Por qué las acciones de Nvidia caen más del 2% el martes
Sentimiento de IA: 62/100 Alcista
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Comprar NVDA. La venta se debe al aumento de las rentabilidades del Tesoro y a una corrección amplia en los semiconductores, no a una ruptura de la demanda de IA de Nvidia. La visión de BofA es que los compromisos de Nvidia con la IA de frontera (suministro, terreno, energía, infraestructura) y las tasas de alquiler de GPU/escasez de capacidad de cómputo mantienen la solidez del crecimiento, y la brecha de valoración frente a sus propios múltiplos de flujo de caja libre respalda comprar en las caídas antes del 26 de agosto.
Riesgo clave: La inversión de capital (capex) en IA se desacelera más rápido de lo que los compromisos de Nvidia pueden monetizarse, reduciendo las tasas de alquiler y el crecimiento del flujo de caja libre.
Comprar selectivamente el iShares Semiconductor ETF (SOXX) o el VanEck Semiconductor ETF (SMH), aprovechando la debilidad generalizada (WDC, Sandisk, Marvell, Seagate bajan 6–7%) como punto de entrada. Si las rentabilidades se estabilizan, el movimiento de 'riesgo fuera' del mercado debería revertirse hacia la media en los semiconductores, y la narrativa de rebote de Nvidia puede arrastrar al grupo al alza.
Riesgo clave: Las rentabilidades siguen subiendo y el impacto macro se extiende hacia un ciclo sostenido de revisiones a la baja de resultados para los semiconductores.
- Las acciones de Nvidia caen a medida que el aumento de las rentabilidades del Tesoro presiona a las acciones de semiconductores.
- La rentabilidad del bono a 30 años supera el 5.3% en medio de preocupaciones por la inflación.
- BofA mantiene la calificación de Compra y el objetivo de $350 antes de los resultados.
Las acciones de Nvidia NVDA cayeron alrededor de 3% en las primeras operaciones del martes, ya que el aumento de las rentabilidades del Tesoro presionó a las acciones de semiconductores y lastró al mercado en general.
La caída se produjo en paralelo a una corrección más amplia en las acciones de chips.
Western Digital cayó casi 7%, mientras que Sandisk bajó más de 6%. Marvell Technology y Seagate Technology también perdieron más de 6%.
El S&P 500 retrocedió 0.5%, mientras que el Nasdaq Composite cayó 1.1%. El Dow Jones Industrial Average perdió 191 puntos, o 0.4%.
La rentabilidad del bono del Tesoro a 30 años subió más de 1 punto básico hasta 5.323%, tras alcanzar el lunes su nivel más alto desde junio de 2007.
Las rentabilidades han subido porque los inversores siguen preocupados por la persistente inflación y los elevados precios del petróleo.
El crudo estadounidense subió el lunes y ganó otro 0.9% el martes para cotizar por encima de $85 el barril, mientras las negociaciones entre EE. UU. e Irán quedaron estancadas.
El repunte de Nvidia se enfrenta a la presión del mercado en general
La caída del martes de Nvidia se produce tras un fuerte rebote en las últimas semanas.
Las acciones cerraron alrededor de $225 el lunes por segunda sesión consecutiva, un nivel que no se veía desde mediados de mayo.
El avance reciente del título ha llevado su ganancia en lo que va del año por encima del 16%, frente a subidas de alrededor del 15% para el Nasdaq Composite y del 13% para el S&P 500.
Desde el reciente suelo del mercado del 29 de julio, las acciones de Nvidia han subido alrededor de 15%, frente a un avance del 1.5% para el iShares Semiconductor ETF y una ganancia de casi 2% para el VanEck Semiconductor ETF.
Nvidia había quedado rezagada respecto a esos índices de semiconductores durante gran parte del año, ya que los inversores se desplazaron hacia valores de memoria y CPU y volvieron a surgir dudas sobre la sostenibilidad del crecimiento de la compañía.
El rebote reciente ha coincidido con una recuperación más amplia en el negocio de infraestructura de IA.
El mayor apoyo financiero de Nvidia a clientes clave también parece menos arriesgado de lo que se temía inicialmente, mientras que una nueva iniciativa de financiación podría hacer que financiar la expansión de la IA sea más factible.
Nuevos detalles sobre el crecimiento de ingresos en OpenAI y Anthropic, ambos grandes clientes de chips de Nvidia, también han respaldado las expectativas de que las empresas pueden seguir gastando en capacidad de cómputo.
Nvidia tiene previsto publicar sus resultados del segundo trimestre del ejercicio fiscal 2027 el 26 de agosto.
BofA mantiene una visión alcista sobre las acciones de Nvidia
BofA Securities reiteró su calificación de Compra y su precio objetivo de $350 para Nvidia tras los compromisos de $105 billion de la compañía relacionados con OpenAI.
BofA dijo que, tras conversaciones con la alta dirección de Nvidia, el fabricante de chips sigue comprometido con asegurar el suministro de chips, terrenos, energía e infraestructura para laboratorios de IA de frontera y las llamadas neo-clouds.
Según BofA, la estrategia pretende diversificar la base de clientes de Nvidia más allá de los hiperescaladores públicos que cada vez desarrollan más sus propios chips personalizados.
BofA citó sólidas tasas de alquiler de GPU, la escasez de capacidad de cómputo y la generación de flujo de caja libre de Nvidia como factores que respaldan los compromisos de la compañía.
La firma también destacó los riesgos si la demanda de IA se desacelera, lo que podría presionar la tasa de crecimiento y el balance de Nvidia.
BofA espera que Nvidia aporte más detalles sobre sus compromisos fuera de balance cuando presente resultados el 26 de agosto.
BofA afirmó que Nvidia cotiza a 18 y 15 veces, respectivamente, el valor empresa respecto al flujo de caja libre para los años calendario 2027 y 2028, en comparación con sus múltiplos de valoración combinados de 36 y 22.5 veces.
La firma considera que esa brecha de valoración representa una oportunidad atractiva mientras mantiene su precio objetivo de $350.
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