los alimentos procesados y las bebidas azucaradas, ha sido propuesto como posible jefe del Departamento de Salud y Servicios Humanos.

Kennedy ha propuesto políticas destinadas a frenar el consumo de refrescos, citando los vínculos con la obesidad y otros problemas de salud.

Si es nombrado, podría presionar por nuevas regulaciones que afecten al negocio principal de Coca-Cola.

Aún así, Grundy cree que Coca-Cola está bien posicionada para los cambios en las tendencias de consumo, y señala que 19 de sus 20 marcas más grandes ahora ofrecen alternativas sin azúcar.

Queda por ver si eso será suficiente para compensar los riesgos regulatorios y las presiones cambiarias.