Los mercados brasileños se tambalean después de que Trump impusiera un sorpresivo arancel del 50%

Los mercados financieros de Brasil experimentaron una apertura inestable el jueves después de que el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, elevara inesperadamente los nuevos aranceles a las exportaciones brasileñas al 50%, en comparación con el nivel del 10% que había propuesto anteriormente.

Según Reuters, la decisión repercutió en los círculos financieros, desencadenando el mayor tumulto monetario en meses, además de asustar a los inversores de varias clases de activos.

El miércoles, el real brasileño cayó hasta un 2,8%, su mayor caída en un solo día este año. Los indicadores de miedo sobre la volatilidad de las monedas se dispararon, y algunas alcanzaron sus niveles más altos desde el pánico del mercado del "Día de la Liberación" de finales de abril hace dos años, lo que sugiere que los operadores se han vuelto más inciertos y reacios al riesgo.

Esa reacción se extendió a las operaciones previas a la comercialización en Estados Unidos, lo que hizo que las grandes acciones vinculadas a Brasil cayeran bruscamente. Itaú Unibanco cayó un 2,7%, Banco Santander un 2,4% y Petrobras, el gigante petrolero controlado por el gobierno brasileño, cayó casi un 1%.

Las caídas sugieren la preocupación generalizada de los inversores de que las disputas entre los dos países puedan durar en el futuro.

La incertidumbre política amenaza las ganancias de los bonos y las acciones

Los operadores de bonos también se prepararon para la volatilidad del mercado. La deuda de Brasil ha sido uno de los activos con mejor desempeño en los mercados en desarrollo este año, gracias a un aumento en los bonos denominados en dólares y en moneda local.

Los bonos internacionales habían rendido alrededor de un 8%, mientras que los bonos denominados en reales habían subido un 20%, impulsados por un real fortalecido y un buen estado de ánimo global hacia los activos brasileños.

La renta variable brasileña también ha tenido un buen rendimiento, y el índice Brazil de MSCI, basado en dólares, ha subido más del 25% para 2025. La ganancia del 13% en el real contribuyó significativamente a mayores rendimientos para los inversores internacionales.

Sin embargo, dado que el actual anuncio de los aranceles ensombrece las expectativas comerciales y de desarrollo, esos avances podrían verse comprometidos.

El catalizador del drástico cambio de política sigue siendo políticamente tenso.

La explicación de Trump se basa en el descontento con los problemas judiciales que involucran al expresidente brasileño de derecha Jair Bolsonaro, así como en los esfuerzos regulatorios dirigidos a las corporaciones de redes sociales estadounidenses.

Golpe económico limitado, pero se avecinan consecuencias políticas

A pesar de que el aumento general de los aranceles es grande, los analistas dicen que solo tendrá un efecto económico directo limitado.

Aproximadamente el 1% del PIB de Brasil se compone de exportaciones, de las cuales poco más del 10% se destinan a Estados Unidos. Sin embargo, las mayores implicaciones podrían estar en la política, especialmente antes de las elecciones presidenciales de Brasil de 2026.

A algunos expertos también les preocupa que la presión comercial de Estados Unidos pueda permitir que el presidente brasileño, Luiz Inácio Lula da Silva, la utilice como herramienta para hacer frente a la influencia extranjera, lo que resultaría en una postura más dura que dificultará la desescalada diplomática.

El creciente nacionalismo económico podría dificultar las conversaciones del próximo año y podría agravar aún más los mercados en los próximos meses.

El lunes, Trump amenazó con imponer un arancel general del 10% a todo el grupo BRICS al que calificó de "antiestadounidense", pero decidió no hacerlo el miércoles.

Es posible que Estados Unidos no sea inmune a las consecuencias arancelarias. Brasil es un importante proveedor de productos agrícolas como el café y el jugo de naranja.

Brasil representa casi un tercio de todo el café consumido en los Estados Unidos, así como más de la mitad de todo el jugo de naranja importado al país.

Los aranceles más altos pueden resultar en precios más altos de alimentos y bebidas para los consumidores estadounidenses, lo que agrega una dimensión política interna.