SpaceX ante catalizador de septiembre: ¿los fondos Nasdaq impulsarán otro repunte?
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Comprar SpaceX (NASDAQ: SPCX). El desbloqueo del 6 de agosto añadió una oferta masiva, sin embargo la acción se revalorizó (+6.1% day-of, +16% next session). Eso señala una fuerte absorción por parte de la demanda de índices/ETF. Con otras 319M de acciones que serán elegibles el 20 de agosto y un rebalanceo del Nasdaq-100 antes del 21 de septiembre, los flujos pasivos pueden mantener la demanda por delante de la oferta y prolongar el impulso hasta septiembre.
Riesgo clave: La elegibilidad del 20 de agosto desencadena finalmente ventas reales (insiders monetizan) y la acción rompe el soporte posterior al desbloqueo, demostrando que los compradores no pueden absorber el aumento de la flotación.
Vender o ponerse corto en SpaceX (NASDAQ: SPCX) de cara al catalizador de septiembre. Incluso si hay compras por parte de índices, eso no resuelve el argumento sobre la valoración: Morningstar flags overvaluation, and the stock has been extremely volatile since the IPO. Si el mercado ya ha descontado “Nasdaq funds fuel the rally,” cualquier ola de oferta (20 de agosto) o una decepción en el rebalanceo puede causar una fuerte reversión a la media.
Riesgo clave: La demanda de índices/ETF supera las expectativas y mantiene a SPCX subiendo de forma sostenida durante el rebalanceo, dejando atrás a los bajistas por valoración.
- Otras 319 millones de acciones de SpaceX pasan a ser elegibles para negociación el jueves.
- SpaceX se ha revalorizado desde el desbloqueo del 6 de agosto a pesar de los temores de ventas masivas.
- El rebalanceo de septiembre del Nasdaq-100 podría desencadenar nueva demanda de fondos pasivos.
Las acciones de SpaceX NASDAQ:SPCX afrontan otra importante prueba de oferta este jueves, pero los inversores ya miran más allá del periodo de bloqueo de agosto hacia un catalizador en septiembre.
Se espera que otras 319 millones de acciones queden elegibles para negociación el 20 de agosto, tras la liberación de 912 millones de acciones el 6 de agosto.
Sin embargo, la primera liberación de acciones no desencadenó la venta masiva que muchos inversores temían.
Ese día SpaceX subió 6.1% y casi 16% en la sesión siguiente, mientras que las acciones han subido alrededor de un 35% desde que se levantaron las restricciones.
El rebalanceo trimestral de septiembre del Nasdaq-100 está programado para entrar en vigor antes de la apertura del 21 de septiembre.
Una mayor flotación pública podría provocar más compras de fondos Nasdaq
SpaceX se incorporó al Nasdaq-100 el 7 de julio. JPMorgan estimó entonces que la inclusión podría atraer aproximadamente $4.3 billion en entradas pasivas de fondos que replican el índice.
«Claramente hay mucha demanda; por eso aceleraron la integración en el índice», dijo a Reuters el estratega de Morningstar Michael Field. También advirtió que Morningstar consideraba las acciones sobrevaloradas.
La siguiente pregunta es si la creciente flotación pública de SpaceX podría aumentar su ponderación en el índice.
El inversor Tangerine Tan Capital calcula que SpaceX tiene actualmente aproximadamente un 1.16% de ponderación en el Nasdaq-100, muy por debajo del 4% a 5% que, según cree, su valor de mercado podría justificar sin la limitación de la flotación.
A medida que más acciones de los insiders se vuelvan negociables, el inversor espera que los fondos indexados incrementen sus participaciones en los próximos rebalanceos.
«Espero un aumento del precio en torno al momento del rebalanceo», escribió Tangerine Tan Capital.
El 20 de agosto pondrá a prueba si los compradores pueden absorber la oferta
La tesis para septiembre primero tiene que sobrevivir al jueves.
Unas 319 millones de acciones adicionales se vuelven elegibles para negociación, aumentando el grupo disponible para insiders y inversores iniciales.
Que sean elegibles no significa que esos tenedores vayan a vender, pero crea otra fuente potencial de oferta.
El analista de investigación Ed Elson espera «mucha presión vendedora» a medida que los primeros apoyos obtengan oportunidades para monetizar años de ganancias.
El desbloqueo del 6 de agosto ofreció un precedente alentador. Más de 900 million shares became eligible, but SpaceX instead climbed 6.1% to $114.92. Elson suggested short sellers closing positions may have helped absorb the new supply.
El analista de Morgan Stanley Adam Jonas también se mostró alcista en torno a ese evento. The Associated Press reported that Jonas viewed the unlock as a buying opportunity and believed SpaceX could reach $300 by mid-2027.
La demanda de índices no resuelve el debate sobre la valoración
Cualquier compra pasiva adicional no hará automáticamente que SpaceX sea fundamentalmente barata.
La acción se ha mantenido altamente volátil desde su IPO a $135, subiendo hasta $225.64 antes de caer por debajo del precio de la oferta y recuperarse posteriormente.
El profesor de NYU e inversor Scott Galloway dijo a Business Insider esta semana que SpaceX seguía «crazy overvalued», argumentando que su limitada flotación pública inicial y su rápida inclusión en el Nasdaq-100 habían generado una demanda inusualmente fuerte.
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