Samsung y SK Hynix caen 9%: por qué la caída de Micron se extiende a Corea del Sur

Las acciones de Samsung Electronics y SK Hynix cayeron bruscamente el miércoles, cuando la corrección del sector de semiconductores en US del martes se propagó al otro lado del Pacífico, arrastrando a la baja el mercado de Corea del Sur.

SK Hynix cayó hasta 9.63% en la apertura y Samsung retrocedió 7.64%, mientras que el KOSPI desató una venta masiva tras abrir casi 5% abajo.

A las 11:20 AM, hora local, SK Hynix caía 8.36% y Samsung 7.08%.

El movimiento siguió a una sesión en Wall Street. Micron Technology se hundió 7% hasta $940.76, SanDisk perdió 9% y SK Hynix, cotizada en EE. UU., cayó 9.2%.

El Philadelphia Semiconductor Index cayó 5% mientras el aumento de los rendimientos de los bonos y las tensiones en Oriente Medio empujaban a los inversores fuera de las acciones tecnológicas.

La caída de Micron se convierte en un problema para Corea del Sur

La transmisión desde Wall Street hasta Seúl fue inusualmente directa.

Micron entró al martes tras subir casi 18% en las cinco sesiones previas, pero el rebote se revirtió cuando los inversores recortaron exposición a las acciones de chips.

Nvidia cayó 2.3%, mientras otros valores de semiconductores y de almacenamiento de datos se vendieron masivamente.

Jordan Klein, analista del mesa de negociación de Mizuho Securities, atribuyó parte del descenso en EE. UU. a operaciones guiadas por máquinas en un contexto de volúmenes reducidos de mediados de agosto.

Eso importa porque las acciones de memoria se han convertido en operaciones de alta inercia, donde ventas algorítmicas y cambios rápidos en las posiciones pueden exagerar los movimientos del mercado.

Los rendimientos del Treasury más altos añadieron otro punto de presión. El rendimiento a 30 años de EE. UU. alcanzó el martes su nivel más alto desde 2007, a medida que los precios elevados del petróleo reavivaron las preocupaciones por la inflación.

El analista Jeffrey Favuzza, de Jefferies, dijo a MarketWatch que los altos rendimientos del Treasury estaban entre los factores que pesaban sobre las acciones de semiconductores.

Los gigantes de la memoria de Corea amplifican las oscilaciones en la apuesta por la IA

Samsung y SK Hynix tienen una influencia desproporcionada en el mercado de Corea del Sur, lo que hace que cualquier retroceso global en semiconductores sea especialmente doloroso para el KOSPI.

Un análisis de Macquarie mostró que las dos compañías representaron el 71% de las pérdidas del KOSPI durante la caída de julio. Juntas cayeron 48%, frente al 26% del resto del mercado.

Ese episodio mostró cómo la posición de mercado puede magnificar las preocupaciones fundamentales.

Durante la venta de julio, Peter Kim, de KB Securities, dijo a Reuters que la caída “no fue impulsada por un deterioro fundamental”, sino por liquidez, sentimiento y el desapalancamiento forzado de ETFs apalancados sobre acciones individuales.

Frank Benzimra, de Société Générale, señaló algo similar en ese momento a Reuters: las acciones coreanas de IA se habían convertido en “una operación muy masificada que se está deshaciendo”.

La demanda de memoria sigue viéndose excepcionalmente fuerte

La contradicción es que los datos de la industria no se han tornado repentinamente bajistas.

TrendForce dijo el martes que la fuerte demanda de servidores para IA debería seguir apoyando el crecimiento de NAND flash en el tercer trimestre.

Las compras de centros de datos mantuvieron el mercado con oferta insuficiente en el segundo trimestre, mientras que los ingresos combinados de los cinco mayores proveedores de NAND aumentaron 77% secuencialmente hasta $68.87 billion.

Samsung se mantuvo como el mayor proveedor por ingresos, seguido por SK Hynix y Micron.

Macquarie fue más allá, diciendo a Business Insider que la industria enfrenta “la peor crisis de memoria de la historia” y que las restricciones de suministro podrían no aliviarse durante tres años.

Describió la demanda de memoria impulsada por la inferencia de IA como “fuera de escala”.