La inflación de Canadá baja al 1,7% en abril, pero los precios subyacentes señalan una presión continua.

La tasa de inflación anual de Canadá cayó al 1,7% en abril, frente al 2,3% de marzo, debido principalmente a un fuerte descenso del 12,7% en los precios generales de la energía, según datos publicados por Statistics Canada.

Esta disminución se produce después de que el gobierno federal eliminara el impuesto al carbono para el consumidor, lo que redujo considerablemente los precios de la gasolina y el consumo de energía residencial.

Los precios de la gasolina bajaron un 18,1% en abril con respecto al mismo mes de 2024, mientras que los del gas natural disminuyeron un 14,1%.

La caída de los precios de la energía fue suficiente para acercar la tasa de inflación general a las previsiones, aunque ligeramente por encima de las estimaciones de los analistas, que se situaban en el 1,6%.

El Banco de Canadá había pronosticado que la tasa alcanzaría un máximo justo por debajo del 1,5%, debido principalmente a la disminución de los costos del crudo y a la reducción de impuestos.

En términos mensuales, la inflación disminuyó un 0,1%, un resultado ligeramente mejor de lo que esperaban los analistas, que preveían una caída del 0,2%.

Las medidas de inflación subyacente señalan un recalentamiento subyacente.

A pesar del descenso en la tasa general, la inflación subyacente, una métrica clave para el Banco de Canadá, mostró patrones preocupantes.

Dos de los tres indicadores principales del banco central subieron a sus niveles más altos en casi un año, lo que demuestra que las presiones sobre los precios siguen siendo fuertes en algunos sectores de la economía.

La mediana del IPC, que mide los movimientos de precios en todos los bienes y servicios, aumentó al 3,2% en abril, frente al 2,8% de marzo, alcanzando su nivel más alto desde marzo de 2024.

Por su parte, el índice de inflación subyacente, que excluye las fluctuaciones extremas de precios, aumentó del 2,9% al 3,1%, marcando un máximo de 13 meses.

Estas medidas básicas no tienen en cuenta elementos volátiles como los precios de la energía o el impacto de los cambios fiscales, lo que las convierte en un indicador más fiable de las tendencias de la inflación.

El aumento de estos índices indica que la inflación subyacente podría aún superar el objetivo del 2% fijado por el Banco de Canadá.

Los costos de los alimentos y los viajes siguen aumentando.

A pesar de la reducción de los costes energéticos, muchos productos de primera necesidad aumentaron de precio.

Los precios de los comestibles aumentaron un 3,8% en abril en comparación con el año anterior, superando el aumento del 3,2% registrado en marzo.

Este nuevo aumento en los precios de los alimentos puede interpretarse como una prueba de que los consumidores siguen sufriendo presiones en los productos básicos del hogar.

Los precios de los paquetes turísticos aumentaron un 6,7% interanual en abril, lo que también contribuyó a la inflación subyacente, ya que los costes relacionados con los viajes se sumaron a la carga.

El aumento también podría indicar restricciones de oferta persistentes en el sector turístico y una demanda firme por parte de los consumidores.

Perspectivas políticas antes de la decisión sobre los tipos de interés de junio.

Las cifras de inflación de abril son un indicador económico importante antes del próximo anuncio del Banco de Canadá sobre los tipos de interés, el 4 de junio.

El banco central decidió mantener los tipos de interés sin cambios el 16 de abril, tras siete bajadas consecutivas desde junio de 2024.

En aquel momento, destacó su disposición a actuar de manera contundente si reaparecían las amenazas inflacionistas.

El aumento de la inflación subyacente podría tener un impacto significativo en los próximos debates sobre política económica, especialmente si los datos del PIB del primer trimestre, que se publicarán el 30 de mayo, indican una continua resistencia de la economía.

Es probable que el Banco investigue si la disminución de la inflación general es sostenible o solo un resultado transitorio de la política fiscal y las condiciones del mercado energético.

Con las presiones inflacionistas generando señales contradictorias, el banco central podría enfrentarse a una decisión más difícil en junio.

Si bien los consumidores se benefician de los precios más bajos de la energía, la persistencia de la inflación subyacente indica que el camino hacia la estabilidad de precios es incierto.