El ETF JEPI está superando al índice S&P 500, pero se ha formado un patrón arriesgado.

El precio de las acciones del ETF JPMorgan Equity Premium Income (JEPI) ha retrocedido en las últimas semanas debido a la caída de las acciones estadounidenses. JEPI ha caído aproximadamente un 2% desde su punto más alto este año. Su rendimiento total aumentó un 2,30% este año, en comparación con el índice S&P 500, que ha caído un 1,73%.

¿Qué es el ETF JEPI?

El ETF JPMorgan Equity Premium Income es una opción de compra cubierta popular que cuenta con aproximadamente 40.000 millones de dólares en activos.

Su objetivo es generar rentabilidad invirtiendo en 130 empresas estadounidenses del índice S&P 500, incluyendo empresas de primera línea populares, como Abbvie, Progressive, Visa, NVIDIA, Meta Platforms, Amazon y Analog Devices.

Tras invertir en estas empresas, JEPI aplica el concepto de opción de compra cubierta para generar rentabilidad. Lo hace mediante la emisión o venta de opciones de compra sobre el índice S&P 500 y la recepción de una prima, que devuelve a los inversores a través de dividendos mensuales.

JEPI es apreciado por sus mayores pagos de dividendos a los inversores. Tiene una rentabilidad por dividendo de aproximadamente el 7,3%, mucho más alta que la del índice S&P 500, que paga alrededor del 2% anual.

Este fondo suele considerarse una mejor alternativa a los ETF del índice S&P 500 como el Vanguard S&P 500 (VOO) y el SPDR S&P 500 (SPY) en periodos de turbulencia en el mercado de valores. Esto se debe a la prima que recibe al emitir opciones de compra sobre el índice S&P 500.

JPMorgan Equity Premium Income se enfrenta a riesgos.

El ETF JEPI se enfrenta a varios riesgos que podrían afectar a su rendimiento este año. En primer lugar, existe la preocupación de que la guerra comercial de Donald Trump afecte a los beneficios empresariales este año. Un buen ejemplo de esto se encuentra en la industria automovilística, donde empresas como GM y Ford podrían ver un aumento de los costes y una menor demanda.

Las empresas de otros sectores verán aumentos de costes. Por ejemplo, Trane Technology, una empresa que fabrica sistemas de climatización y otras soluciones relacionadas en países como China y Taiwán, tendrá que pagar tasas más altas.

Sin embargo, a diferencia del índice S&P 500, la mayoría de las empresas de la cartera no se verán muy afectadas por estos aranceles. Entre ellas se encuentran empresas como Salesforce, American Express, ServiceNow y ExxonMobil.

Las acciones de JEPI también enfrentan otro riesgo: las ganancias corporativas podrían desacelerarse en los próximos trimestres. Esta desaceleración probablemente se deba al desempeño continuo de la economía estadounidense, que podría entrar en recesión.

Además, si bien JEPI paga un rendimiento de dividendos más alto que el índice S&P 500, su rendimiento total siempre ha quedado rezagado. Como se muestra a continuación, el rendimiento total del ETF JEPI en los últimos tres años ha sido del 30% en comparación con el 43% del ETF VOO.

Gráfico de JEPI vs VOO ETF de SeekingAlpha

Las acciones del ETF JEPI tienen un riesgo técnico.

Acciones de JEPI según TradingView

El JPMorgan Equity Premium Income tiene otro riesgo técnico que podría hacerlo bajar en los próximos meses. El gráfico diario muestra que el ETF JEPI formó un patrón de doble techo en 60 dólares, cuya línea de cuello se encuentra en 56 dólares. Un doble techo es un patrón bajista popular que a menudo conduce a una mayor caída.

La acción ha caído por debajo de la media móvil de 50 días, una señal de que los bajistas tienen el control por ahora. Por lo tanto, la combinación de aranceles y el patrón de doble techo apunta a una mayor caída en los próximos meses. Si esto sucede, el siguiente nivel a observar será de 56 dólares, un 3,65% por debajo del nivel actual.