Wells Fargo se apega a la llamada alcista del S&P 500, ve a las grandes tecnológicas liderando un repunte del 11%

Christopher Harvey, de Wells Fargo Securities, se mantiene firme en su objetivo ultra alcista de fin de año para el índice S&P 500 en 7.007, lo que implica una ganancia del 11% desde el cierre del viernes de 6.296,79.

El indicador de acciones ya ha subido un 27% desde su mínimo de abril, un movimiento que Harvey atribuye principalmente a la implacable fortaleza de las empresas tecnológicas más grandes de Estados Unidos.

"Lo que estamos viendo es que los ganadores continúan ganando", dijo Harvey a Bloomberg Surveillance. "Las empresas de súper capitalización tienen los márgenes más altos, están ganando más participación de mercado. Hay una tendencia secular real en la IA que continuará".

A pesar de la volatilidad del mercado a principios de año y los riesgos políticos en curso, Harvey cree que el impulso en la tecnología, particularmente en las empresas que lideran la innovación en IA, es sostenible.

Señala el desempeño de los llamados "Siete Magníficos" gigantes tecnológicos, que han aumentado un 42% desde el 9 de abril, cuando el presidente Trump detuvo una serie de aranceles.

Solo cinco acciones, Nvidia, Microsoft, Apple, Amazon y Meta, ahora representan más de una cuarta parte del rendimiento del índice.

Diferencia fundamental del S&P 500 hoy

Si bien algunos escépticos advierten sobre valoraciones estiradas, Harvey responde que la composición actual del índice proporciona resistencia.

"El S&P no es el mismo que hace 25 años", dijo, señalando que el índice de referencia ahora es mucho más fuerte, con mejores fundamentos y empresas más centradas en la tecnología y de alta productividad.

Harvey enfatizó que la creciente concentración del índice en unas pocas empresas dominantes lo aísla de debilidades macroeconómicas más amplias.

"Es mucho más fuerte, los fundamentos son mucho mejores hoy que entonces", dijo.

Además, atribuyó la mejora de la gestión corporativa y el enfoque estratégico como otras razones para el optimismo.

La temporada de ganancias podría reforzar la perspectiva alcista.

Se prevé que los Siete Magníficos registren un aumento combinado del 14% en las ganancias del segundo trimestre, mientras que se espera que las ganancias en el resto del S&P 500 se mantengan relativamente estables, según Bloomberg Intelligence.

Tesla y Alphabet, los dos rezagados del grupo, informarán esta semana, dando a los inversores una nueva visión de la durabilidad de las Big Tech.

Los vientos de cola macroeconómicos podrían extender el repunte

La postura alcista constante de Harvey a lo largo de la volatilidad de abril contrastó con muchos pares que recortaron sus pronósticos en medio de la incertidumbre comercial y política.

Su punto de vista está moldeado por la experiencia pasada con los ciclos políticos de la era Trump. "Habíamos visto a Trump 1.0", dijo Harvey. "Conocemos su estilo: es salir al enésimo grado y luego volver a entrar".

De cara al futuro, Harvey anticipa vientos de cola continuos para la renta variable de cara a 2025.

Cita las expectativas de flexibilización de la política monetaria, la resistencia de la demanda de los consumidores y un repunte de la actividad de fusiones y adquisiciones como fuerzas de apoyo.

"Creemos que la Fed va a recortar, los fundamentos están bien, el consumidor está bien", dijo.

Incluso cuando persisten los riesgos, incluidas las políticas comerciales de Trump y las tensiones con la Reserva Federal, Harvey cree que los aspectos positivos continúan superando a los negativos.

El S&P 500, que ya alcanzó múltiples máximos históricos desde fines de junio, refleja la creciente confianza de los inversores en esta perspectiva.