Análisis: ¿se recuperarán los precios del oro tras la fuerte caída?

Según los expertos, la caída de los precios del oro desde la semana pasada podría indicar una corrección muy necesaria en el metal precioso.

Aunque los precios han caído por debajo de los $3.300 dólares por onza, los analistas esperan que el mercado se consolide en los niveles actuales.

En el momento de redactar este informe, el contrato de oro más activo en COMEX se situaba en $3.292,44 dólares por onza, un 0,2% menos que el cierre anterior.

Entre otros metales preciosos, los precios de la plata en el COMEX bajaron un 0,4%, hasta los $32,865 dólares la onza.

Tras alcanzar máximos históricos de más de $3.500 dólares la onza la semana pasada, los precios del oro cayeron por debajo de los $3.300 dólares la onza el lunes.

La disminución se ha atribuido a la posibilidad de una desescalada en la guerra comercial en curso entre Estados Unidos y China.

La incertidumbre comercial persiste.

“Los inversores siguen esperanzados ante la posible desescalada de las tensiones entre EE.UU. y China, lo que, junto con un modesto repunte del dólar estadounidense (USD), pesa sobre la materia prima por segundo día consecutivo”, dijo Haresh Menghani, editor de FXstreet, en un informe.

Recientes informes de los medios destacaron la decisión de China de eximir a ciertas importaciones estadounidenses de sus aranceles de represalia del 125%.

Este acontecimiento coincidió con las señales emitidas la semana pasada por la administración del presidente estadounidense Donald Trump, que indicaban una posible relajación de las tensiones comerciales con China.

Trump mencionó las conversaciones arancelarias en curso y una conversación con el presidente Xi Jinping.

Sin embargo, la cautela de los inversores persistió, ya que el secretario del Tesoro, Scott Bessent, contradijo las declaraciones del presidente el domingo.

Bessent afirmó desconocer cualquier negociación arancelaria activa con China y mostró incertidumbre sobre una reciente comunicación entre los dos líderes. China también ha desmentido la existencia de tales conversaciones.

Thu Lan Nguyen, jefa de investigación de divisas y materias primas de Commerzbank AG, dijo en un informe:

Optimismo sobre los tipos de interés

Las recientes declaraciones del gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, y de la presidenta de la Reserva Federal de Cleveland, Beth Hammack, han reforzado las expectativas de posibles recortes de los tipos de interés.

Waller anticipa que un debilitamiento sustancial del mercado laboral, potencialmente provocado por los aranceles, conduciría a reducciones de los tipos de interés mayores y más rápidas.

Mientras tanto, dependiendo de los datos, Hammack consideró que la primera bajada de tipos de interés podría producirse ya en junio.

“Aunque las expectativas de tipos de interés estadounidenses basadas en el mercado no se movieron de forma sostenible como resultado —la mayoría sigue esperando un primer movimiento en verano—, es probable que muchos participantes del mercado se sientan ahora más seguros de sus expectativas, lo que también supone un apoyo para el precio del oro”, añadió Nguyen.

Además de las declaraciones de la Casa Blanca, la atención principal se centrará en las próximas publicaciones de datos económicos de Estados Unidos.

Los datos económicos clave de EE.UU. que se publicarán esta semana serán cruciales para evaluar la postura de la política monetaria de la Reserva Federal, dado su enfoque cauteloso actual influenciado por la incertidumbre del comercio mundial.

Los inversores están especialmente atentos a los datos de empleo de abril en EE.UU., que se publicarán el viernes, así como a las cifras del PIB del primer trimestre y al índice de precios PCE, la medida de inflación preferida por la Reserva Federal.

“Si estos datos ya muestran signos claros de una desaceleración en la política arancelaria de EE.UU., el precio del oro podría volver a subir rápidamente”, dijo Nguyen.

¿Vendedores con ventaja?

El lunes, el movimiento del oro se mantuvo en gran medida por debajo de la marca de los $3.300 dólares por onza. Los precios habían subido a cerca de $3.350 dólares por onza más temprano en la sesión.

“Si bien esto sigue estando por encima del mínimo del miércoles de $3.260 dólares, parece que los vendedores ahora tienen la sartén por el mango, al menos a medio plazo”, dijo David Morrison, analista sénior de mercado de Trade Nation.

“A corto plazo, parece posible que el oro experimente movimientos bruscos en ambas direcciones”, dijo Morrison.

Según Morrison, la reciente liquidación, que comenzó el martes, ha moderado un mercado del oro extremadamente sobrecomprado.

La convergencia divergencia de la media móvil diaria indicó que la condición de sobrecompra del oro había superado su nivel máximo observado en abril de 2011.

La situación actual del mercado indica una posible necesidad de un período de ajuste.

Esto podría manifestarse como una importante caída del mercado o una fase prolongada de negociación lateral caracterizada por fluctuaciones diarias de precios sustanciales, señaló Morrison.

“Lo más probable es que sea una combinación de ambas cosas. También existe una menor probabilidad de que el oro siga subiendo desde los niveles actuales y alcance nuevos máximos”, añadió.

Sin embargo, algunos analistas siguen creyendo que el repunte del oro está lejos de haber terminado.

Kelvin Wong, analista sénior de mercado de OANDA, fue citado en un informe de Kitco:

“Si aún no se producen avances en las negociaciones comerciales entre EE.UU. y China, y se introducen más aranceles estadounidenses por sectores, aumentarán las probabilidades de una mayor incertidumbre en la planificación empresarial y el riesgo de estanflación en EE.UU. Esto, a su vez, debilitaría el dólar estadounidense e impulsaría aún más el valor del oro”.