EE.UU. lidera las cotizaciones, China en capital, Europa e India ven desaceleración, según informe de EY

El mercado mundial de OPI se mantuvo prácticamente plano en el primer semestre de 2025, con 539 acuerdos que recaudaron 61.400 millones de dólares, igualando el recuento de acuerdos del mismo período del año pasado, pero registrando un notable aumento en los ingresos.

Sin embargo, el impulso se desaceleró en el segundo trimestre, en el que solo se realizaron 241 OPI y se recaudaron 31.500 millones de dólares, el rendimiento más débil del segundo trimestre por volumen desde 2020.

Región	Nº de OPI 1S 2025	1º semestre 2024	% Variación	Ingresos 1º semestre 2025 (US$b)	1º semestre 2024	% variación
Global	539	563	-4%	61.4	52.7	17%
África	2	1	100%	0.1	0.0*	>1.000%
ASEAN	48	66	-27%	1.4	1.4	0%
Canadá	5	8	-38%	0.0*	0.0*	-66%
Europa	50	59	-15%	5.9	14.2	-58%
Gran China	104	78	33%	20.7	6.5	218%
India	108	155	-30%	4.6	4.7	-2%
Japón	27	37	-27%	3.7	1.0	270%
Latinoamérica	2	1	100%	0.0*	0.0*	155%
Oriente Medio	36	29	24%	5.1	3.9	31%
Oceanía	9	11	-18%	1.1	0.3	255%
Corea del Sur	38	29	31%	1.5	1.2	24%
Estados Unidos	109	81	35%	17.1	18.8	-9%

EE.UU. lidera en volumen, China encabeza en ingresos

Estados Unidos lideró todos los mercados con 109 OPI, su mejor comienzo de año desde el auge de 2021, aunque los ingresos totales disminuyeron.

A pesar del aumento de las cotizaciones, las valoraciones se mantuvieron elevadas, con ratios P/E estables en torno a 27.

La Gran China registró fuertes ganancias, con un aumento de los volúmenes de OPI de más del 30% y una triplicación interanual de los ingresos, impulsada por las mayores ofertas y el apetito de los inversores.

Hong Kong, en particular, registró una recuperación dramática, emergiendo como el principal lugar de OPI mundial por ingresos en el primer semestre de 2025 después de que las salidas de capital plagaran el mercado un año antes.

India se desacelera, pero las perspectivas siguen siendo positivas

India experimentó una caída del 30% en el volumen de OPI, aunque los ingresos se mantuvieron prácticamente planos.

La actividad del mercado fue moderada a principios de año debido a la persistente volatilidad de la renta variable.

No obstante, parece que se está produciendo una recuperación, respaldada por una cartera de proyectos saludable, unas condiciones macroeconómicas favorables y una fuerte participación de los inversores minoristas.

Las valoraciones siguen siendo altas, comparables a los niveles de EE. UU.

Asia-Pacífico y Oriente Medio obtienen mejores resultados

Corea del Sur tuvo un desempeño sobresaliente con 38 OPI, su segundo mejor primer semestre en más de dos décadas.

Japón recaudó 3.700 millones de dólares en 27 acuerdos, los ingresos más altos desde 2013, impulsados por la cotización de alto perfil de JX Advanced Metals.

En la ASEAN, Malasia fue el único mercado que registró un crecimiento tanto en volumen como en ingresos, con 27 OPI que marcaron un máximo de 20 años.

Oriente Medio experimentó una sólida expansión, liderada por Arabia Saudita con 25 OPI, una cifra histórica en el primer semestre para el reino, a medida que se aceleraba la actividad en toda la región.

Europa lucha en medio de la volatilidad

Los mercados europeos de OPI continuaron perdiendo terreno, con un descenso del 15% en el volumen de operaciones y una caída del 58% en los ingresos, hasta los 5.900 millones de dólares.

La mayoría de los principales mercados registraron una actividad limitada tras la renovada volatilidad de abril.

Suecia fue un raro punto brillante, beneficiándose de una importante transacción por parte de Asker Healthcare. En general, la cautela de los inversores se mantuvo elevada, con un mayor escrutinio sobre la rentabilidad y la resiliencia de las empresas.