Un tribunal bloquea los aranceles de Trump: los mercados se recuperan, pero la incertidumbre persiste.

Una decisión de un tribunal federal estadounidense el miércoles, que bloqueó los controvertidos aranceles del "Día de la Liberación" del presidente Donald Trump, ofreció un respiro breve a los mercados, sacudidos por meses de turbulencia en la política comercial.

Los inversores celebraron el desarrollo legal, aunque los analistas advirtieron de que las perspectivas a largo plazo siguen nubladas por la continuación de los recursos legales y los crecientes temores de parálisis política.

El Tribunal de Comercio Internacional de EE. UU. impidió que los aranceles generalizados entraran en vigor, lo que provocó un repunte en las bolsas asiáticas y en los futuros de Wall Street.

El dólar también se fortaleció frente a las divisas refugio, lo que sugiere un modesto resurgimiento de la confianza de los inversores.

Sin embargo, aunque los índices bursátiles se recuperaron, los economistas advirtieron de que la pausa podría ser efímera, ya que la administración Trump ya ha recurrido la decisión.

Los mercados suben tras la sentencia y los resultados de Nvidia.

Las acciones asiáticas subieron en la mañana del jueves, lideradas por el Kospi de Corea del Sur y el Nikkei de Japón, ambos con un aumento de más del 7% desde el día en que Trump anunció los aranceles hace casi dos meses.

Las ganancias también se vieron respaldadas por los sólidos resultados de Nvidia, líder en inteligencia artificial, lo que reforzó el optimismo en el crecimiento impulsado por la tecnología.

El índice del dólar estadounidense, que había caído un 4% desde el anuncio, mostró signos de recuperación tras la decisión judicial.

El índice FTSE 100 de las empresas más importantes del Reino Unido subió un 0,1% antes de entrar en terreno negativo, mientras que el Dax alemán subió un 0,9%. El CAC 40 francés subió un 1%.

"Desde hace tiempo se ha sugerido que los poderes de emergencia que Trump ha utilizado para imponer aranceles son inconstitucionales y que el poder para promulgar aranceles recae en el Congreso", dijo Kyle Rodda, analista financiero senior de Capital.com, en un informe de Reuters.

"Si los mercados consiguen lo que quieren, los tribunales podrían retrasar y luego rechazar estos aranceles, eliminando un riesgo enorme y sin duda alimentando el apetito por el riesgo.

El proceso legal agrava la incertidumbre política.

Si bien la reacción inicial fue positiva, los estrategas se apresuraron a destacar que la batalla legal está lejos de terminar.

Dado que el caso probablemente llegará a la Corte Suprema, la iniciativa de Trump para reformular la política comercial estadounidense sigue en marcha.

La administración sostiene que sus acciones se enmarcan dentro de los poderes ejecutivos de emergencia, mientras que los críticos argumentan que solo el Congreso puede imponer gravámenes tan extensos.

Prashant Newnaha, estratega sénior de tipos de interés para Asia-Pacífico en TD Securities, afirmó que la reacción instintiva de las acciones a repuntar y de los rendimientos de los bonos a retroceder ante la pausa en las tarifas tiene sentido.

"La pausa también pone en riesgo los ingresos arancelarios, lo que podría volver a poner en primer plano los problemas del déficit", dijo.

Los analistas de Goldman Sachs advirtieron de que la sentencia no impide los aranceles específicos por sector y señalaron que la Casa Blanca aún puede recurrir a otros mecanismos legales.

"Esta decisión representa un revés para los planes arancelarios de la administración y aumenta la incertidumbre, pero podría no cambiar el resultado final para la mayoría de los principales socios comerciales de EE. UU.", escribió el analista Alec Phillips en una nota.

La incertidumbre tendrá un impacto económico en las empresas a largo plazo.

La naturaleza contradictoria de las medidas comerciales de Trump se considera cada vez más perjudicial para la planificación económica a largo plazo.

En última instancia, esta incertidumbre comercial es perjudicial para la inversión y el crecimiento económico, lo que lleva a los directores ejecutivos y a los responsables políticos a posponer decisiones importantes, según Kei Okamura, gestor de cartera de Neuberger Berman en Tokio.

"Este ir y venir no es útil para las empresas que necesitan tomar decisiones cuya implementación puede tardar varios años, incluso una década", dijo Okamura.

Los bancos centrales también podrían verse afectados.

Sin embargo, la incertidumbre prolongada derivada de la decisión del miércoles tendrá un impacto económico a largo plazo en las empresas, según David Chao, estratega global de mercado para Asia Pacífico en Invesco.

Decisión que alimenta un sentimiento temporal de apetito por el riesgo en las acciones.

En respuesta a la volatilidad, los inversores han acortado sus horizontes de inversión y se han decantado por movimientos tácticos.

"La volatilidad y los cambios de rumbo en las políticas son lo que define este entorno de negociación, y los inversores están reaccionando en consecuencia", dijo Ray Sharma-Ong, director de soluciones de inversión multiactivos para el sudeste asiático en Aberdeen Investments.

"Las estrategias de inversión y de cartera han cambiado, orientándose hacia horizontes de inversión más cortos", dijo.

"Las carteras se han inclinado más hacia operaciones tácticas, con posiciones centradas en catalizadores y eventos clave relacionados con las políticas de Trump".

Gary Ng, economista principal de Natixis, dijo que la decisión alimentará un sentimiento de riesgo temporalmente positivo en las acciones y reducirá los rendimientos de los bonos a medida que el mercado modifique las expectativas de inflación impulsadas por los aranceles.