Las acciones de Wells Fargo suben al tiempo que la eliminación del límite de activos impulsa un aumento de los depósitos y las operaciones.

La Reserva Federal de EE. UU. ha eliminado el límite de activos que pesaba sobre Wells Fargo & Co. desde hace tiempo, poniendo fin a una de las sanciones más severas impuestas a un gran banco estadounidense en la historia reciente.

El límite, establecido en 1,95 billones de dólares, estaba vigente desde 2018 tras el escándalo de las cuentas falsas de la empresa, que provocó amplias críticas y medidas regulatorias.

En un comunicado emitido el martes por la noche, la Reserva Federal dijo que Wells Fargo había hecho "progresos sustanciales" en la corrección de los problemas que motivaron la limitación.

Las acciones del banco subieron casi un 4% en las operaciones previas a la apertura del mercado el miércoles, ya que los inversores acogieron con satisfacción la medida como un importante evento de reducción de riesgos y una señal de renovadas perspectivas de crecimiento.

El liderazgo constante de Scharf da sus frutos.

La decisión representa una victoria significativa para el director ejecutivo Charlie Scharf, quien asumió el cargo en 2019 con un diagnóstico contundente: la cultura de Wells Fargo estaba destrozada.

En aquel momento, el banco aún se recuperaba de las revelaciones de que los empleados habían abierto millones de cuentas de clientes no autorizadas para cumplir con los ambiciosos objetivos de ventas.

El escándalo no solo dañó la reputación de Wells Fargo, sino que también provocó multas por valor de miles de millones de dólares y una congelación del crecimiento que permitió a los competidores ampliar la brecha.

Scharf, de 60 años, dirigió una reforma integral de la gobernanza, la gestión de riesgos y la estructura empresarial de la compañía.

"Hemos transformado el equipo directivo y la forma en que gestionamos la empresa", dijo Scharf en un comunicado el martes.

También reconoció los esfuerzos de los 215.000 empleados del banco, calificando la recuperación como una de las más ambiciosas del sector.

Lado de depósito, operando para obtener el máximo beneficio.

Los analistas afirman que la eliminación del límite podría servir como trampolín para un nuevo crecimiento, particularmente en áreas como los depósitos comerciales y el comercio.

"Este es un posible punto de inflexión en la trayectoria de crecimiento de Wells Fargo", señaló TD Cowen en un informe de investigación.

"Estamos mucho más entusiasmados con lo que esta acción podría significar para el crecimiento de los ingresos a largo plazo."

Keith Horowitz, analista bancario de Citigroup, hizo hincapié en que el límite había sido particularmente restrictivo en lo que respecta a los depósitos.

"Creemos que el beneficio más significativo de la eliminación del límite de activos se producirá en el lado de los depósitos, ya que la dirección de WFC ha señalado que ha habido depósitos comerciales que han tenido que rechazar debido al límite de activos", dijo.

Añadió que el comercio, que ha crecido significativamente a pesar del límite, ahora tiene más margen para expandirse.

Las comisiones de negociación pasaron de 1.000 millones de dólares en 2019 a unos 5.000 millones de dólares en 2024, y Horowitz dijo que la eliminación del límite puede proporcionar un "impulso adicional" al impulso subyacente en las comisiones de negociación.

Horowitz advirtió, sin embargo, que la eliminación del límite podría no resultar en un aumento inmediato de los préstamos.

Reestructuración de la reputación para ayudarles a aumentar su balance patrimonial.

Las limitaciones impuestas por el límite de activos también llevaron a Wells Fargo a abandonar algunas líneas de negocio, incluida su unidad de gestión de activos.

Christopher Wolfe, director gerente de bancos norteamericanos en Fitch Ratings, dijo que el límite obligó al banco a ser muy selectivo.

Wolfe atribuyó el progreso del banco a los importantes cambios de liderazgo durante el mandato de Scharf. "Si bien se necesitó tiempo para llegar a este punto, el banco ahora puede operar normalmente".

El gestor de cartera Mac Sykes de Gabelli Funds dijo que la medida elimina una "carga regulatoria" de larga data y ofrece una oportunidad para recuperar la reputación.

"Les proporciona un impulso reputacional que es útil, les ofrece más y diferentes oportunidades de asignación de capital y les permite hacer crecer su balance", dijo.

Optimista para la acción y para la economía.

La eliminación de una restricción regulatoria tan destacada también se considera una señal de la salud general del mercado.

"Esto es positivo para la acción y para el mercado porque, cada vez que se reduce o elimina el estrés del sistema, especialmente en uno de los bancos más grandes del país, eso augura buenas perspectivas para el mercado y para la economía", dijo Adam Sarhan, CEO de 50 Park Investments.

Sarhan dijo que el hecho de que la Reserva Federal ya no esté preocupada por un riesgo excesivo demuestra que el banco está en buenas manos, que funciona bien y que se ha ganado el derecho a que se eliminen esas restricciones, lo que genera confianza.

"Desde el punto de vista de la inversión, eso augura cosas buenas para la acción y para el mercado. Si todo va bien, un sistema financiero más sano es bueno para el mercado y bueno para la economía."

Si bien persisten desafíos —incluido el escrutinio continuo por parte de otros reguladores y la competencia constante de rivales más grandes como JPMorgan Chase y Bank of America— la eliminación del límite de activos marca un punto de inflexión definitivo para Wells Fargo.

Por primera vez en años, el banco es libre de crecer sin las ataduras regulatorias, y los inversores están observando atentamente para ver qué ocurre después.