Salesforce, Microsoft y otras 3 acciones de software que Evercore ISI recomienda comprar en medio de la corrección del mercado

Los inversores se han mostrado cautelosos con las acciones tecnológicas de alto crecimiento en 2024, ya que la incertidumbre general del mercado y las preocupaciones sobre las políticas arancelarias del presidente Donald Trump han ejercido presión sobre las valoraciones.

El Nasdaq Composite ha caído un 6% en lo que va de año, ya que los inversores están rotando sus posiciones fuera de las acciones con mejor rendimiento del año pasado, y las empresas de software no han sido inmunes a esta desaceleración.

El fondo cotizado en bolsa iShares Expanded Tech Sector, que incluye a las principales empresas de software, ha caído un 4,5% este año y un 10% desde su máximo histórico de cierre de 108,46 dólares en febrero, según datos de Dow Jones Market Data.

Sin embargo, los analistas de Evercore ISI creen que la reciente liquidación representa una oportunidad de compra.

Kirk Materne, analista de la firma, escribió esta semana en una nota de investigación que los inversores deberían considerar "apostar" por las acciones de software, dadas sus atractivas valoraciones y el potencial de crecimiento impulsado por la IA.

La monetización de la IA fortalece las perspectivas a largo plazo.

Materne destacó cinco empresas de software como sus principales opciones: Salesforce, Microsoft, Intuit, Snowflake y Workday.

Señaló que las cinco empresas cotizan por debajo de su ratio precio-beneficio a plazo medio de cinco años, lo que las hace más atractivas tras las recientes caídas.

Por ejemplo, Microsoft cotiza a 27,9 veces las ganancias futuras, en comparación con su promedio de cinco años de 29,5 veces, mientras que Salesforce está valorada en 25,9 veces, por debajo de su promedio de cinco años de 40,4 veces.

Más allá de la valoración, Materne señaló la inteligencia artificial como un factor clave de crecimiento para estas empresas.

Empresas como Salesforce ya están integrando la IA en sus plataformas, ofreciendo herramientas como Agentforce, una herramienta de interacción con el cliente impulsada por IA.

Desde su lanzamiento en octubre, Salesforce ha cerrado 5.000 acuerdos para Agentforce, y Materne estima que el producto podría contribuir con 1.000 millones de dólares en ingresos adicionales para 2026.

"Si bien aún es muy pronto —la monetización de la IA generativa ha comenzado y ganará impulso durante el resto del año—", escribió.

"Creemos que los grandes se harán aún más grandes en un mundo de IA generativa, y creemos que la narrativa de la IA en el software solo se fortalecerá a medida que avance el año".

Las sombrías previsiones financieras y los desafíos económicos plantean riesgos.

A pesar de las perspectivas positivas, persisten algunos riesgos.

Los recientes informes de resultados de Salesforce, Microsoft e Intuit incluyeron previsiones financieras que quedaron por debajo de las expectativas de los analistas, lo que generó preocupación sobre el crecimiento de los ingresos a corto plazo.

Además, los desafíos económicos más amplios, incluidas las posibles desaceleraciones del gasto empresarial debido al aumento de los aranceles, podrían representar obstáculos para el sector.

Los nuevos aranceles de Trump podrían afectar al gasto empresarial, obligando a algunas empresas a reducir sus inversiones en tecnología.

Sin embargo, Materne cree que las empresas de software están relativamente protegidas de estos efectos.

Muchos contratos de software funcionan con modelos de suscripción a largo plazo, lo que limita los riesgos financieros inmediatos.

Además, es probable que las soluciones de software centradas en la eficiencia y la automatización sigan teniendo una gran demanda, incluso en un entorno económico más difícil.

“Creemos que la situación para el software sigue siendo favorable si se adopta una perspectiva de 3 a 6 meses”, escribió Materne.

Si bien persisten los riesgos, el análisis de Evercore sugiere que los inversores dispuestos a soportar la volatilidad a corto plazo pueden encontrar oportunidades atractivas en las acciones de software a medida que se acelera la adopción de la IA y las valoraciones siguen siendo atractivas.