Previsión USD/INR: Los rendimientos de los bonos indios se desploman antes de la decisión del RBI

El tipo de cambio USD/INR fue muy volátil la semana pasada, ya que el mercado reflejó la guerra comercial de Donald Trump con el resto del mundo. El par inicialmente se desplomó a 84,95, su nivel más bajo desde el 23 de diciembre, y luego rebotó a 85. Este artículo explora qué esperar esta semana, ya que el Banco de la Reserva de la India (RBI) dará a conocer su decisión sobre las tasas.

Los rendimientos de los bonos indios se desploman antes de la decisión sobre los tipos de interés del RBI.

El RBI será el único banco central que dará a conocer su decisión de política monetaria esta semana. Esta será una decisión muy seguida, ya que se produce en un momento en que la inflación india está disminuyendo y la economía se está desacelerando.

Los datos más recientes mostraron que el índice de precios al consumidor (IPC) de la India cayó al 3,6% en febrero, frente al 4,26% del mes anterior. Esta disminución fue inferior a la estimación mediana del 4%. También fue el nivel más bajo en meses.

La decisión del RBI también se produce mientras el mundo asimila el Día de la Liberación de Trump. aranceles anunciados la semana pasada. India, uno de los principales socios comerciales de EE. UU., recibió un arancel del 26% que afectará a bienes por valor de miles de millones de dólares.

Por lo tanto, la mayoría de los analistas creen que una combinación de incertidumbre y caída de la inflación impulsará al RBI a aplicar un recorte de 25 puntos básicos en los tipos de interés. Será el segundo recorte consecutivo este año, después de la reducción del 0,25% en febrero.

Las crecientes probabilidades de una próxima reducción de tipos de interés por parte del RBI explican por qué los inversores se han volcado en los bonos indios, haciendo bajar sus rendimientos. El rendimiento a diez años se ha desplomado desde el máximo posterior a la pandemia del 7,61% hasta el 6,46%, su nivel más bajo desde enero de 2022.

Del mismo modo, el rendimiento a 5 años se ha desplomado durante seis semanas consecutivas, alcanzando un mínimo del 6,30%, su nivel más bajo desde abril de 2022.

Los analistas creen que la guerra comercial perjudicará a la economía india. En este sentido, probablemente no se alcanzarán el objetivo del RBI del 6,7% ni la estimación del gobierno del 6,3%. Los analistas de Goldman Sachs prevén un crecimiento económico entre el 6,1% y el 6,3%, mientras que Citi lo sitúa en el 6,0%.

Actas del FOMC, datos de inflación de EE. UU.

El tipo de cambio USD/INR reaccionará a las próximas actas de la Reserva Federal que se publicarán el miércoles. Estas actas proporcionarán más información sobre la última reunión de política monetaria y qué esperar más adelante este año.

El otro dato clave que habrá que observar será el informe de inflación de EE. UU. que se publicará el jueves. Los economistas esperan que el IPC general se sitúe en el 2,5%, por debajo del 2,8% anterior. Se prevé que la inflación subyacente se sitúe en el 3,0%, frente al 3,1% anterior.

Si bien estos eventos son importantes, su impacto en el USD/INR será limitado porque el mundo es un lugar significativamente diferente hoy de lo que era hace dos semanas.

Análisis técnico USD/INR

El gráfico diario muestra que el tipo de cambio USD/INR se ha estabilizado en los últimos días. Se ha recuperado del mínimo de la semana pasada de 84,95 hasta 85,4820.

El par se mantiene significativamente por debajo de las medias móviles exponenciales (EMA) de 50 y 100 días. También se encuentra rondando los niveles de retroceso de Fibonacci del 50%.

Por lo tanto, es probable que el tipo de cambio USD/INR siga bajo presión esta semana. Los niveles máximos a vigilar serán 84,95 y 85,95. Una caída por debajo del soporte de 84,95 indicaría una mayor tendencia bajista, potencialmente hasta el nivel de retroceso del 61,8% en 84,68.