¿Por qué están aumentando las importaciones de GNL de Europa mientras que las de Asia están disminuyendo?

Según un informe de Reuters, se espera que en febrero las importaciones europeas de gas natural licuado (GNL) alcancen su segundo nivel más alto de la historia, mientras que se prevé que las asiáticas caigan a su punto más bajo en casi dos años.

Los cargamentos al contado tienen actualmente un precio al menos un 50% superior al de hace un año, y los compradores asiáticos están evitando estos altos costes.

La demanda se ha visto atenuada por un invierno más suave de lo habitual en gran parte del norte de Asia, lo que ha permitido a los compradores europeos pujar por cargamentos para reabastecer las mermadas existencias del continente.

Importaciones de GNL

Se espera que Asia, el continente con las mayores importaciones de GNL, reciba 20,7 millones de toneladas métricas de este combustible superrefrigerado en febrero, según datos recopilados por los analistas de materias primas Kpler.

Kpler informa que el total de febrero de 2024 es el total mensual más bajo desde abril de 2023. Esto representa una disminución con respecto a los 24,59 millones de enero y los 22,67 millones de febrero del año anterior.

Se prevé que las importaciones europeas de GNL en febrero alcancen los 11,81 millones de toneladas, cifra similar a las importaciones de enero, que fueron de 11,84 millones de toneladas.

Si bien febrero y abril de 2023 registran el segundo y tercer mayor volumen de importaciones, respectivamente, la tasa diaria de importaciones de febrero supera a la de abril, convirtiéndose en la más alta registrada.

La interrupción del suministro de gas ruso por gasoducto, tanto tras la invasión de Ucrania en febrero de 2022 como con la paralización completa del gasoducto a través de Ucrania en enero, ha provocado que Europa dependa cada vez más delGNL para cubrir sus necesidades energéticas.

Estados Unidos superó a Australia en 2023 como el mayor exportador mundial de GNL y ahora está cubriendo una parte significativa del aumento de la demanda europea de GNL.

Se prevé que las importaciones estadounidenses a Europa disminuyan a 6,53 millones de toneladas en febrero, en comparación con el máximo histórico de 6,84 millones de toneladas de enero.

Aunque las importaciones diarias de febrero alcanzaron un máximo histórico, casi triplicando las 2,30 millones de toneladas que Europa compró a EE. UU. en julio del año pasado.

Dependencia del GNL estadounidense

La dependencia de los compradores europeos del GNL estadounidense está aumentando.

Esto podría reforzar la posición del continente ante el nuevo presidente de EE. UU., Donald Trump, quien está aumentando los aranceles a los socios comerciales para alentarlos a comprar más productos estadounidenses.

La demanda europea de GNL también está contribuyendo a impulsar el precio al contado del combustible a niveles cercanos al índice de referencia europeo TTF, que cerró a 46,06 euros por megavatio hora el 21 de febrero, equivalente a 14,12 dólares por millón de unidades térmicas británicas (mmBtu).

El precio del GNL asiático al contado cerró a 14,00 dólares por mmBtu en la semana que finalizó el 21 de febrero; esto supuso una disminución con respecto al máximo de 14 meses de 16,10 dólares de la semana anterior y solo una ligera bajada con respecto al precio actual de 14,30 dólares por mmBtu.

Los precios de los fletes al contado en Asia disminuyeron a medida que disminuyó la demanda máxima invernal y los altos precios desde noviembre frenaron la demanda.

Los datos de Kpler muestran que se prevé que las llegadas de febrero alcancen los 4,99 millones de toneladas. Esto supone una disminución con respecto a los 6,05 millones de toneladas de enero y los 5,82 millones de toneladas de febrero del año anterior.

A las empresas de servicios públicos chinas les resulta difícil obtener beneficios con las ventas, ya que el precio al contado en Asia se ha mantenido en torno a los 14 dólares por mmBtu desde mediados de noviembre.

Japón, el segundo mayor importador mundial de GNL, espera ver el impacto de un invierno suave en febrero, con llegadas de GNL previstas de 5,79 millones de toneladas. Esto supone una disminución con respecto a los 6,74 millones de toneladas de enero y es inferior a los 6,07 millones de toneladas de febrero de 2024.

Los altos precios y el fin de la demanda invernal podrían provocar una caída estacional de la demanda de GNL en el norte de Asia mayor de lo habitual.

La elevada demanda de GNL en Europa, a medida que el continente repone sus reservas de gas, probablemente mantendrá los precios al contado lo suficientemente altos como para desanimar a los compradores asiáticos.