Rivian se enfrenta a rebajas de calificación y preocupaciones sobre la demanda en medio de obstáculos de producción y recortes de incentivos para vehículos eléctricos

El fabricante de vehículos eléctricos (EV) Rivian Automotive Inc. (NASDAQ:RIVN) se ha visto presionado por Wall Street, con Guggenheim rebajando la calificación de las acciones de "Comprar" a "Neutral" y eliminando su precio objetivo anterior de 16 dólares.

El analista Ronald Jewsikow citó proyecciones de ventas a largo plazo más débiles para los próximos modelos R2 y R3 de Rivian, principalmente debido a la debilidad de los ingresos actuales del modelo R1 y la pérdida anticipada de incentivos fiscales para vehículos eléctricos.

Jewsikow señaló que, si bien las estrategias de reducción de costos de Rivian para el R2 siguen siendo creíbles, es probable que la disminución de la demanda del R1 y los cambios en la política de crédito fiscal para vehículos eléctricos de EE. UU., impulsados en parte por el proyecto de ley de gastos recientemente aprobado por el presidente Donald Trump, pesen mucho en la capacidad de la compañía para lograr los precios de venta promedio (ASP) y los objetivos de volumen necesarios.

"Ya no tenemos confianza en los volúmenes requeridos y/o en los ASP requeridos para respaldar nuestro precio objetivo anterior", dijo Jewsikow.

El analista advirtió que la pérdida de créditos fiscales al consumidor aumentará el costo efectivo de los vehículos R2 y R3, frenando la demanda a largo plazo, aunque espera que este impacto se materialice no antes de 2027 debido a una sólida cartera de pedidos anticipados.

A corto plazo, es posible que parte de la demanda se impulse a medida que los compradores se apresuren a realizar compras antes de que desaparezcan los incentivos.

Aun así, Jewsikow cree que esto no compensará suficientemente los aspectos negativos a largo plazo.

Cantor Fitzgerald mantiene una postura neutral a pesar del lanzamiento de un nuevo producto

Haciéndose eco del tono cauteloso de Guggenheim, Cantor Fitzgerald reiteró su calificación neutral sobre Rivian, manteniendo un precio objetivo de 15 dólares.

La postura de la empresa se produce tras la última actualización de producción y entrega de Rivian, que mostró notables descensos interanuales.

Rivian produjo 5.979 vehículos en el segundo trimestre de 2025, muy por debajo de las expectativas de consenso de 11.325 y por debajo de los 9.612 del mismo trimestre del año pasado.

Las entregas de vehículos en el trimestre totalizaron 10.661, cumpliendo las expectativas de los analistas, pero por debajo de las 13.790 unidades entregadas en el segundo trimestre de 2024.

Rivian atribuyó la caída de la producción a los esfuerzos de reequipamiento antes de sus vehículos del año modelo 2026.

A pesar de los contratiempos, la compañía ha mantenido su guía revisada de entregas para todo el año de 40,000 a 46,000 vehículos, por debajo de un pronóstico anterior de 46,000 a 51,000.

La compañía presentó recientemente su tren motriz EV de cuatro motores de segunda generación, con 1,025 caballos de fuerza, 1,198 libras-pie de torque y aceleración de 0 a 60 mph en solo 2.5 segundos.

Los nuevos modelos R1T y R1S, con alcances de hasta 400 millas en modo de conservación, comienzan las entregas este mes con precios iniciales por encima de los 115.000 dólares.

El panorama financiero mixto y las nuevas inversiones ponen de manifiesto la volatilidad de Rivian

Si bien Rivian continúa enfrentando desafíos de rentabilidad, registrando un margen de beneficio bruto del -9,33%, su posición de liquidez sigue siendo sólida, con una relación actual de 3,73.

La compañía también ha asegurado una inversión de capital de 1.000 millones de dólares del Grupo Volkswagen como parte de una empresa conjunta de tecnología de 5.800 millones de dólares, lo que indica apoyo estratégico a pesar de los vientos en contra actuales.

Se espera que la inversión apoye la expansión de la plataforma tecnológica de Rivian, mientras que la compañía también se beneficia del impulso de las empresas afiliadas.

En particular, la startup respaldada por Rivian, Also Inc., alcanzó una valoración de 1.000 millones de dólares tras una ronda de financiación de 200 millones de dólares liderada por Greenoaks Capital.

A medida que los analistas continúan expresando escepticismo sobre las perspectivas de crecimiento a corto y mediano plazo de Rivian, especialmente a la luz de las cambiantes condiciones regulatorias, el futuro de la compañía probablemente dependerá de su capacidad para cumplir con sus modelos de próxima generación mientras administra las estructuras de costos y navega por un entorno macroeconómico más difícil.