Índice DAX estable a pesar de los aranceles: ¿es una buena compra hoy?

El índice DAX se ha estancado este mes mientras los inversores observan las crecientes tensiones entre Europa y Estados Unidos. El índice, que sigue a las mayores empresas de Alemania, alcanzó un máximo de 23.470 euros este mes y luego retrocedió a un mínimo de 22.500 euros el jueves.

Los fabricantes de automóviles alemanes bajo presión.

El índice DAX retrocedió el jueves después de que Donald Trump confirmara que Estados Unidos impondría nuevos aranceles a los automóviles europeos a partir de la próxima semana. Los aranceles pasarán de aproximadamente el 2% al 25%, un cambio monumental que se sentirá en Alemania.

Un arancel del 25% significa que un automóvil que ahora cuesta 50.000 dólares empezará a costar al menos 75.500 dólares más en Estados Unidos. Esto se debe a que, con el tiempo, estos aranceles se trasladarán a los consumidores.

Los clientes, por otro lado, ahora optarán por comprar automóviles de fabricación estadounidense que tendrán menos aranceles. Esto significa que existe el riesgo de que las importaciones de vehículos alemanes a Estados Unidos disminuyan a medida que las empresas se apresuren a expandir sus plantas en EE. UU.

Estados Unidos es un mercado crucial para los fabricantes de automóviles alemanes como BMW, Volkswagen, Mercedes Benz y Porsche. En teoría, una empresa como BMW se verá menos afectada porque su fábrica más grande a nivel mundial se encuentra en Carolina del Sur.

Porsche será el componente del índice DAX más afectado, ya que Estados Unidos se ha convertido en su mayor mercado y fabrica todos sus vehículos en Alemania. Si bien sus clientes son adinerados, es probable que muchos de ellos sean cautelosos. Esto explica por qué el precio de las acciones de Porsche... ha caído un 16% este año, convirtiéndose en el segundo peor resultado del índice después de Vonovia.

Otras acciones de fabricantes de automóviles alemanes se mantienen estables este año, en parte porque los inversores creen que Donald Trump solo quiere un acuerdo. Las acciones de BMW han caído un 1% este año, mientras que Daimler Truck, Mercedes-Benz Group y Volkswagen han subido modestamente.

Estas acciones probablemente se verán afectadas cuando se intensifique la guerra comercial entre EE. UU. y Alemania.

Gasto público alemán

La principal razón por la que el índice DAX se ha mantenido estable a pesar de los crecientes desafíos es que se espera que el gasto público aumente este año.

Este mes, el parlamento votó a favor de aprobar un fondo de infraestructura de 500.000 millones de euros y la flexibilización de las normas de endeudamiento. La mayor parte de estos fondos se destinarán al gasto en defensa, ante la preocupación por la actitud de Donald Trump y JD Vance hacia Europa.

Esto explica por qué las empresas expuestas a infraestructuras están liderando el índice DAX este año. El precio de las acciones de Rheinmetall se ha disparado un 120% este año, mientras que Heidelberg Materials ha subido un 40%.

Los otros principales valores alcistas del índice DAX son Commerzbank, Allianz, Deutsche Bank, Bayer y Siemens. Commerzbank sube debido al repunte continuo de las acciones bancarias europeas y a las esperanzas de que Unicredit realice una operación este año o el próximo.

Análisis del índice DAX

Gráfico DAX de TradingView

El gráfico diario muestra que el índice DAX se ha mantenido en un rango estrecho en los últimos meses. Alcanzó un máximo de 23.470 €, un récord histórico.

El índice se ha mantenido por encima de la media móvil exponencial (EMA) de 50 días, una señal de que los alcistas tienen el control. También ha formado un patrón gráfico de bandera alcista.

Por lo tanto, es probable que el índice siga bajo presión durante un tiempo mientras persistan las preocupaciones sobre los aranceles. Se confirmarán más ganancias si el índice supera el máximo histórico de 23.470 €. Una caída por debajo del soporte de 22.400 € invalidaría la perspectiva alcista.