La FSA de Japón propone clasificar las criptomonedas como productos financieros

Los reguladores de Japón quieren reclasificar el estatus legal de las criptomonedas como productos financieros en virtud de la Ley de Instrumentos Financieros y Bolsa.

La propuesta, presentada por la Agencia de Servicios Financieros de Japón (FSA, por sus siglas en inglés) el 24 de junio, es parte de un impulso más amplio para alinear el sistema financiero del país con su estrategia de "Nuevo Capitalismo", que tiene como objetivo transformar a Japón en una economía más impulsada por la inversión.

Según los cambios propuestos, las criptomonedas pasarían del ámbito regulatorio existente de la Ley de Servicios de Pago a la Ley de Instrumentos Financieros y Bolsa (FIEA), el mismo marco que rige los valores y los productos financieros tradicionales.

Si se adopta, esto permitiría el lanzamiento de fondos cotizados en exchange de criptomonedas (ETF) en Japón y reduciría el impuesto sobre las ganancias de capital sobre las criptomonedas de una tasa de hasta el 55% a un 20% fijo, lo que lo pondría en línea con los impuestos sobre las inversiones en acciones.

Entre otras disposiciones, se encuentran los planes para establecer un grupo de trabajo dedicado a examinar la reclasificación propuesta y supervisar los desarrollos regulatorios.

En el documento de política, la FSA ha destacado cómo la adopción de las criptomonedas en el país ha experimentado un notable aumento en los últimos años.

En enero de 2025, había más de 12.1 millones de cuentas nacionales de criptomonedas activas, y las tenencias de criptomonedas en las plataformas superaron los 5 billones de yenes (aproximadamente USD 34 mil millones).

La FSA dijo que la propiedad de criptomonedas ha superado la participación en instrumentos tradicionales como el comercio de divisas y los bonos corporativos, particularmente entre los inversores más jóvenes y conocedores de la tecnología.

Con esta propuesta, Japón espera ponerse al día con el progreso realizado en economías líderes como Estados Unidos, donde los productos ETF de Bitcoin y Ethereum han tenido un gran éxito.

Citando datos de marzo de 2025, la FSA señaló a más de 1,200 instituciones financieras, incluidos fondos de pensiones de EE. UU. y Goldman Sachs, que ahora tienen ETF de Bitcoin al contado que cotizan en EE. UU.

Japón avanza en la regulación de las criptomonedas

Antes de dar a conocer su propuesta de junio, la FSA ya se había movido para redefinir las criptomonedas a través de un borrador de marco que categorizaba los tokens por función y estructura.

En ese momento, la FSA propuso clasificar los tokens en función de su papel económico y modelo de gobernanza, separando los activos de recaudación de fondos, etiquetados como Tipo 1, de los tokens descentralizados que no recaudan fondos como Bitcoin y Ethereum, ahora conocidos como Tipo 2.

Los reguladores japoneses se han acercado al sector de las criptomonedas en los últimos años, y ha habido crecientes llamamientos dentro de los círculos políticos para reconocer los activos digitales como un componente legítimo del sistema financiero.

El Banco de Japón, por ejemplo, ha advertido que en una sociedad altamente digitalizada, la confianza en la moneda fiduciaria podría erosionarse si los bancos centrales no garantizan la estabilidad de precios.

Según el vicegobernador Shinichi Uchida, en tales escenarios, las criptomonedas o las stablecoins podrían eventualmente llenar el vacío, planteando una alternativa creíble al dinero soberano a los ojos de las generaciones futuras.

Por otra parte, Japón se convirtió en uno de los primeros países en aprobar una licencia de stablecoin bajo sus reglas actualizadas. SBI VC Trade, una subsidiaria de SBI Holdings, tenía licencia para manejar stablecoins y dijo que se estaba preparando para apoyar el USDC de Circle.