Unidad Gold Reserve gana subasta matriz de Citgo con oferta de $7.380 millones para saldar deuda con Venezuela

Dalinar Energy Corporation, una unidad de la minera Gold Reserve, que cotiza en Toronto, ha sido declarada ganadora provisional de una subasta de alto perfil de PDV Holding, la matriz estadounidense de la venezolana Citgo Petroleum, con una oferta de 7.380 millones de dólares.

Según Reuters, la venta es parte de un esfuerzo liderado por un tribunal estadounidense para pagar a los acreedores que se quedaron sin un centavo después de una historia de nacionalizaciones en Venezuela.

La propuesta de Dalinar, si es sancionada por el tribunal, podría ser suficiente para satisfacer a 11 de los 15 acreedores con reclamaciones válidas asociadas con incumplimientos y expropiaciones venezolanas, según un funcionario designado por el tribunal, Robert Pincus.

La oferta de Dalinar superó una propuesta inicial de 3.700 millones de dólares hecha por Red Tree Investments, una filial de Contrarian Funds, a principios de este año.

Aunque la parte en efectivo de la oferta de Dalinar puede ser menor que las ofertas de la competencia, se dirige a una gran cantidad de acreedores que incluyen importantes empresas internacionales como ConocoPhillips, Rusoro Mining, Crystallex, Koch Industries, Siemens y OI Glass.

La oferta también permitiría a Gold Reserve cobrar su sentencia de 1.780 millones de dólares sobre la expropiación de activos mineros de oro en Venezuela.

El oficial de la corte cita la oferta más calificada

"La transacción de venta propuesta por Dalinar es aproximadamente 3.576 millones de dólares más alta que la transacción del caballo de caza y es la oferta más alta que cumple con los requisitos de la oferta", escribió Pincus en una presentación judicial del mes pasado.

El proyecto cuenta con financiación de acciones y deuda y cuenta con el apoyo de varios acreedores, entre ellos dos empresas de Koch, Siemens y Rusoro.

Dalinar había hecho anteriormente una oferta de 7.100 millones de dólares, que se impulsó en las últimas etapas del proceso.

El vicepresidente ejecutivo de Gold Reserve, Paul Rivett, declaró que la oferta satisface las reclamaciones de los acreedores más abajo en la línea de prioridad de pago que cualquier oferta anterior desde que comenzó el proceso de venta dirigido por el tribunal de Delaware.

PDV Holding fue declarada responsable en un caso presentado por primera vez por Crystallex en 2017, lo que permitió que acreedores adicionales buscaran recuperación a través de la acción de EE. UU.

Las ofertas rivales añaden drama tardío a la venta de Citgo

El intenso interés en PDV Holding, propietaria de Citgo Petroleum, con sede en Houston, la séptima refinería más grande de Estados Unidos, se desató cuando los fallos en otros casos de litigios paralelos obligaron a numerosas ofertas mejoradas y de último minuto.

Vitol, un comerciante de petróleo, planeaba que un sindicato presentara una oferta no solicitada de más de 10.000 millones de dólares poco antes de la fecha límite, mientras que Black Lion Capital Advisors propuso una oferta en efectivo de 8.000 millones de dólares.

Sin embargo, en los registros judiciales, se indicó que esas ofertas no cumplieron con los estrictos criterios de la subasta.

A continuación, se invitó a unos 130 posibles licitadores a presentar ofertas mejoradas a lo largo de un período de "subasta", que se produjo después de que se seleccionara la oferta inicial en marzo.

Solo tres consorcios calificados, Dalinar y Árbol Rojo entre ellos, entregaron ofertas válidas y actualizadas a tiempo, y el León Negro y un "postor alternativo" anónimo incumplieron los plazos o no cumplieron con los términos esenciales.

Varios, incluida la oferta del León Negro, no eran ofertas "calificadas" a partir de la fecha límite enmendada, dijo Pincus, lo que significa que no pudieron ser evaluadas para la recomendación final.

Persiste la incertidumbre jurídica y política

La oferta de Dalinar excluye el pago a los tenedores de un bono crucial de Venezuela respaldado por acciones de Citgo. Esa omisión plantea "cierto grado de riesgo", según Pincus, porque esos reclamos aún están pendientes en una acción judicial separada de Nueva York.

Para aumentar la complejidad, el resultado de la subasta será determinado no solo por el juez de Delaware Leonard Stark, quien supervisa el caso, sino también por el Departamento del Tesoro de EE. UU., que debe autorizar cualquier transferencia de activos relacionados con Citgo bajo las sanciones actuales de Venezuela.

Hasta ahora, el Tesoro se ha negado a ofrecer información actualizada sobre cómo pretende proceder. Una audiencia judicial final sobre los resultados de la subasta está programada para el 18 de agosto, después de que los acreedores terminen su debida diligencia y presenten cualquier objeción en las próximas semanas.

Citgo está en el centro de una larga batalla legal

Citgo Petroleum ha sido un punto focal en la larga disputa legal y financiera de Venezuela con sus acreedores.

Citgo, que alguna vez fue un activo crucial de la corporación petrolera estatal PDVSA, ha estado operando de manera autónoma desde 2019, cuando un Congreso de la oposición respaldado por Estados Unidos estableció nuevas juntas de supervisión en respuesta a las crecientes sanciones contra el régimen de Maduro.

El presidente venezolano, Nicolás Maduro, ha criticado el proceso de subasta como un robo de propiedad soberana y ha criticado las sanciones de Estados Unidos, que han estado vigentes durante seis años.

El esfuerzo del tribunal de Delaware para resolver reclamaciones por un total de hasta 19.000 millones de dólares es una de las mayores acciones de ejecución de deuda soberana en la historia de Estados Unidos.

Si se acepta la propuesta recomendada por Dalinar, marcará un avance significativo en un debate que ha durado más de una década.