El auge de la IA impulsa la financiación de las startups estadounidenses cerca de máximos históricos

La financiación de startups en Estados Unidos se disparó un 75,6% en el primer semestre de 2025, alcanzando los 162.800 millones de dólares, según un nuevo informe de PitchBook publicado el martes.

Se trata del mejor rendimiento semestral desde el primer semestre de 2021, el punto álgido de la actividad de capital riesgo en el entorno de la política de tipos de interés cero (ZIRP) que siguió a la pandemia.

El fuerte aumento de este año está siendo impulsado por el entusiasmo sostenido en torno a la inteligencia artificial y una serie de apuestas desmesuradas de las principales empresas tecnológicas e inversores.

Solo en los últimos tres meses, las startups estadounidenses atrajeron 69.900 millones de dólares en financiación, y los acuerdos centrados en la IA representaron una mayoría significativa de la actividad.

Entre ellas destaca la exitosa ronda de 40.000 millones de dólares de OpenAI, seguida de la adquisición de una participación en Scale AI por parte de Meta Platforms por 14.300 millones de dólares.

Otras inversiones notables de miles de millones de dólares en IA durante el segundo trimestre fueron Safe Superintelligence, Thinking Machine Labs, Grammarly y la startup de tecnología de defensa Anduril.

Estos acuerdos reflejan la creciente convicción de los inversores en las capacidades disruptivas de la IA.

"Creo que es consecuencia del hecho de que OpenAI y Anthropic continúan creciendo a tasas increíbles", dijo Davis Treybig, socio de la firma de capital de riesgo Innovation Endeavors.

"Si existe la posibilidad de ver ese tipo de progreso en otros dominios, ya sea robótica, modelos de plegamiento de proteínas, modelos mundiales o modelos de video, entonces hay mucha gente que querrá invertir mucho dinero".

Según el informe, la IA representó el 64,1% del valor total de las operaciones y más de un tercio de todas las operaciones en la primera mitad del año.

La recaudación de fondos se ralentiza a medida que los LP siguen siendo cautelosos

Si bien la actividad de inversión en startups aumentó, la recaudación de fondos de capital de riesgo pintó un panorama más comedido.

Las empresas de capital riesgo recaudaron solo 26.600 millones de dólares en 238 fondos en la primera mitad del año, lo que representa un descenso del 33,7% con respecto al mismo periodo de 2024.

Los plazos de recaudación de fondos también son cada vez más largos.

El tiempo medio para cerrar un nuevo fondo de capital riesgo se extendió a 15,3 meses a finales del segundo trimestre, la duración más larga en más de una década.

El informe atribuye esto a los problemas de liquidez y al número limitado de salidas exitosas en los últimos años, lo que llevó a algunos socios limitados a pausar o reducir sus compromisos.

Señales de vida en los mercados de OPV y M&A

A pesar de la desaceleración en la recaudación de fondos, hay signos de optimismo que regresan al panorama de salida.

La actividad de salida aumentó un 40% en el segundo trimestre en comparación con el mismo período del año pasado, impulsada por un entorno antimonopolio más acomodaticio y una reapertura tentativa de la ventana de OPI.

Según PitchBook, los sectores alineados con el enfoque político del presidente Donald Trump -como la IA, la seguridad nacional, la tecnología de defensa, la tecnología financiera y las criptomonedas- han dominado el interés reciente de las OPI.

"La buena noticia es que estamos empezando a ver que la marea cambia", dijo Lucas Swisher, codirector de inversión en crecimiento de la firma de inversión tecnológica Coatue.

"Las OPI como las empresas de la cartera de Coatue, Hinge Health y Coreweave, han sido bien recibidas por el mercado, y ahora hay una docena de empresas presentadas".

Si la actividad de salida continúa repuntando, podría ofrecer una liquidez muy necesaria y ayudar a revivir la confianza de los inversores en el capital de riesgo como clase de activo.

Por ahora, la IA sigue siendo el motor que impulsa lo que podría ser uno de los años más fuertes para la financiación de startups estadounidenses desde el auge posterior a la pandemia.