Esta apuesta de 2026 supera a las acciones de IA: el rally puede continuar

Una operación destacada de tres meses proviene de una materia prima tradicional, no de semiconductores, chips de memoria ni del auge más amplio de la IA.

Los futuros del café han subido alrededor del 13% en ese periodo, frente a un avance del 2,2% para el VanEck Semiconductor ETF y un ascenso del 4,1% para el S&P 500. El Roundhill Memory ETF apenas ha variado.

Los precios suben incluso cuando Brasil se encamina hacia lo que podría ser una cosecha récord 2026/27, a pesar de una mejora en el suministro a largo plazo.

El café supera a la moda de la IA pese a una cosecha récord

El USDA pronostica la producción de café de Brasil 2026/27 en 71,9 millones de sacos de 60 kilogramos, lo que sería una cosecha récord. Normalmente, esa perspectiva de oferta presionaría los precios.

En cambio, la arábica se ha recuperado aproximadamente un 30% desde junio.

La cosecha de Brasil ha avanzado más despacio que hace un año. Cooxupé, la mayor cooperativa cafetera del país, dijo que sus miembros habían cosechado el 74,6% de su producción al 7 de agosto, frente al 80,4% en el mismo momento del año pasado.

Ese ritmo más lento choca con inventarios cercanos ajustados y la incertidumbre sobre la disponibilidad para exportación.

El analista de Jefferies Kaumil Gajrawala destacó el movimiento esta semana, señalando que la arábica había subido cerca de un 30% desde junio, mientras que el terremoto en Colombia introdujo otra preocupación de suministro.

Brasil puede acabar entregando los volúmenes, pero a los operadores les importa si hay suficiente café exportable disponible en el lugar adecuado y en el momento oportuno.

Colombia añade otro problema a un mercado ajustado

El terremoto del 10 de agosto en Colombia ha complicado esa cuestión a corto plazo.

El sismo de magnitud 7,4 interrumpió una carretera que transporta cerca del 60% de las exportaciones de café de Colombia y paralizó temporalmente las operaciones en Buenaventura, el principal puerto del país en el Pacífico, según Financial Times.

Los envíos se han redirigido por rutas del Caribe mientras se evalúan los daños.

Colombia importa porque es el principal productor mundial de arábica lavado suave de alta calidad, un insumo clave para los tostadores globales.

Eso no significa que el mundo se esté quedando sin café. La perspectiva de suministro a largo plazo mejora, especialmente en Brasil.

Pero los mercados de futuros descuentan la disponibilidad inmediata además de la producción futura. Una cosecha récord en las fincas no puede reemplazar instantáneamente los granos retrasados por el clima, daños en infraestructuras o cuellos de botella en el transporte.

El argumento bajista es sencillo. Si la cosecha brasileña se acelera y la logística colombiana se normaliza rápidamente, la prima por escasez podría desaparecer tan rápido como apareció.

Wall Street mira más allá de los futuros en busca de los próximos ganadores

El tema del café también atrae la atención hacia empresas cotizadas, aunque precios más altos del grano no son automáticamente positivos para los tostadores.

HSBC actualizó recientemente la recomendación de Keurig Dr Pepper a Comprar desde Mantener y elevó su precio objetivo a $40 desde $37.

El analista Sorabh Daga citó fuertes tendencias en bebidas refrescantes y una perspectiva en mejora para el negocio de café de la compañía en EE. UU. en la segunda mitad de 2026.

Starbucks es otro nombre que atrae atención y sus acciones han subido alrededor de un 29% este año.

Frank Cappelleri, fundador de CappThesis, dijo que la acción se aproxima a la parte superior de un rango de negociación de larga duración. Ve un movimiento hacia los $125 que podría abrir la puerta a un impulso más fuerte y a desafiar los máximos previos.

Para ambas compañías, unos costes elevados del café crudo aún pueden comprimir los márgenes, por lo que la historia de la acción no es simplemente una apuesta por futuros más altos.

El sobrerendimiento del café muestra cuán rápidamente el capital puede rotar fuera de temas saturados cuando una materia prima física desarrolla su propio catalizador de oferta.

La siguiente fase depende de qué fuerza prevalezca: las escaseces temporales y problemas logísticos, o la inminente cosecha récord de Brasil.