¿Repunte de las divisas asiáticas? Una encuesta revela un creciente optimismo impulsado por la debilidad del dólar.

El sentimiento de los inversores hacia la mayoría de las monedas asiáticas se ha vuelto cada vez más positivo, con los participantes del mercado aumentando sus posiciones alcistas mientras el dólar estadounidense continúa lidiando con la presión derivada de la incertidumbre en torno a las políticas comerciales del presidente Donald Trump, según reveló una encuesta de Reuters el jueves.

La encuesta quincenal, que recoge las opiniones de 10 analistas y gestores de fondos, mostró una clara tendencia hacia un mayor optimismo respecto a las divisas regionales.

Los encuestados aumentaron significativamente sus posiciones largas —apuestas a que la moneda se apreciará frente al dólar estadounidense— en el dólar de Singapur, la rupia india, el baht tailandés y el peso filipino.

Además, se produjo un cambio notable cuando los inversores se mostraron optimistas con respecto al won surcoreano, el dólar taiwanés y el ringgit malasio por primera vez desde octubre del año pasado.

Esta creciente confianza refleja las recientes dificultades del dólar; la moneda estadounidense registró su peor desempeño mensual en dos años y medio durante abril, principalmente debido a las tensiones arancelarias que generaron temores de una desaceleración económica global y, en consecuencia, disminuyeron el atractivo de los activos estadounidenses.

El dólar se estabiliza tentativamente, pero la tendencia subyacente persiste.

Si bien el dólar estadounidense ha mostrado algunos signos de estabilización más recientemente, en parte gracias a las indicaciones tentativas de progreso en las negociaciones comerciales más amplias (incluidas las con China, objetivo de los aranceles estadounidenses más altos), la presión subyacente persiste.

Parisha Saimbi, estratega de divisas de mercados emergentes de Asia en BNP Paribas, reconoció la reciente estabilidad, pero destacó el potencial de un apoyo continuo a las monedas asiáticas.

"Con el sentimiento de riesgo estabilizándose ante las señales tentativas de una desescalada entre EE. UU. y China, y con la administración estadounidense, atenta a los bonos, ayudando a frenar una venta masiva de bonos del Tesoro de EE. UU., las monedas asiáticas podrían recibir cierto apoyo táctico", comentó.

El peso filipino lidera las ganancias.

Entre las monedas regionales, las apuestas alcistas sobre el peso filipino alcanzaron su nivel más alto desde mediados de septiembre. El peso tuvo un abril fuerte, ganando un 2,6% frente al dólar.

Los analistas de Barclays sugirieron que esta fortaleza se debe en parte a una narrativa de mercado que percibe a Filipinas como relativamente más aislada de las amenazas arancelarias directas en comparación con algunos vecinos, enfrentando aranceles comparativamente modestos del 17%.

Por el contrario, si bien los analistas redujeron ligeramente sus posiciones bajistas (cortas) sobre el yuan chino y la rupia indonesia, el sentimiento hacia la rupia siguió siendo firmemente negativo en general.

La moneda indonesia ha estado bajo presión desde marzo debido a las preocupaciones sobre la salud fiscal del país y políticas gubernamentales específicas.

Su fuerte caída a un mínimo histórico a principios de abril provocó la intervención del Banco de Indonesia (BI) para apoyar la moneda, incluyendo el mantenimiento de las tasas de política monetaria sin cambios la semana pasada para promover la estabilidad.

A pesar de la reciente debilidad de la rupia, Saimbi de BNP Paribas ve potencial para un cambio de tendencia.

"Las valoraciones son atractivas para adoptar una posición táctica larga en el rupia ahora", sugirió, añadiendo que hay "margen para algunas entradas de cartera si se estabiliza el sentimiento de riesgo", lo que podría permitir que el rupia se ponga al día con sus pares regionales.

Los últimos resultados indican claramente una creciente preferencia entre los participantes del mercado por mantener monedas asiáticas en lugar del dólar estadounidense.