Broadcom cae 21% desde junio: por qué un alcista aún ve 55% de alza
Sentimiento de IA: 68/100 Alcista
Esta puntuación se genera mediante un análisis impulsado por IA del contenido del artículo.
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Comprar Broadcom (NASDAQ: AVGO). La venta se ha visto impulsada por las “expectativas” frente a los fundamentales: ingresos del segundo trimestre fiscal +48% interanual e ingresos de IA +143% interanual, con una guía de ventas de IA a $16B en el tercer trimestre (>200% de crecimiento). El mercado esperaba un número de IA ligeramente superior, pero la compañía todavía tiene una vía clara hacia más de $100B de ingresos fiscales en 2027 y una sólida posición en redes y chips personalizados. Soportes de valoración: JPMorgan ~$580 y Nova ~$586 implican ~50%+ de potencial desde ~$380.
Riesgo clave: Que Google traslade de forma significativa el trabajo de chips de IA internamente, recortando la cuota de Broadcom en aceleradores personalizados y rompiendo la trayectoria de crecimiento/valoración.
Comprar un call spread de AVGO a 3–6 meses (p. ej., comprar la call ATM del siguiente trimestre y vender una con un strike superior). El catalizador es la revaloración del mercado tras la narrativa del “miss”: la dirección reiteró el objetivo para 2027 y guió un sólido crecimiento de IA para el 3T; la acción puede recuperarse rápidamente si comentarios posteriores confirman márgenes y demanda. Esto busca alza derivada de la normalización del sentimiento en lugar de esperar resultados perfectos.
Riesgo clave: Que otro trimestre muestre un crecimiento de margen bruto o de ingresos de IA más débil de lo que el mercado requiere para creer en la visibilidad hacia 2027.
- Las acciones de Broadcom han caído un 21% desde el máximo de junio a pesar del sólido crecimiento en IA.
- Nova Capital ve un potencial alza del 54% mientras se profundiza la venta tras los resultados.
- JPMorgan y Cantor se mantienen alcistas a pesar de una guía de IA más débil a corto plazo.
Las acciones de Broadcom NASDAQ:AVGO han caído aproximadamente un 21% desde su máximo de principios de junio, pese a que el fabricante de chips sigue registrando el crecimiento más rápido en IA dentro de la industria de semiconductores.
La acción cerró en $380 el martes, con una caída del 3.2% en la sesión y muy por debajo de su cierre récord del 2 de junio de $481.57.
La caída se aceleró después de que los resultados del segundo trimestre fiscal no superaran un listón de Wall Street excepcionalmente alto.
Esa desconexión está en el centro del debate. El colaborador de TipRanks, Nova Capital, valora Broadcom en $585.90, lo que implica aproximadamente un 54% de potencial alza desde el cierre del martes.
El analista sostiene que el mercado ha castigado a la compañía con exceso por un informe de resultados que aun así mostró un crecimiento extraordinario.
El problema de Broadcom puede ser las expectativas, no la demanda de IA
Los ingresos del segundo trimestre fiscal de Broadcom aumentaron un 48% interanual hasta un récord de $22.2 billion, mientras que los ingresos por semiconductores de IA se dispararon un 143% hasta $10.8 billion.
El consejero delegado Hock Tan dijo que las ventas de semiconductores de IA deberían alcanzar $16 billion en el tercer trimestre, lo que supone un crecimiento de más del 200%.
La decepción fue relativa. Wall Street esperaba alrededor de $17.2 billion de ingresos de IA en el tercer trimestre, mientras que los analistas modelaban aproximadamente $114 billion para el ejercicio fiscal 2027.
En cambio, Broadcom reiteró su objetivo de más de $100 billion.
Los analistas de Cantor Fitzgerald liderados por C.J. Muse dijeron a MarketWatch que los inversores se sintieron decepcionados por la perspectiva más débil de IA, la guía de margen bruto y la decisión de limitarse a reiterar el objetivo para 2027.
No obstante, Cantor mantuvo una calificación de sobreponderar y un precio objetivo de $525.
El caso alcista del 55% cuenta con partidarios en Wall Street
Nova Capital sostiene que la venta masiva ha ido demasiado lejos.
“En general, la actualización de resultados del segundo trimestre fiscal no fue tan mala como percibió el mercado,” dijo Nova a TipRanks, señalando la experiencia de Broadcom en chips personalizados y su posición dominante en redes de gama alta. Aplicar aproximadamente 30 veces las ganancias fiscales de 2027 produce su valoración de $585.90.
Ese objetivo parece agresivo, pero se aproxima a la opinión de JPMorgan.
Los analistas Harlan Sur y Mayur Ramdhani dijeron que serían “compradores agresivos” tras la caída de Broadcom en junio.
JPMorgan mantuvo una calificación de sobreponderar y un precio objetivo de $580, citando la propiedad intelectual de Broadcom, su capacidad en chips personalizados, la relación con Google y su liderazgo en redes.
El analista de Oppenheimer Rick Schafer también se ha mantenido alcista. Barron’s informó que Schafer describió el tono de la dirección como “alcista” y dijo que Broadcom tenía una línea de visión clara hacia los despliegues de 2026.
El riesgo de Google mantiene vivo el debate sobre la valoración
El caso alcista no está exento de una debilidad evidente.
Macquarie rebajó a Broadcom a neutral tras el informe de junio y recortó su precio objetivo a $437 desde $513, citando el impulso de Google por desarrollar internamente más capacidades de chips para IA.
La firma espera que la cuota de Broadcom en ese negocio disminuya de forma significativa en 2027.
Eso importa porque los aceleradores de IA personalizados son fundamentales para la historia de crecimiento a largo plazo de Broadcom.
La compañía ayuda a los hiperescaladores a diseñar chips especializados y además suministra tecnología de redes que conecta clusters de IA cada vez más grandes.
Las expectativas siguen siendo lo suficientemente exigentes como para que simplemente alcanzar la guía puede no ser suficiente para reactivar el rally.
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