¿Una empresa conjunta entre TSMC e Intel? Los gigantes de los chips exploran una posible colaboración

Taiwan Semiconductor Mfg. Co. Ltd. (NYSE: TSM) podría perder bastante a medida que la administración Trump cumpla su compromiso de traer a Estados Unidos la fabricación de los chips de inteligencia artificial más avanzados del mundo.

Como solución alternativa, el gigante taiwanés podría optar por una empresa conjunta con la estadounidense Intel Corp (NASDAQ: INTC), dice Patrick Moorhead, director ejecutivo de Moor Insights.

Moorhead coincidió en que una adquisición total de INTC es improbable debido a preocupaciones de seguridad nacional. Pero una empresa conjunta "como forma de financiación y potencialmente un intercambio de propiedad intelectual de algún tipo" estaba sobre la mesa, argumentó en una entrevista con CNBC el viernes.

¿Por qué TSMC consideraría una empresa conjunta con Intel?

Las acciones de Intel han subido más del 20% desde que JD Vance reiteró el compromiso del nuevo gobierno de garantizar que los chips más sofisticados se fabriquen en Estados Unidos.

Moorhead considera que TSMC es el "mayor perdedor" tras un posible cambio de régimen, ya que actualmente es el principal proveedor de chips de inteligencia artificial avanzados, pero los fabrica principalmente en Taiwán.

Además, el último proceso de 18A de Intel es inmensamente competitivo y también es capaz de robar participación a Taiwan Semiconductor Mfg. Co. Ltd., agregó.

"Pueden imaginar la presión que la administración Trump estaría ejerciendo ahora sobre Nvidia, Broadcom y Marvell para motivarlos a que vuelvan a mirar esto".

En conjunto, estos desarrollos podrían hacer que TSMC explore una empresa conjunta con Intel, una que podría beneficiar materialmente a esta última en términos de capital, según Moorhead.

Qué pueden significar las declaraciones de JD Vance para INTC

Patrick Moorhead espera que Intel se beneficie de "algunas exenciones fiscales en la fabricación" como parte del compromiso más amplio del gobierno de repatriar la producción de chips también.

En definitiva, está convencido de que las acciones de INTC han tocado fondo.

"Una de las razones por las que sus diseños no tuvieron el éxito que podrían haber tenido fue porque se basaban en un proceso de fabricación menos competitivo. Eso está cambiando con 18A", señaló en la entrevista con CNBC.

Tenga en cuenta que las acciones de Intel actualmente pagan un rendimiento de dividendos del 2,07%, lo que las hace aún más atractivas para poseer en el momento de escribir.

Aspectos destacados financieros del último trimestre de Intel

Los comentarios de Moorhead llegan un par de semanas después de que Intel reportara resultados mejores de lo esperado para su cuarto trimestre financiero.

El gigante de los chips ganó 13 centavos por acción sobre unos ingresos de 14.260 millones de dólares, por encima de los 12 centavos por acción y los 13.810 millones de dólares que habían pronosticado los expertos. En el comunicado de resultados, INTC confirmó que estaba "tomando medidas para mejorar nuestra posición competitiva y crear valor para los accionistas".

Intel también está buscando un posible pretendiente para una participación minoritaria en Altera, el negocio de chips de matrices de puertas programables en campo que adquirió por 14.500 millones de dólares en 2015.

La medida probablemente liberará algo de capital que Intel podría utilizar para impulsar el crecimiento futuro.