Las acciones de Starbucks caen después de que Jefferies rebajara la calificación de las acciones

Jefferies ha emitido una llamada bajista sobre Starbucks, rebajando la calificación del gigante mundial del café de "Mantener" a "Bajo rendimiento", citando una desconexión entre el rendimiento reciente de las acciones de la compañía y sus fundamentos subyacentes.

La medida se produce en medio de un repunte del 13% en las acciones de Starbucks en los últimos tres meses, un aumento que el analista Andy Barish cree que no está justificado por la realidad operativa actual de la compañía.

Barish estableció un nuevo precio objetivo de 76 dólares, lo que implica una caída del 18% con respecto al precio de cierre de la acción el miércoles.

Las acciones de Starbucks cayeron un 1,68% en la sesión previa a la comercialización después de la rebaja. En 2025, las acciones de Starbucks han experimentado una alta volatilidad, con un aumento de las acciones de solo un 0,37%.

En una nota a los clientes, el analista advirtió que las expectativas de los inversores se han adelantado al rendimiento real del negocio. "Creemos que las expectativas una vez más se han asentado demasiado por delante de la realidad: aún no hay evidencia sólida (en comparaciones o márgenes) de mejoras fundamentales significativas y duraderas para el negocio", escribió Barish.

También destacó los desafíos actuales, como la necesidad de "inversiones significativas" tanto en tecnología como en personal a corto y mediano plazo.

Estos gastos, según Barish, podrían pesar sobre los márgenes y las ganancias futuras, exacerbando aún más las preocupaciones sobre la trayectoria financiera de la empresa.

Prioridades estratégicas bajo escrutinio

Además de las preocupaciones sobre la valoración, Barish planteó preguntas sobre la dirección estratégica de Starbucks.

Específicamente, señaló el enfoque de la compañía en las bebidas calientes y las experiencias en la tienda, lo que va en contra de las tendencias más amplias de la industria que enfatizan las bebidas frías y los formatos de drive-thru.

Estos segmentos han ganado popularidad en todo el panorama de alimentos y bebidas, impulsados por la demanda de los consumidores de conveniencia y personalización.

Barish señaló que el enfoque de Starbucks puede no alinearse con la dinámica actual del mercado, especialmente dada la incertidumbre macroeconómica en curso. "Algunas prioridades estratégicas cuestionables", escribió, están poniendo en duda la capacidad de la compañía para seguir siendo competitiva en un panorama cambiante.

Si bien Starbucks se ha posicionado durante mucho tiempo como una marca premium con un enfoque en la experiencia del cliente, Jefferies cree que este modelo puede enfrentar limitaciones sin las mejoras correspondientes en las métricas financieras centrales, como las ventas en la misma tienda y los márgenes operativos.

La prima de valoración genera escepticismo

Otro punto focal de la rebaja de Jefferies fue el múltiplo comercial actual de Starbucks.

Según Barish, la acción está valorada en aproximadamente 38 veces las ganancias futuras, significativamente más alto que el promedio de la industria de 24.

Esta prima, argumenta, no está respaldada por las tendencias actuales de rendimiento ni por la visibilidad del crecimiento futuro.

"Con una baja visibilidad a corto y mediano plazo, consideramos que la valoración actual es injustificada", declaró Barish, señalando cautela para los inversores que evalúan las acciones en los niveles actuales.

Agregó que sin signos claros de mejora en las métricas clave, la acción puede tener dificultades para justificar su elevado precio.

Anteriormente, Citi también dijo que la valoración de 10.000 millones de dólares de Starbucks China está sobrevalorada.

Starbucks tiene previsto informar sus resultados del tercer trimestre fiscal a finales de este mes, un momento que podría proporcionar a los inversores más claridad sobre la trayectoria de la empresa.