La inflación de EE.UU. sube un 2.9% en agosto, la Fed se enfrenta a la cuerda floja antes de la decisión sobre los tipos

La inflación de EE.UU. subió más de lo previsto en agosto, mientras que las solicitudes de subsidio de desempleo aumentaron, lo que presentó a la Reserva Federal señales contradictorias antes de la reunión de política monetaria de la próxima semana.

El tan esperado índice de precios al consumidor (IPC) de EE. UU. aumentó un 2,9% en agosto con respecto al año anterior, dijo el jueves la Oficina de Estadísticas Laborales, coincidiendo con las expectativas de los economistas.

La cifra también superó la estimación mensual del 0,3%, con precios que avanzaron un 0,4% en comparación con el aumento del 0,2% de julio.

Los economistas encuestados por Bloomberg esperaban que el IPC general subiera al mismo ritmo del 2,9%, frente al aumento anual del 2,7% de julio.

La publicación llega en un momento crucial, ya que la Reserva Federal se prepara para decidir su próximo movimiento de tasas de interés la próxima semana.

Un informe separado mostró que el número de estadounidenses que presentaron nuevas solicitudes de beneficios por desempleo se situó en 263.000 para la semana que terminó el 6 de septiembre, por encima de las estimaciones de 235.000.

Los costos de vivienda y alimentos lideran el aumento mensual

La vivienda fue el mayor contribuyente al aumento mensual de agosto, con un aumento del 0,4%.

Los precios de los alimentos también subieron, aumentando un 0,5% durante el mes.

Dentro de esa categoría, el índice de alimentos en el hogar subió un 0,6%, mientras que los alimentos fuera del hogar aumentaron un 0,3%. Los precios de la energía subieron un 0,7%, liderados por un aumento del 1,9% en la gasolina.

La inflación subyacente, que excluye los alimentos y la energía, se mantuvo estable en el 3,1% interanual, igual que en julio. Los funcionarios de la Fed consideran que el núcleo es un mejor indicador de las tendencias a largo plazo.

En términos mensuales, los precios subyacentes subieron un 0,3%, igualando el aumento de julio, que marcó la mayor ganancia mensual en seis meses.

Los costos más altos de las tarifas aéreas, los automóviles y camiones usados, la ropa y los vehículos nuevos compensaron las disminuciones en la atención médica, la recreación y la comunicación.

Las expectativas de recorte de tasas dominan la visión del mercado

El informe del IPC ha agudizado el debate sobre la política monetaria.

Los mercados están valorando un 90% de posibilidades de que la Fed recorte su tasa de referencia en 25 puntos básicos la próxima semana, según la herramienta CME FedWatch.

Eso reduciría el rango de política al 4% al 4,25%, aliviando los costos de endeudamiento en los préstamos al consumo y comerciales.

Algunos inversores ven una creciente posibilidad de un recorte mayor de medio punto, particularmente después de que las revisiones preliminares revelaran que la economía estadounidense agregó 911,000 empleos menos en los 12 meses hasta marzo de 2025 de lo que se informó anteriormente.

El analista financiero de Bankrate, Stephen Kates, calificó la publicación del IPC del jueves como "una de las más importantes del año", advirtiendo que la renovada aceleración de los precios en productos esenciales como los comestibles y la electricidad podría ser preocupante en un momento en que el impulso del mercado laboral se está desvaneciendo.

La Fed se enfrenta a un delicado acto de equilibrio

Aunque la inflación ha disminuido significativamente desde su máximo del 9,1% en junio de 2022, los precios aún han aumentado aproximadamente un 9% desde julio de 2022, lo que pesa sobre los presupuestos familiares.

Al mismo tiempo, las ganancias de empleo se han enfriado, lo que complica el doble mandato de la Fed de lograr tanto la estabilidad de precios como el pleno empleo.

El presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, ha reconocido el desafío de dirigir la política en medio del aumento del desempleo y la desaceleración del crecimiento.

Los mercados esperan al menos uno o dos recortes de tasas más para 2026, pero el momento y la escala siguen siendo inciertos.

Los precios al productor muestran signos de enfriamiento.

Por otra parte, los datos de precios al productor publicados el miércoles mostraron que la inflación mayorista cayó un 0,1% en agosto, el primer descenso en cuatro meses.

La caída fue impulsada por servicios comerciales más débiles, que compensaron las modestas ganancias en los precios de los bienes.

Las cifras sugieren que las empresas pueden estar absorbiendo los costos relacionados con los aranceles, con una demanda interna más débil que modere aún más las presiones inflacionarias.