Las 3 razones principales para evitar el ETF de JEPQ a pesar de su rendimiento del 11%

El ETF JPMorgan NASDAQ Equity Premium Income (JEPQ) está funcionando a toda máquina a medida que los inversores aumentan sus asignaciones. Ha saltado a un máximo histórico, mientras que sus entradas han aumentado en más de $ 8 mil millones este año. Ha tenido salidas netas en solo dos semanas este año.

JEPQ ahora tiene más de $ 29 mil millones, lo que lo convierte en uno de los fondos más grandes en la industria de llamadas cubiertas. Aún así, a pesar de este crecimiento y su rendimiento de dividendos del 11%, hay razones para evitarlo este año.

El ETF de JEPQ es caro

El ETF JPMorgan NASDAQ Equity Premium Income es un fondo de gestión activa que rastrea principalmente a las empresas del índice Nasdaq 100 y luego genera ingresos por la venta de opciones de compra.

El fondo genera su dividendo a partir de los dividendos de la cartera y también de la prima de la opción de compra. Si bien la prima es buena, también limita las ganancias a largo plazo, especialmente cuando el índice Nasdaq 100 está en un fuerte repunte.

Como tal, al ser un fondo de gestión activa, es más caro que otros fondos pasivos como el Invesco QQQ ETF (QQQ) y el Vanguard SandP 500 (VOO). En este caso, cobra un índice de gastos del 0.35%, lo que significa que $ 100,000 cuesta alrededor de $ 350 al año.

Por el contrario, el ETF Invesco NASDAQ 100 (QQQM) cobra un 0,15%, lo que cuesta unos 150 dólares al año. La diferencia de $ 200 es grande, especialmente cuando lo mantiene durante muchos años.

JEPQ no genera rendimientos excesivos

Un alto índice de gastos siempre es comprensible cuando se invierte en un activo que ha demostrado su rendimiento superior.

En el caso de JEPQ, el principal beneficio es que tiene un alto rendimiento de dividendos que la mayoría de los ETF. Su rendimiento del 11% es mucho más que el 1% que ofrece el índice Nasdaq 100. Esto significa que uno siempre recibe un cheque de dividendos más alto que aquellos que invierten en QQQM.

El desafío, sin embargo, es que los rendimientos de los dividendos no necesariamente conducen a rendimientos totales más altos, que incluyen el rendimiento de las acciones y el dividendo.

Al aprovechar la estrategia de compra cubierta, las ganancias del fondo siempre están limitadas, especialmente cuando el índice Nasdaq 100 está en un fuerte repunte.

Como tal, al considerar el rendimiento total, el ETF QQQM supera constantemente a JEPQ. El rendimiento total de QQQM en los últimos 3 años fue del 100%, mientras que JEPQ ganó un 73%. Una diferencia del 27% es sustancial y no vale la pena renunciar.

JEPQ tiene limitaciones fiscales

La otra razón importante para evitar el ETF de JEPQ es que tiene limitaciones fiscales que no valen la pena. Por un lado, a diferencia de otros ETF populares de opciones de compra cubiertas, JEPQ utiliza notas vinculadas a acciones (ELN), que no califican para un tratamiento fiscal preferencial. En cambio, la prima de las opciones se grava a una tasa de impuesto sobre la renta ordinaria menos favorable.

Todo esto significa que el ETF de JEPQ es un fondo caro que ofrece un rendimiento más bajo y que tributa a una tasa más alta que los dividendos ordinarios.

En resumen, a la mayoría de los inversores con un horizonte a largo plazo siempre les irá bien invirtiendo en ETF pasivos simples que en los fondos activos de lujo.