Las empresas estadounidenses superan a los ETF en la compra de Bitcoin en medio de un cambio a favor de las criptomonedas

Las empresas que cotizan en bolsa en Estados Unidos se están adelantando a los fondos cotizados en bolsa (ETF) en la adquisición de Bitcoin, continuando una tendencia que ha cobrado impulso en los últimos nueve meses.

En el segundo trimestre de 2025, las tesorerías corporativas agregaron aproximadamente 131,000 BTC a sus tenencias, un aumento del 18%, en comparación con un aumento del 8% en las tenencias de ETF, que aumentaron en alrededor de 111,000 BTC.

La medida señala un creciente giro estratégico entre las empresas para adoptar Bitcoin como activo de reserva a largo plazo.

Si bien los ETF siguen siendo dominantes en las tenencias totales, que actualmente representan 1.4 millones de BTC o el 6.8% del suministro total de Bitcoin, los últimos datos muestran que las empresas son ahora compradores más agresivos, que buscan una exposición directa a Bitcoin para mejorar el valor para los accionistas y protegerse contra la depreciación de la moneda.

El cambio de política impulsa la demanda

La tendencia cobró un nuevo impulso tras un cambio de política a favor de las criptomonedas en Estados Unidos.

Después de la reelección del presidente Donald Trump, la administración introdujo iniciativas que redujeron significativamente los riesgos regulatorios y de reputación asociados con la adopción corporativa de criptomonedas.

En marzo de 2025, una orden ejecutiva presidencial creó oficialmente una reserva nacional de Bitcoin, legitimando aún más el activo a nivel federal.

Este desarrollo ha alentado a más empresas a seguir el conocido libro de jugadas de tesorería de MicroStrategy.

A partir del segundo trimestre de 2025, se sabe que más de 60 empresas han añadido Bitcoin a sus balances, frente a los trimestres anteriores.

La última vez que los ETF superaron a las empresas en la adquisición de Bitcoin fue en el tercer trimestre de 2024, antes del regreso de Trump al cargo.

Grandes nombres se unen

Entre los nuevos participantes corporativos destaca GameStop, que aprobó Bitcoin como activo de tesorería en marzo.

La empresa, que en su día fue más conocida por su saga de comercio minorista, ahora ha pasado a una estrategia de activos digitales a largo plazo.

Otro desarrollo significativo fue la fusión entre el proveedor de atención médica KindlyMD y Nakamoto, una firma de inversión centrada en Bitcoin fundada por David Bailey.

En un movimiento separado, ProCap, un vehículo de inversión creado por el criptoinversor Anthony Pompliano, anunció su propia estrategia de acumulación de Bitcoin.

ProCap se está preparando para salir a bolsa a través de una empresa de adquisición de propósito especial (SPAC), uniéndose a la lista de empresas que adoptan las criptomonedas mientras buscan rutas de capitalización en el mercado de valores.

Si bien estas empresas siguen estando muy por detrás del líder del sector, Strategy (antes MicroStrategy), reflejan una tendencia más amplia.

Strategy continúa encabezando las tenencias corporativas con 597,325 BTC, seguida de Mara Holdings con 49,940 BTC.

Combinadas, las empresas públicas ahora tienen alrededor de 855,000 BTC, lo que representa aproximadamente el 4% del límite de suministro fijo de 21 millones de Bitcoin.

Los ETFs pueden perder terreno

Aunque los fondos cotizados en bolsa siguen ofreciendo un punto de entrada regulado para los inversores tradicionales, el aumento de la demanda corporativa sugiere que los bonos del Tesoro pueden convertirse en el método dominante para la exposición institucional a Bitcoin.

A diferencia de los ETF, que sirven principalmente a inversores pasivos, las empresas están aprovechando activamente sus balances para mantener Bitcoin como una reserva apreciada.

La divergencia en los patrones de compra subraya diferentes motivaciones.

Los ETF están diseñados para inversores que buscan exposición al precio de Bitcoin sin obligaciones de custodia, mientras que las empresas ven a Bitcoin como un activo estratégico para la resiliencia financiera y la diferenciación competitiva.

De cara al futuro, algunos analistas sugieren que esta ola de compras corporativas podría empujar a otras instituciones tradicionales a eludir por completo los ETF.

Con una mayor claridad regulatoria, las empresas pueden preferir mantener Bitcoin directamente, particularmente a medida que mejoran los mecanismos para la custodia segura y el cumplimiento.

A medida que comienza la segunda mitad de 2025, la adopción de Bitcoin dentro de las empresas estadounidenses parece estar a punto de acelerarse aún más.

Dado que los mercados financieros ofrecen nuevas rutas de liquidez y que la política ya no es un elemento disuasorio, más empresas pueden considerar seguir el libro de jugadas de BTC, posicionándose temprano en lo que algunos ven como una transformación a largo plazo de las finanzas institucionales.