Las acciones de Lockheed Martin cayeron un 8% después de que la compañía recortara las perspectivas de ganancias

Lockheed Martin Corporation [NYSE:LMT], el contratista de defensa más grande del mundo, reportó ganancias en el segundo trimestre de 2025 que estuvieron muy por debajo de las expectativas de los analistas, impulsadas en gran medida por cargos significativos en múltiples programas.

La compañía registró una ganancia operativa de 748 millones de dólares, marcando una fuerte caída del 65% con respecto al año anterior y por debajo de la estimación de 2.150 millones de dólares de una encuesta de Bloomberg.

Las ventas netas se situaron en 18.200 millones de dólares, ligeramente por encima de los 18.100 millones de dólares del mismo trimestre del año anterior, pero aún decepcionantes en comparación con las expectativas de los analistas.

Las ganancias netas del trimestre fueron de 342 millones de dólares, o 1,46 dólares por acción, en comparación con los 1.600 millones de dólares, o 6,85 dólares por acción, del segundo trimestre de 2024.

La compañía incurrió en 1.600 millones de dólares en pérdidas antes de impuestos relacionadas con los cargos del programa y 169 millones de dólares en otros cargos, que en conjunto afectaron las ganancias por acción en 5,83 dólares.

Estos cargos se derivaron de problemas en varios programas importantes, incluidos proyectos clasificados en el segmento de Aeronáutica y programas de helicópteros en el segmento de Rotary y Sistemas de Misión (RMS).

Tras el informe, el precio de las acciones de Lockheed Martin cayó hasta un 8,5% en las operaciones previas a la comercialización, lo que refleja la preocupación de los inversores por la pérdida de beneficios de la empresa y la disminución de las perspectivas.

Desafíos específicos del programa identificados

Uno de los contratiempos más significativos provino de un programa clasificado en el segmento de Aeronáutica.

Lockheed citó problemas continuos de diseño, integración y pruebas que empeoraron en 2025, lo que provocó una revisión interna exhaustiva.

Los cambios resultantes en el proceso y el cronograma condujeron a $950 millones adicionales en pérdidas antes de impuestos.

En el segmento RMS, dos programas de helicópteros también contribuyeron al lastre financiero.

El Programa Canadiense de Helicópteros Marítimos (CMHP, por sus siglas en inglés) representó 570 millones de dólares en pérdidas antes de impuestos después de que se realizaron estimaciones revisadas de costos y ventas basadas en las comunicaciones actualizadas con los clientes y la evolución de los requisitos de la misión.

Del mismo modo, el Programa de Helicópteros Utilitarios de Turquía (TUHP) experimentó pérdidas adicionales de 95 millones de dólares a medida que continuaban las conversaciones para reestructurar el programa.

Más allá de las pérdidas específicas del programa, Lockheed Martin también absorbió 66 millones de dólares en cancelaciones de activos vinculadas a la decisión de selección negativa del Dominio Aéreo de Próxima Generación (NGAD) de la Fuerza Aérea de EE. UU., y un cargo de 103 millones de dólares derivado de ajustes relacionados con impuestos propuestos por el Servicio de Impuestos Internos.

Perspectivas y rentabilidad para los accionistas

A la luz de estos acontecimientos, Lockheed Martin revisó sus previsiones de beneficios por acción para todo el año 2025 a un rango de 21,70 a 22,00 dólares, por debajo de una previsión anterior de 27,30 dólares.

A pesar del trimestre desafiante, la compañía reafirmó su orientación para las ventas de todo el año, el efectivo de las operaciones, los gastos de capital, el flujo de caja libre y las recompras de acciones.

El efectivo de las operaciones en el trimestre fue de 201 millones de dólares, en comparación con los 1.900 millones de dólares del año anterior.

El flujo de caja libre pasó a ser negativo en 150 millones de dólares, frente a los 1.500 millones de dólares del segundo trimestre de 2024.

Aun así, Lockheed Martin devolvió 1.300 millones de dólares a los accionistas a través de dividendos y recompras de acciones, e invirtió 800 millones de dólares en infraestructura e innovación destinadas a apoyar el crecimiento futuro.

El presidente y director ejecutivo, Jim Taiclet, se mantuvo optimista, citando el aumento de la demanda mundial de sistemas de defensa como el F-35, el PAC-3 y el THAAD.

Si bien reconoció el impacto de los riesgos recientemente identificados y los desafíos de ejecución, Taiclet enfatizó el compromiso de la compañía con la entrega de capacidades críticas de defensa y su preparación para respaldar las necesidades militares de EE. UU. y sus aliados.