Por qué las acciones de Rivian han bajado más del 3% en la negociación previa a la apertura del mercado.

El analista de Bank of America, John Murphy, rebajó la calificación de Rivian Automotive de neutral a infravalorada, citando los crecientes riesgos para el fabricante de vehículos eléctricos.

También redujo su precio objetivo de 13 dólares a 10 dólares, lo que implica una posible caída del 22,9% para la acción.

“RIVN sigue siendo uno de los fabricantes de equipos originales de vehículos eléctricos emergentes más viables y está avanzando hacia márgenes brutos positivos sostenibles. Sin embargo, las perspectivas para 2025 fueron más débiles de lo que esperábamos, y la asociación con VW está complicando las previsiones de beneficios para al menos los próximos cuatro años”, escribió Murphy en una nota a los clientes el lunes.

Las acciones de Rivian cayeron más del 3% en las operaciones previas a la apertura del mercado el lunes.

El accidentado camino que le espera a Rivian

Murphy destacó la empresa conjunta de Rivian con Volkswagen como un factor que añade incertidumbre a sus perspectivas de beneficios.

También señaló la creciente competencia en el mercado de vehículos eléctricos, particularmente con los nuevos SUV y vehículos utilitarios crossover (CUV) que se espera que se lancen en 2026 y 2027.

Combinados con una aceleración más lenta de lo esperado en la producción del vehículo R2 de Rivian, estos factores podrían poner en riesgo el crecimiento de las ventas a largo plazo de la empresa.

Rivian superó recientemente las expectativas de Wall Street en sus resultados del cuarto trimestre y reportó su primer beneficio bruto trimestral.

Sin embargo, la empresa prevé menores ventas en 2025 y no ha proporcionado un calendario claro para alcanzar la plena rentabilidad.

Murphy también citó los posibles riesgos políticos bajo la administración Trump, particularmente en lo que respecta a los incentivos para vehículos eléctricos y el apoyo gubernamental al sector.

Señaló que el préstamo de 6.600 millones de dólares de Rivian del Departamento de Energía, finalizado en enero, podría enfrentar incertidumbre si se priorizan las medidas federales de reducción de costos.

“La demanda de vehículos eléctricos se está desacelerando y puede que no mejore mucho a corto plazo, con indicios de que Estados Unidos podría reducir los incentivos para los vehículos eléctricos”, escribió Murphy.

El presidente Trump se ha comprometido previamente a revertir los estándares federales de emisiones y los requisitos de economía de combustible que incentivan la producción de vehículos eléctricos.

Además, su administración recientemente suspendió un programa federal de energía limpia destinado a expandir la red de carga de vehículos eléctricos del país.

Los resultados del cuarto trimestre de Rivian

Rivian reportó un beneficio bruto de 170 millones de dólares en el último trimestre del año pasado, cifra que incluye la producción y las ventas, pero excluye otros gastos.

La empresa prevé alcanzar otro "modesto beneficio bruto" en 2025, pero no ha proporcionado un plazo para la rentabilidad neta.

El beneficio bruto y los ingresos trimestrales de Rivian se vieron beneficiados por 299 millones de dólares en ventas de créditos regulatorios y 214 millones de dólares en ingresos por software y servicios.

La empresa vende créditos regulatorios a otros fabricantes de automóviles para ayudarles a cumplir con las normas de emisiones, pero las ventas futuras podrían verse afectadas por posibles cambios regulatorios bajo la administración Trump.

Para el año completo 2024, Rivian reportó una pérdida neta de 4.750 millones de dólares, o 4,69 dólares por acción. Los ingresos de la compañía en 2024 fueron de 4.970 millones de dólares, lo que representa un aumento del 12% con respecto a los 4.430 millones de dólares de 2023.

Para 2025, Rivian espera reducir sus pérdidas ajustadas a un rango de entre 1.700 y 1.900 millones de dólares, una mejora con respecto a las pérdidas de 2.690 millones de dólares de 2024.

La empresa también pronosticó entregas de entre 46.000 y 51.000 vehículos para 2025, ligeramente por debajo de las 51.579 unidades entregadas el año pasado.