Las acciones de Intuit caen a pesar del 4T, ya que la debilidad de Mailchimp compensa el potencial de IA a largo plazo

Intuit reportó ganancias del cuarto trimestre fiscal más fuertes de lo esperado el jueves, pero las acciones cayeron bruscamente el viernes después de que la compañía ofreciera una perspectiva de ingresos más suave para el año fiscal 2026.

Las acciones bajaron más de un 6,2% a 653,88 dólares en las operaciones de apertura, a pesar de un año de sólido crecimiento en sus plataformas insignia.

El fabricante de TurboTax, Credit Karma y QuickBooks registró ingresos trimestrales de 3.800 millones de dólares, un aumento del 20% con respecto al año anterior y ligeramente por encima del consenso de Wall Street de 3.750 millones de dólares.

Las ganancias ajustadas por acción fueron de 2.75 dólares, superando las previsiones de los analistas de 2.66 dólares y marcando un aumento interanual del 38%.

La gerencia atribuyó gran parte del impulso a la adopción de su plataforma impulsada por IA, con un aumento del 34% en los ingresos de Credit Karma gracias a la fuerte demanda de préstamos, tarjetas de crédito y seguros de automóviles por parte de los consumidores.

Mailchimp arrastra las perspectivas de crecimiento

Si bien los resultados generales fueron sólidos, la orientación de la compañía no cumplió con las expectativas de los analistas.

Intuit proyectó un crecimiento de los ingresos para el año fiscal 2026 del 12% al 13%, a casi $ 21 mil millones, en comparación con el ritmo más rápido de este año.

Se espera que las ganancias ajustadas por acción aumenten entre un 14% y un 15%.

Un factor clave detrás de la perspectiva moderada es la debilidad de Mailchimp, el negocio de marketing por correo electrónico de Intuit adquirido en 2021.

La unidad experimentó una ligera disminución de los ingresos en el último trimestre, continuando una tendencia que ha pesado sobre el crecimiento.

El director financiero, Sandeep Aujla, dijo a Reuters que Mailchimp sigue siendo un "lastre a corto plazo", pero que hay iniciativas en marcha para mejorar el rendimiento a finales de año.

Señaló que las pequeñas empresas, que constituyen la base de clientes principal de Mailchimp, han encontrado que la plataforma es "un poco más difícil de usar", lo que perjudica la retención y la expansión.

Excluyendo a Mailchimp, Intuit dijo que la desaceleración de los ingresos también se debe a la reducción de la contribución de los aumentos de precios en el año fiscal 2026, particularmente dentro de QuickBooks Desktop, donde la compañía ha hecho la transición en gran medida de los clientes a QuickBooks Online basado en suscripción.

El despliegue de la IA es prometedor

A pesar de los desafíos de Mailchimp, la gerencia destacó nuevas oportunidades.

Intuit ha comenzado a implementar "agentes" impulsados por IA diseñados para automatizar los flujos de trabajo para las pequeñas empresas.

El presidente ejecutivo, Sasan Goodarzi, dijo que millones de clientes ya se han comprometido con la función, con tasas de uso repetido que superan las expectativas.

Aunque la compañía no incluyó las contribuciones de ingresos de los agentes de IA en su pronóstico para el año fiscal 2026, Goodarzi enfatizó su potencial a largo plazo.

"Los agentes tienen como objetivo automatizar los flujos de trabajo, impulsando la eficiencia y el crecimiento de los clientes comerciales de Intuit", dijo.

Junto con las ganancias, Intuit declaró un dividendo trimestral de 1,20 dólares por acción, un 15% más que el año pasado, pagadero el 17 de octubre a los accionistas registrados al 9 de octubre.

La junta también aprobó un nuevo programa de recompra de acciones de 3.200 millones de dólares, lo que aumenta la autorización total de recompra a 5.300 millones de dólares.

Los analistas opinan sobre las perspectivas

Los analistas de Wall Street estaban divididos sobre las implicaciones de los resultados.

JP Morgan mantuvo una calificación de "sobreponderación" con un precio objetivo de 750 dólares, pero advirtió que Mailchimp pesaría sobre el crecimiento a corto plazo.

BofA Global Research mantuvo una calificación de "compra" y un objetivo de 800 dólares, aunque señaló que "no se vislumbra una solución para el retraso de Mailchimp".

También señaló que Mailchimp proporciona un mero 1,5% de viento en contra para el crecimiento general de las soluciones comerciales de la empresa.

Evercore ISI adoptó una postura más optimista, reiterando el "rendimiento superior" con un objetivo de 875 dólares, citando tendencias intactas a largo plazo a pesar de la decepción trimestral.

Barclays, con un objetivo de "sobreponderación" y 785 dólares, señaló la adopción de IA y la demanda constante como razones para el optimismo.

Stifel mantuvo un precio objetivo de 'Comprar' pero recortó el precio objetivo a 800 dólares por acción desde 850 dólares.

Los objetivos de precios de los analistas oscilan entre 560 y 938 dólares, con un promedio de alrededor de 818 dólares, lo que sugiere un potencial alcista del 17% desde los niveles actuales.

Las estimaciones de GuruFocus también implican una ganancia del 12% durante el próximo año.