Las acciones de Orsted se desploman un 27% al colapsar la venta de proyectos eólicos en EE. UU., se anuncia una emisión de derechos de $ 9.4 mil millones

Las acciones de Orsted se hundieron más de un 27% el lunes, acercándose a un mínimo histórico, después de que el grupo danés de energía renovable desechara los planes para vender una participación en un proyecto eólico marino clave de Estados Unidos y anunciara una emisión de derechos de 9.400 millones de dólares para apuntalar sus finanzas.

La compañía respaldada por el estado dijo que recaudaría ingresos brutos de 60.000 millones de coronas danesas a través de una oferta de acciones a los accionistas existentes, y el gobierno danés, su propietario mayoritario, se comprometió a suscribir su participación prorrateada.

La medida tiene como objetivo proporcionar los fondos necesarios para continuar construyendo su cartera de energía eólica marina a pesar de los importantes desafíos en el mercado estadounidense.

Los problemas del mercado estadounidense descarrilan la venta del proyecto Sunrise Wind

Orsted había planeado vender parte de su proyecto Sunrise Wind frente a la costa de Nueva York para liberar capital.

Sin embargo, los recientes desarrollos adversos en el sector eólico marino de EE. UU. han hecho imposible completar la desinversión parcial en términos favorables, dijo la compañía.

Este revés significa que Orsted tendrá que financiar completamente la construcción de Sunrise Wind, creando 40 mil millones de coronas adicionales en necesidades de financiamiento.

El proyecto ya se ha visto afectado por retrasos en la cadena de suministro y la construcción que causaron cientos de millones de dólares en deterioros.

Se intensifican los vientos políticos en contra bajo Trump

La industria eólica marina de EE. UU. se enfrenta a un entorno político más hostil tras el regreso de Donald Trump a la Casa Blanca.

La administración Trump ha suspendido nuevos arrendamientos eólicos federales, ha comenzado a eliminar gradualmente los créditos fiscales de energía renovable a través de un nuevo proyecto de ley de impuestos y gastos, e impuso aranceles a las importaciones europeas de acero y aluminio, todo lo cual ha pesado en la economía del proyecto.

La presidenta de Orsted, Lene Skole, dijo que el tema de los derechos era el resultado de una revisión exhaustiva de las opciones a la luz de estos "desarrollos regulatorios sin precedentes" en los EE. UU.

"La emisión de derechos fortalecerá la estructura de capital de Orsted y proporcionará solidez financiera en los años 2025 a 2027, durante los cuales cumpliremos con nuestra cartera de construcción eólica marina de 8,1 gigavatios", dijo.

Cambio de financiamiento para fortalecer el balance

La compañía dijo que los ingresos de la emisión de derechos se utilizarán para cubrir la brecha de financiación de Sunrise Wind, fortalecer el balance, apoyar la flexibilidad en las asociaciones y desinversiones en el extranjero, y aumentar los recursos para proyectos en los principales mercados europeos y regiones seleccionadas de Asia Pacífico.

Se ha programado una junta general extraordinaria para el 5 de septiembre para aprobar la recaudación de fondos.

Orsted también mantiene su guía para las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (Ebitda), excluyendo los impactos de los nuevos acuerdos de asociación y las tarifas de cancelación, entre 25 mil millones y 28 mil millones de coronas.

El grupo ha aumentado su objetivo de inversión para 2025-2027 a 145 mil millones de coronas desde 130 mil millones de coronas y espera que el Ebitda, excluyendo nuevas asociaciones y tarifas de cancelación, supere los 28 mil millones de coronas en 2026 y los 32 mil millones de coronas en 2027.

El Ebitda del segundo trimestre se situó en 5.340 millones de coronas, superando las expectativas del mercado de 4.810 millones de coronas y ligeramente por encima de los 5.270 millones de coronas del año anterior.

El balance de Orsted es una preocupación de larga data: analistas

El balance de Orsted ha sido una preocupación de los inversores desde hace mucho tiempo, y es probable que la escala de la emisión de derechos se vea negativamente, según el analista de RBC Capital Markets, Alexander Wheeler.

Los titulares recientes han detallado los desafíos en la venta de activos en el mercado actual, pero Wheeler cree que la mayor parte de la atención se ha centrado en activos como Hornsea 3 del Reino Unido y Changhua 2 en Taiwán.

"La mayor parte de la emisión de derechos será consumida por los requisitos de financiación adicionales para Sunrise Wind, un proyecto que ya está materialmente reducido en rendimientos", agrega.