¿Realmente los aranceles traerán de vuelta la manufactura a EE. UU.?

El presidente Trump sigue afirmando que sus aranceles sin precedentes a otros países ayudarán a traer de vuelta la manufactura a Estados Unidos.

Sin embargo, una encuesta reciente de CNBC sugiere que existen varios obstáculos relacionados con la producción nacional que aún pueden desanimar a las empresas estadounidenses a repatriar sus cadenas de suministro.

Las acciones estadounidenses han recuperado parte del terreno perdido en las últimas sesiones después de que la Casa Blanca acordara una pausa de 90 días en casi todos sus aranceles recíprocos, excepto los que ha impuesto a China.

Aun así, el índice de referencia S&P 500 ha bajado casi un 15% en lo que va de año hasta el momento de escribir este artículo.

La fabricación en EE. UU. cuesta significativamente más.

Más de la mitad de los participantes en la encuesta de CNBC afirmaron que las empresas estadounidenses se verían afectadas por costes inmensamente superiores si trasladaran la producción al país.

De hecho, las empresas preferirán trasladar las cadenas de suministro a otros países con aranceles bajos, ya que repatriarlas a EE. UU. podría duplicar aproximadamente el coste de fabricación de los productos.

En comparación, trasladar la producción a países con aranceles más bajos resultará mucho más rentable, añadieron.

Por lo tanto, es probable que los aranceles de Trump hagan que China pierda parte de su dominio manufacturero.

Sin embargo, según la nueva encuesta de CNBC sobre la cadena de suministro, es probable que no sea Estados Unidos quien se beneficie al final.

¿Por qué si no fabrican las empresas fuera de Estados Unidos?

Otra de las principales razones que surgieron en el estudio de CNBC sobre por qué las empresas podrían no trasladar la producción a EE. UU. tras los aranceles de Trump fue la dificultad para encontrar mano de obra cualificada.

Según el director ejecutivo de Apple, Tim Cook, una reunión de ingenieros de herramientas en China podría llenar varios campos de fútbol.

En EE. UU., puede que ni siquiera llene una habitación.

Ese es un obstáculo importante para la repatriación de la producción que la administración Trump tanto desea: “la experiencia profesional en China es muy profunda”, añadió Cook en una entrevista el año pasado.

La indulgencia fiscal es insuficiente para incentivar la producción nacional.

El presidente Trump ha prometido una significativa indulgencia fiscal para las empresas que se comprometan a repatriar sus cadenas de suministro.

Pero las ventajas fiscales no son suficientes para compensar los costes de producción nacional, que han aumentado considerablemente, según los encuestados de CNBC.

En general, la mayoría de los participantes en la encuesta dijeron que las nuevas políticas comerciales de Trump se sentían más como "acoso" hacia las empresas estadounidenses.

Los expertos temen que los aranceles puedan desencadenar una guerra comercial este año y empujar a la economía estadounidense a una recesión en la segunda mitad de 2025.

Eso ha llevado a varios analistas de Wall Street a recortar sus objetivos de fin de año para el S&P 500 en las últimas semanas.

Bank of America, por ejemplo, redujo la semana pasada su objetivo de fin de año para el S&P 500 a 5.600, lo que indica un potencial de subida de solo el 3,0% a partir de ahora.