Los minoristas de México se preparan para un sólido segundo trimestre en medio de un impulso del calendario, los riesgos de inflación se ciernen sobre el segundo semestre

Se espera que los minoristas de México se beneficien de las sólidas ganancias del segundo trimestre de 2025, impulsadas por los efectos favorables del calendario que trasladaron la Pascua al trimestre y cambiaron los calendarios promocionales al período.

Según Reuters, se espera que este repunte estacional, junto con las continuas acciones estratégicas para atraer a compradores cautelosos, se traduzca en un sólido crecimiento de los ingresos y los resultados entre los principales actores, incluidos Walmart de México (Walmex), Chedraui y el operador de grandes almacenes Liverpool.

El momento de la Pascua en el segundo trimestre, en comparación con principios de abril en 2024, se considera un factor importante para mejorar las ventas interanuales.

También se espera que Walmex gane mucho este trimestre gracias a su desempeño durante la Hot Sale anual, una campaña publicitaria de 9 días que comenzó a fines de mayo. El minorista ya había establecido un récord de ventas presenciales y en línea en el evento.

Según una encuesta de LSEG, los expertos predicen un aumento del 9% en los ingresos de Walmex y un aumento del 5% en las ganancias con respecto al año anterior.

El aumento en el gasto de los consumidores durante este período probablemente se vio favorecido por los bonos anuales de participación en las ganancias de los empleados, que se distribuyeron en mayo.

Esta afluencia de efectivo única generalmente ha impulsado el gasto discrecional en productos como tecnología, ropa y muebles para el hogar.

El momento de la Pascua y la Venta Caliente también ayudaron a otros grupos minoristas. Los operadores de tiendas de conveniencia y los mayoristas de botanas y bebidas como Femsa y Arca Continental reportaron un aumento en la demanda de artículos de impulso y de temporada, particularmente a medida que el tráfico peatonal aumentó durante las épocas festivas y promocionales.

Los minoristas confían en las marcas y promociones de la tienda para compensar la inflación

A pesar del excelente trimestre pronosticado, los minoristas mexicanos continúan enfrentando severas condiciones inflacionarias. La inflación general anual superó el rango objetivo del banco central de 2% a 4% en mayo y se mantuvo alta en junio.

La inflación subyacente, que elimina los elementos volátiles y suele considerarse una métrica más estable, ha alcanzado su nivel más alto desde abril de 2024.

En respuesta, los minoristas han priorizado la lealtad de los clientes modificando las ofertas de productos y las tácticas de precios en lugar de reducir el volumen.

Una estrategia importante ha sido la proliferación de productos de marca privada. Estas alternativas son generalmente menos costosas que las principales marcas y pueden proporcionar a los minoristas mayores ganancias.

Walmart, Chedraui y Liverpool han aumentado su inversión en artículos de marca blanca en una variedad de categorías de productos y precios.

Los programas de lealtad y los empaques promocionales, como tamaños más pequeños a tarifas más bajas, también se han convertido en estrategias populares para ayudar a las personas a administrar sus finanzas mientras compran.

Estas técnicas buscan disuadir a los clientes de reducir su consumo general al proporcionar alternativas asequibles.

Los inversores y analistas observarán de cerca la capacidad de los minoristas para hacer la transición a métodos más eficientes y, al mismo tiempo, proporcionar valor a medida que informan las ganancias del segundo trimestre.

La eficiencia de estas estrategias puede influir en su capacidad para mantener el rendimiento en la segunda mitad del año, a medida que se fortalecen los vientos en contra macroeconómicos.

La desaceleración del crecimiento y la disminución de las remesas plantean riesgos para el segundo semestre

Con el final de 2025 acercándose rápidamente, las tiendas mexicanas se encuentran en un estado de agitación.

Si bien se espera, el banco central pronostica un crecimiento del PIB de solo el 0,1% en el segundo semestre, una severa desaceleración que probablemente pesará sobre la confianza de los hogares y las ventas minoristas.

Mientras tanto, las remesas, una de las principales fuentes de ingresos de los hogares para los trabajadores poco calificados, disminuyeron un 4,6% interanual en mayo (incluso más pronunciado en abril).

Históricamente, estos flujos han alimentado el consumo, particularmente donde el empleo formal es escaso. Si esto continúa, los minoristas más expuestos a estos mercados dependientes de las remesas podrían verse más afectados.

El gobierno está obligado a aumentar el salario mínimo en un 12% en 2025, pero los analistas advierten que el poder adquisitivo de los consumidores comunes puede no seguir el ritmo.

El hecho de que las ventas minoristas no hayan seguido el ritmo de los aumentos de ingresos indica que los hogares siguen siendo reacios a gastar en artículos no esenciales en un entorno económico y político incierto.