Qué esperar de las ganancias de Marvell tras el trimestre espectacular de Nvidia

Las acciones de Marvell Technology MRVL están en el punto de mira mientras la compañía de semiconductores se prepara para publicar los resultados del segundo trimestre fiscal de 2027 después del cierre del mercado el jueves.

El momento no podría ser más importante. Nvidia acaba de presentar otro trimestre espectacular y pronosticó aproximadamente $108 billion en ingresos para el tercer trimestre.

Para MRVL, por tanto, la cuestión ya no es si el gasto en IA se mantiene sólido, sino cuánto de ese gasto se está destinando a infraestructuras de redes, interconexión óptica y chips personalizados que sustentan el auge de la IA.

De cara a la presentación de resultados, las acciones de Marvell han subido más de 150% respecto al inicio de 2026.

Las ganancias de Marvell afrontan un listón más alto tras el informe de Nvidia

Los analistas esperan que Marvell registre $2.7 billion en ingresos en el segundo trimestre fiscal, un aumento de alrededor del 35% interanual, con ganancias ajustadas de aproximadamente $0.93 per share (EPS).

Estas expectativas están en gran medida alineadas con la propia guía de la compañía. Sin embargo, la historia más importante es lo que viene después.

Las ventas de centros de datos de MRVL en el primer trimestre alcanzaron un récord de $1.83 billion, y la dirección indicó que los ingresos de centros de datos para el ejercicio fiscal 2027 podrían crecer alrededor del 50%, con los ingresos por interconexión aumentando más del 70%.

Eso hace que la perspectiva a futuro de la compañía sea posiblemente más importante que el mero titular de un resultado mejor al esperado.

Los últimos números de Nvidia refuerzan el argumento alcista. Sus ingresos por centros de datos se duplicaron con creces interanual, mientras que su previsión indica que los hyperscalers siguen invirtiendo de forma agresiva en infraestructura de IA.

Por ello, los inversores buscarán que Marvell demuestre que ese gasto se está traduciendo en una demanda creciente de sus interconexiones ópticas, switches y silicio a medida.

Rosenblatt eleva el precio objetivo de MRVL

Rosenblatt Securities ha añadido otra capa de optimismo antes del informe del segundo trimestre, elevando su precio objetivo para las acciones de Marvell a $300 y manteniendo una calificación de Buy.

La analista Sajal Dogra espera un resultado sólido, con un crecimiento secuencial de más del 25% en interconexiones ópticas.

La tesis alcista de la firma se extiende mucho más allá de los números trimestrales.

Rosenblatt espera que el negocio de silicio personalizado de Marvell aumente de forma significativa en el ejercicio fiscal 2028 y posteriores, respaldado por programas que incluyen Maia de Microsoft, Trainium de Amazon y los fuertes lazos de la compañía con Google.

MRVL acordó recientemente colaborar en el desarrollo de chips de IA personalizados para Google, mientras que el hyperscaler recibió warrants para comprar potencialmente 58.97 million acciones de la compañía a $206.58 cada una.

El acuerdo podría generar hasta $120 billion en ingresos para Marvell hasta el ejercicio fiscal 2033 si se cumplen los objetivos de desempeño.

De hecho, según Dogra, la compañía podría generar aproximadamente $10.50 de poder de ganancias para el ejercicio fiscal 2029; ella aplicó un múltiplo de 29x para alcanzar el objetivo de $300.

¿Cómo posicionarse en las acciones de Marvell a partir de ahora?

Para los inversores, las ganancias de Marvell se perfilan como una "prueba" de si el reciente repunte de la compañía puede convertirse en una revaloración duradera.

Los mercados de opciones también están descontando un posible movimiento amplio tras las ganancias, con estimaciones que apuntan a una oscilación de alrededor del 9% en cualquier dirección.

Pero un resultado rutinario podría no ser suficiente después de que las acciones de MRVL ya hayan subido con fuerza y los inversores hayan digerido el acuerdo con Google.

La multinacional necesita demostrar que el crecimiento impulsado por la IA se está ampliando a varias categorías de producto y, crucialmente, que las expectativas para los ejercicios fiscales 2028 y 2029 se mantienen intactas.

Nvidia ha eliminado de facto una preocupación importante de la ecuación: la demanda de infraestructura de IA sigue siendo enorme. Ahora Marvell debe probar que puede capturar una porción notable y creciente de ese gasto.

Un trimestre sólido acompañado de una perspectiva optimista podría reforzar el caso hacia $300 y más allá.

Por el contrario, una previsión cautelosa podría recordar a los inversores que incluso el ciclo de gasto en IA más fuerte no se traduce automáticamente en un potencial ilimitado al alza para todos los proveedores de chips.