Novo Nordisk extiende el rebote de los resultados del juicio de Eli Lilly: ¿están los inversores revirtiendo posiciones?

Las acciones de Novo Nordisk subieron más del 5% en las operaciones matutinas del viernes, ubicándose entre las principales ganadoras en el índice STOXX, después de que los inversores reaccionaran a los resultados de los ensayos del candidato a medicamento oral para la obesidad de Eli Lilly, orforglipron.

El avance siguió a un repunte del 7% el jueves, impulsado por datos que muestran que la píldora de Lilly resultó en una reducción promedio del 12,4% en el peso corporal.

El resultado no cumplió con las expectativas de los analistas de alrededor del 15% y estuvo por debajo de la pérdida de peso del 14,9% lograda por el tratamiento inyectable de Novo, Wegovy.

Los hallazgos también se compararon desfavorablemente con la semaglutida oral de Novo, desafiando el sentimiento anterior del mercado de que el enfoque oral de Lilly podría superar a los productos establecidos de Novo en el mercado de medicamentos para la obesidad.

Los analistas dicen que los resultados cuestionan las posiciones largas en LLY y cortas en el comercio de Novo

Per Hansen, analista de Nordnet, dijo que los resultados de la prueba de Lilly arrojaron un perfil de efectos secundarios menos convincente de lo previsto, lo que debilitó aún más su posición competitiva.

Señaló que la fuerte oscilación en el precio de las acciones de Novo sugería que algunos inversores se habían posicionado para un resultado diferente, esperando beneficiarse de la fortaleza de Lilly y la debilidad potencial de Novo.

"Parecía una 'victoria fácil' estar 'largo' en LLY y en corto en Novo Nordisk antes del informe de ganancias de LLY", dijo, y agregó que el resultado del jueves atrapó a muchos en el lado equivocado de la operación.

El corredor ABG se hizo eco de esa opinión, sugiriendo que los inversores ahora pueden reconsiderar si mantener o revertir posiciones en el sector más amplio del tratamiento de la obesidad.

"El desarrollo del precio de las acciones durante el año pasado ha sido tan significativo que incluso el movimiento relativo del 21% de Novo en comparación con Lilly palidece en comparación con el rendimiento general de un año", dijo el analista de ABG Morten Larsen

Los analistas mejoran la calificación de Novo Nordisk

El repunte marca un fuerte revés para Novo Nordisk, que había visto caer sus acciones un 35% durante la última semana y el comienzo de esta semana.

La caída fue provocada por una combinación de factores, incluida una advertencia de ganancias, el anuncio de un cambio de liderazgo y la respuesta negativa de los inversores a las ganancias del segundo trimestre.

Los analistas de Intron Health dijeron que la semaglutida oral de Novo podría beneficiarse de un renovado optimismo tras los resultados de Lilly.

Si bien la pérdida de peso ajustada al placebo de orforglipron fue solo un 1% más baja que la de Wegovy y ligeramente por detrás de la semaglutida oral, creen que la percepción de la posición competitiva de Novo ha mejorado.

Sin embargo, advirtieron que el tamaño total del mercado de la obesidad podría ser menor de lo que sugieren las estimaciones actuales y pidieron expectativas más bajas para el medicamento para la diabetes Ozempic de Novo y sus márgenes de ganancia.

Aun así, Intron actualizó Novo Nordisk a "mantener" desde "vender".

Las perspectivas de Lilly permanecen intactas, dice Goldman Sachs

El analista de Goldman Sachs, Asad Haider, adoptó una visión más equilibrada el jueves, argumentando que el mercado había reaccionado de forma exagerada a los resultados de la prueba de Lilly.

Señaló que orforglipron sigue siendo comercialmente atractivo, particularmente dada su escalabilidad en los mercados internacionales y su perfil de efectos secundarios manejable.

Haider dijo que con una pérdida de peso promedio del 12.4% y problemas gastrointestinales mínimos, la píldora de Lilly podría atraer a una amplia audiencia global.

Agregó que la caída en el precio de las acciones de Lilly parecía reflejar el sentimiento de los inversores a corto plazo en lugar de un cambio en el potencial a largo plazo del medicamento, prediciendo que orforglipron aún desempeñaría un papel importante en el futuro mercado de medicamentos para la obesidad.