El impulso de la IA de Meta impulsa las acciones al alza: ¿hay más subidas o las acciones están totalmente descontadas?

Meta Platforms Inc. ha vuelto a captar la atención de Wall Street con su agresivo impulso hacia la inteligencia artificial, lo que ha hecho que sus acciones suban más de un 40% desde los mínimos de abril y vuelvan a acercarse a máximos históricos.

El último catalizador: una inversión de 14.300 millones de dólares en Scale AI, una startup de etiquetado de datos cuyo CEO se unirá al creciente equipo de Meta centrado en el desarrollo de la inteligencia artificial general.

El acuerdo de Scale AI, finalizado la semana pasada, se produce inmediatamente después de que Meta elevara su previsión de gasto de capital para 2025 hasta 72.000 millones de dólares, una cifra que subraya la implacable búsqueda del CEO Mark Zuckerberg por el dominio en la carrera armamentística de la IA.

A pesar de la magnitud de la inversión, el sentimiento del mercado se ha mantenido optimista y los analistas son optimistas sobre el uso de la IA por parte de la empresa para impulsar los ingresos y acelerar el crecimiento.

Algunos analistas estiman que las herramientas de IA generativa podrían añadir un 1-2% a los ingresos publicitarios anuales de Meta a corto plazo, y hasta un 4% a finales de la década.

Sin embargo, algunos también temen que el fuerte gasto continuo en IA pueda hacer que la empresa sea vulnerable, ya que su impacto en sus ganancias sigue sin estar claro hasta ahora.

El impulso de la IA eleva el optimismo del mercado en general

El repunte de Meta es parte de un resurgimiento más amplio de las acciones relacionadas con la IA, que han ganado fuerza después de que las ganancias del primer trimestre ayudaran a disipar los temores de que las principales empresas tecnológicas pudieran reducir el gasto en infraestructura de IA.

El ETF Global X Artificial Intelligence & Technology, que rastrea empresas como Meta y Amazon, ha subido un 32% desde el 8 de abril, superando con creces la ganancia del 20% del S&P 500 y el 27% del Nasdaq 100 durante el mismo período.

Algunos atribuyen este resurgimiento a los acontecimientos geopolíticos, en particular a la pausa temporal de los aranceles estadounidenses anunciada por el presidente Donald Trump, que provocó un amplio repunte de alivio en la renta variable.

El giro estratégico del metaverso a la IA da resultados

El cambio de marca de Meta y su paso de los proyectos de metaverso a la publicidad y la automatización impulsadas por la IA parecen estar dando sus frutos.

Un informe de Bloomberg citó cómo Allen Bond, gestor de carteras de Jensen Investment Management, compró acciones de Meta por primera vez en las últimas semanas, en parte debido al agresivo gasto de la empresa en IA.

"El uso de la IA para optimizar los datos que tiene sobre los usuarios para obtener ingresos es una aplicación clara, que permite a Meta jugar a la ofensiva mientras Alphabet juega a la defensiva", dijo Bond en el informe, refiriéndose a las preocupaciones de que la matriz de Google pueda perder cuota de mercado en el lucrativo negocio de las búsquedas frente a servicios de IA como ChatGPT.

"Si bien la IA es costosa, hay buena evidencia de que realmente está dando sus frutos hasta ahora".

En el primer trimestre de 2025, Meta reportó un retorno récord del 31% sobre el capital invertido, más del doble de los niveles observados en 2023, cuando el alto gasto en proyectos de metaverso redujo los márgenes.

La empresa ahora utiliza ampliamente la IA para mejorar la orientación de los anuncios, aumentar la participación en plataformas como Instagram y WhatsApp, e incluso automatizar la creación de anuncios.

El rendimiento de las acciones supera al de sus pares, pero ¿durante cuánto tiempo?

Las acciones de META han mostrado notables ganancias en los últimos dos años, subiendo un 194% en 2023 y otro 66% en 2024.

Este rendimiento marca un cambio drástico con respecto a la caída del 64% en 2022.

Sin embargo, persisten dudas sobre la sostenibilidad de estos logros.

"Todavía está en el rango de compra, ya que se está obteniendo un crecimiento bastante fuerte a un precio bastante razonable", dijo Greg Halter, director de investigación de Carnegie Investment Counsel.

"Aun así, repuntes como este no continúan para siempre, y ciertamente no es la compra a gritos que era no hace mucho tiempo".

Si bien Wall Street sigue siendo optimista en general (casi el 90% de los analistas seguidos por Bloomberg recomiendan comprar), la acción ahora cotiza cerca del precio objetivo de consenso.

META parece estar totalmente valorado desde el punto de vista de la valoración

Según Forbes, citando información de Trefis, desde el punto de vista de la valoración, Meta parece estar totalmente valorada.

Las acciones cotizan a 24,5 veces las ganancias estimadas, más baratas que otras megacapitalizaciones, pero aún por encima de su propio promedio de la última década de aproximadamente 22 veces.

Actualmente cotiza a 10,6 veces los ingresos finales, muy por encima de su ratio precio-ventas (P/S) medio de cuatro años de 6,8.

Trefis valora actualmente a Meta en 702 dólares por acción. El precio actual de sus acciones es de 682,87 dólares.

Además, dice Trefis, el impacto a largo plazo de la IA en las ganancias de la compañía sigue sin estar claro, lo que hace que su continuo gasto fuerte en esta área sea una vulnerabilidad potencial.

Desde 2023, Meta ya ha comprometido 77.000 millones de dólares en gastos de capital, con planes de invertir otros 64.000 a 72.000 millones de dólares este año, en gran parte para construir infraestructura de IA.