Acciones de Nvidia tras resultados: 3 cifras que los inversores deben vigilar
Sentimiento de IA: 68/100 Alcista
Esta puntuación se genera mediante un análisis impulsado por IA del contenido del artículo.
con tecnología de
Comprar NASDAQ:NVDA. La rara guía a largo plazo—~70% de crecimiento de ingresos hasta el ejercicio fiscal 2028—más ingresos de centro de datos de $89B y guía para el Q3 de $108B señalan que la demanda de infraestructura de IA se está ampliando más allá de los hiperescaladores. Incluso con márgenes que se esperan toquen fondo en 71–72%, la compañía sigue orientando a una fuerte rentabilidad (74% de margen bruto en Q3), mientras que las restricciones de suministro limitan el potencial alcista más de lo que sostiene la historia de la demanda. Vigilancia clave: si los márgenes se estabilizan alrededor del 72–73% y si los envíos siguen la guía.
Riesgo clave: La demanda de IA se mantiene fuerte pero Nvidia no puede convertirla en envíos lo suficientemente rápido (empeoramiento del cuello de botella de memoria/componentes), por lo que el crecimiento de ingresos y la estabilización de los márgenes no alcanzan la guía.
Vender NASDAQ:AMD. Si la previsión de crecimiento del 70% de Nvidia es creíble y está limitada por la oferta, los clientes priorizarán la disponibilidad del paquete completo de Nvidia y la ejecución de su hoja de ruta, dejando menos cuota incremental para AMD en el corto plazo. La presión sobre los márgenes que señala Nvidia (fondo del 71–72%) sigue siendo coherente con que Nvidia mantenga el liderazgo; la capacidad de AMD para compensarlo con ciclos de producto más rápidos es el debate clave, y el encuadre del artículo sobre suministro agotado favorece al incumbente con la ejecución de cadena de suministro más ajustada.
Riesgo clave: AMD asegura suministros significativos y ganancias de cuota (los clientes redirigen pedidos a los aceleradores de AMD) y los problemas de margen/suministro de Nvidia se traducen en un rendimiento superior de AMD.
- Nvidia prevé un crecimiento de los ingresos cercano al 70% en el ejercicio fiscal 2028 a pesar de severas restricciones de suministro.
- Los márgenes brutos podrían caer al 71%-72% debido al aumento de los costes de memoria y componentes.
- La fuerte demanda de IA puede ser más difícil de convertir en nuevas sorpresas alcistas para NVDA.
Las acciones de Nvidia NASDAQ:NVDA acapararon la atención el jueves después de que el fabricante de chips registrara un trimestre récord y ofreciera una perspectiva alcista sobre la duración del auge del gasto en inteligencia artificial.
Los ingresos del segundo trimestre fiscal alcanzaron $96.22 billion, un aumento del 106% interanual y por encima de los $92.17 billion previstos por los analistas.
Los ingresos del centro de datos alcanzaron $89 billion, mientras que Nvidia pronosticó $108 billion en ventas para el tercer trimestre. Las acciones cayeron inicialmente antes de repuntar en el comercio extendido.
Crecimiento del 70% sugiere que Nvidia prevé años de demanda de IA
La mayor sorpresa fue la rara previsión a largo plazo de Nvidia.
La dirección espera que los ingresos crezcan aproximadamente un 70% en el ejercicio fiscal 2028, que termina en enero de 2028.
Wall Street había estimado un crecimiento de aproximadamente el 44%, por lo que el panorama es una declaración importante de que Nvidia no ve el gasto en infraestructura de IA acercándose a un pico a corto plazo.
Shay Boloor, estratega jefe de mercado de Futurum Equities, dijo a Reuters que la previsión parece más creíble porque «la demanda se está ampliando más allá de los hiperescaladores originales».
Los proveedores de nubes de IA, las empresas, los clientes soberanos y las compañías industriales se están convirtiendo en compradores mayores junto a Microsoft, Amazon, Meta y otros gigantes tecnológicos.
Nvidia también espera que los laboratorios de IA representen aproximadamente una cuarta parte de su negocio total el próximo año.
Si el crecimiento del 70% resulta alcanzable, las previsiones de beneficios de Wall Street podrían seguir siendo demasiado conservadoras.
Los márgenes del 71%-72% muestran que el crecimiento se está encareciendo
Nvidia mantuvo un margen bruto ajustado de alrededor del 75% en el Q2 y espera aproximadamente el 74% en el Q3.
Sin embargo, la dirección advirtió que los márgenes podrían tocar fondo entre el 71% y el 72% en el trimestre de enero antes de estabilizarse alrededor del 72%-73% en el siguiente ejercicio fiscal.
La presión proviene en gran parte del aumento de los costes de memoria y componentes, a medida que la demanda de IA tensiona la oferta.
Eso importa porque la valoración de Nvidia se ha sostenido no solo por un crecimiento extraordinario de los ingresos, sino por una rentabilidad excepcional.
Si las ventas siguen subiendo mientras los márgenes se contraen, los inversores podrían exigir más pruebas de que cada dólar adicional de ingresos por IA puede generar beneficios suficientes.
Naveen Chhabra, analista principal de Forrester, dijo a MarketWatch que las escaseces de suministro y la presión sobre los clientes para demostrar el retorno de la inversión en IA se están convirtiendo en «los problemas estratégicos dominantes».
Su argumento va más allá de los costes de Nvidia. Los clientes deben demostrar cada vez más que la costosa infraestructura de IA genera un valor empresarial medible para que el actual crecimiento del gasto pueda continuar.
También lea- Nvidia comprará Hugging Face por $12.9B en una apuesta importante por la IA de código abierto: informe
Las restricciones de suministro crean un problema distinto para Nvidia
El tercer número es menos preciso pero potencialmente igual de importante: Nvidia no puede actualmente satisfacer toda la demanda que los clientes prevén.
La directora financiera Colette Kress dijo a los analistas que las previsiones de los clientes apuntan a que el crecimiento de Nvidia podría duplicarse el próximo año, pero añadió que la compañía sigue con restricciones de suministro.
Eso suena alcista, pero crea un problema difícil para el mercado de valores.
Jay Goldberg, analista de Seaport Research Partners, dijo a Bloomberg: «Están agotados y ¿de dónde viene el potencial alcista cuando estás agotado?»
Su argumento no es que la demanda de IA se esté debilitando, sino que Nvidia puede tener menos capacidad para ofrecer las enormes sorpresas alcistas a las que los inversores se han acostumbrado cuando la capacidad disponible ya está en gran parte asignada.
La disponibilidad de memoria es especialmente importante, mientras que la capacidad de fabricación y otros componentes también pueden limitar los envíos.
Eso deja a Nvidia con un desafío inusual tras otro trimestre espectacular.
La demanda sigue siendo excepcional y la dirección prevé un crecimiento muy por encima de las suposiciones previas de Wall Street. Al mismo tiempo, los márgenes están cayendo y las restricciones de suministro limitan la rapidez con la que esa demanda puede convertirse en ingresos.
SpaceX supera precio de salida: por qué importa el objetivo de $300 de Morgan Stanley
Qué esperar de las ganancias de Marvell tras el trimestre espectacular de Nvidia
Tesla bajo la lupa tras retirar un producto: ¿deben preocuparse los inversores?
Alibaba presenta un modelo Qwen de IA más barato: ¿es lo que necesitaba su acción?
Índice Kospi en vilo tras alza de SK Hynix por la sólida guía de Nvidia
No se encontraron resultados
Cargando artículos...
Failed to load articles. Please try again.