El riesgo de recesión en EE. UU. aumenta al 35% en 2025 a medida que los aranceles de Trump remodelan el comercio mundial, según Pimco.

La probabilidad de una recesión en Estados Unidos en 2025 ha aumentado al 35%, según Pimco, una firma global de gestión de inversiones.

Esto representa un salto significativo con respecto a la probabilidad del 15% que estimó en diciembre de 2024.

El principal factor que impulsa este aumento es el impacto de las políticas arancelarias del presidente de EE. UU., Donald Trump, que están remodelando la dinámica del comercio y la economía mundial.

La última ronda de aranceles de Trump, particularmente los que afectan a las importaciones de acero y aluminio de Canadá, han aumentado las preocupaciones sobre una desaceleración de la actividad económica.

Si bien la administración argumenta que estas medidas protegerán a las industrias nacionales, algunos analistas advierten que los mayores costos de importación podrían afectar a las empresas y a los consumidores.

Desaceleración del crecimiento en EE. UU.

Alec Kersman, director general y responsable de Asia-Pacífico en Pimco, declaró a CNBC que, si bien una recesión en toda regla no es el escenario base de la firma, la desaceleración económica es innegable.

Pimco ahora prevé que el crecimiento de EE. UU. se desacelerará hasta un rango del 1% al 1,5% en 2025, una fuerte disminución con respecto a las previsiones anteriores.

La economía estadounidense ha mostrado resistencia a pesar de las presiones inflacionarias y las agresivas subidas de tipos de interés de la Reserva Federal, pero la creciente incertidumbre en torno a las políticas comerciales ha introducido nuevos riesgos.

Los aranceles generalmente generan mayores costos para las empresas que dependen de las importaciones, y esos costos a menudo se trasladan a los consumidores.

Esto, a su vez, puede frenar la demanda y lastrar la producción económica.

Impacto geopolítico

El papel de la geopolítica en la política económica ha crecido significativamente en los últimos años.

Durante gran parte de las dos últimas décadas, la globalización ha sido la fuerza dominante en la configuración de las decisiones de inversión.

Pero con el resurgimiento de las políticas proteccionistas, las empresas se ven obligadas a replantearse las cadenas de suministro y las estrategias de producción.

Las medidas arancelarias de Trump forman parte de un cambio más amplio en la política económica estadounidense que prioriza las industrias nacionales sobre las asociaciones comerciales internacionales.

Se espera que este enfoque tenga consecuencias de gran alcance, no solo para las empresas estadounidenses, sino también para los mercados globales.

Los países que durante mucho tiempo han dependido del comercio con Estados Unidos están considerando ahora alianzas económicas alternativas para mitigar los riesgos de las políticas proteccionistas.

Aranceles canadienses

Uno de los acontecimientos más recientes en la agenda comercial de Trump es su decisión de duplicar los aranceles a las importaciones canadienses de acero y aluminio hasta el 50%.

La medida se tomó en respuesta a la imposición por parte del primer ministro de Ontario, Doug Ford, de un recargo del 25% sobre las exportaciones de electricidad a Estados Unidos.

La tensión entre los dos vecinos escaló rápidamente, generando preocupación de que una disputa comercial prolongada pudiera afectar las cadenas de suministro.

Sin embargo, Ford acordó posteriormente suspender el recargo tras conversaciones con el secretario de Comercio de EE. UU., Howard Lutnick, lo que llevó a Trump a reconsiderar su decisión sobre los aranceles.

Si bien esta marcha atrás indica cierto margen para la negociación, también pone de relieve la volatilidad de las políticas comerciales estadounidenses.

Las empresas y los inversores se enfrentan ahora a una mayor incertidumbre, ya que los cambios de política pueden producirse rápidamente y sin previo aviso.

Esta imprevisibilidad dificulta la planificación a largo plazo y aumenta los riesgos para las industrias que dependen de relaciones comerciales estables.

A pesar de los desafíos que plantean los aranceles, la economía estadounidense sigue en una senda de expansión moderada.

El grado en que estas políticas comerciales afectarán al crecimiento dependerá de cómo se adapten las empresas y los consumidores.

Algunas empresas podrían buscar cadenas de suministro alternativas, mientras que otras podrían beneficiarse de un entorno más proteccionista.

La probabilidad de recesión revisada por Pimco subraya el delicado equilibrio al que se enfrenta la economía.