Anywhere Real Estate se dispara un 58% en el acuerdo de fusión de Compass para crear una plataforma de $ 10 mil millones

Las acciones de Anywhere Real Estate subieron más del 58% el lunes después de que Compass anunciara que adquiriría la compañía con sede en Madison, Nueva Jersey, en una transacción de acciones.

El acuerdo, que valora a Anywhere en alrededor de $ 1.46 mil millones, creará una plataforma de bienes raíces residenciales de $ 10 mil millones, según las compañías.

Según el acuerdo, los accionistas de Anywhere recibirán 1.436 acciones ordinarias de Compass Clase A por cada acción ordinaria de Anywhere, lo que se traduce en un valor de $ 13.01 por acción.

Una vez completada la transacción, los accionistas actuales de Compass poseerán aproximadamente el 78% de la compañía combinada sobre una base totalmente diluida, mientras que los accionistas de Anywhere poseerán aproximadamente el 22%.

Las acciones de Compass, sin embargo, cayeron más del 9% tras el anuncio.

La fusión, que se espera que se cierre en la segunda mitad de 2026, sería una de las más grandes en la industria de corretaje residencial de EE. UU. en los últimos años.

Construyendo una plataforma inmobiliaria de $ 10 mil millones

Se espera que la transacción diversifique Compass al agregar más de $ 1 mil millones en ingresos de los negocios de franquicias, títulos, depósitos en garantía y reubicación de Anywhere.

La fusión de Compass con Anywhere también podría ayudar a expandir su estrategia de ofrecer listados exclusivos.

Compass alienta a muchos vendedores de viviendas a poner sus listados a disposición de los agentes de Compass y sus clientes primero, en lugar de compartir inmediatamente el listado con el mercado en general.

En algunos mercados, la mayoría de los listados de Compass comienzan como listados exclusivos, dijo la compañía.

Juntas, las dos compañías manejaron aproximadamente 1.2 millones de transacciones de forma combinada en el último año.

La plataforma combinada reunirá a aproximadamente 340,000 profesionales inmobiliarios en 120 países y territorios.

"Al reunir a dos de las mejores empresas de nuestra industria, al tiempo que preservamos la independencia única de las marcas líderes de Anywhere, ahora tenemos los recursos para construir un lugar donde los profesionales de bienes raíces puedan prosperar en las próximas décadas", dijo el CEO de Compass, Robert Reffkin, en un comunicado.

Reffkin continuará liderando la compañía combinada después de que se complete la fusión.

Compass ha obtenido un compromiso de financiación de 750 millones de dólares de Morgan Stanley Senior Funding, Inc.

Después del cierre, Compass espera priorizar el desapalancamiento con el objetivo de alcanzar un apalancamiento neto de ~1,5 veces el EBITDA ajustado para fines de 2028.

El camino de Anywhere hacia la adquisición

Anywhere, que opera a través de más de 30,000 agentes afiliados en 119 países, ha sido durante mucho tiempo un jugador importante en el mercado inmobiliario de EE. UU.

Anteriormente conocida como Realogy, la compañía ha soportado una pesada carga de deuda en los últimos años y tenía un valor de mercado de alrededor de $ 800 millones antes del acuerdo.

A principios de este año, Anywhere estaba en modo de adquisición, haciendo una oferta por Douglas Elliman, una correduría de bienes raíces de lujo, aunque no se llegó a un acuerdo.

Una industria fragmentada que enfrenta vientos en contra

El mercado inmobiliario de EE. UU. ha estado bajo presión desde que las tasas hipotecarias se dispararon en 2022, lo que provocó una fuerte caída en las ventas de viviendas.

Las ventas de casas existentes están en camino de uno de los años más débiles en décadas, lo que ha llevado a muchas corredurías más pequeñas a vender a rivales más grandes.

Incluso con esta adquisición, Compass y Anywhere juntos controlarán menos de una cuarta parte de las ventas de viviendas del país por volumen.

La industria sigue estando muy fragmentada, con más de 100.000 empresas que operan en todo el país, a menudo con un fuerte enfoque local o regional.

Compass se ha apoyado en gran medida en las adquisiciones para crecer, el año pasado llegó a un acuerdo de 444 millones de dólares para comprar Christie's International Real Estate y @properties.

La compañía dice que su enfoque impulsado por la tecnología ha ayudado a los agentes a trabajar de manera más eficiente y atraer listados más exclusivos.