Análisis de acciones de GDX ETF: ¿es demasiado tarde para comprar acciones mineras de oro?

El ETF VanEck Gold Miners (GDX) ha estado en una implacable carrera alcista este año y cotiza en su máximo histórico. GDX cotizaba a 80 dólares, un 135% más que sus mínimos de enero y

El ETF ha subido en las últimas diez semanas consecutivas, su racha más larga registrada. Este aumento ha llevado sus activos totales a más de $ 23 mil millones, incluso cuando experimentó salidas netas de más de $ 3 mil millones.

Este artículo explora por qué las acciones mineras de oro están aumentando y si es demasiado tarde para comprarlas.

Las acciones mineras de oro han subido a medida que el precio del oro se ha disparado

El ETF GDX ha estado en una fuerte carrera alcista este año, ayudado por el actual repunte del precio del oro. El oro cotizaba a 4.030 dólares el jueves después de dispararse más del 50% desde su nivel más bajo este año. Ha aumentado un 110% en los últimos cinco años.

El oro ha subido por varias razones. En primer lugar, los analistas de Wall Street han sido muy optimistas sobre el oro este año, y la mayoría de ellos han aumentado sus estimaciones a medida que seguía subiendo.

Bank of America elevó la estimación a 4.000 dólares, mientras que Goldman Sachs y Citigroup han sostenido que tiene más potencial alcista en los próximos meses.

En segundo lugar, el precio del oro ha subido este año debido a la acumulación continua de bancos centrales extranjeros, especialmente China, ya que consideraban que el dólar estadounidense era una moneda de reserva poco confiable. Los datos recientes muestran que las tenencias de oro de los bancos centrales han superado a las del dólar estadounidense.

En tercer lugar, las políticas de Donald Trump han seguido teniendo un impacto positivo en el oro. Estas políticas incluyen sus ataques a la Reserva Federal, los aranceles y el proyecto de ley Big Beautiful, que se espera que aumente el déficit presupuestario. En el lado positivo, las entidades independientes esperan que los ingresos arancelarios ayuden a limitar su impacto.

Además, el precio del oro ha seguido cumpliendo su propósito de cobertura contra la inflación en el mercado. La inflación se ha mantenido obstinadamente alta en los últimos meses.  El informe más reciente mostró que el índice de precios al consumidor (IPC) general subió al 2,9% en agosto, mientras que el IPC subyacente se movió al 3,1%.

El precio del oro también ha prosperado ahora que la Reserva Federal ha comenzado a recortar las tasas de interés este año. Recortó las tasas en un 0,25% a entre 4,00% y 4,25% y los funcionarios señalaron más recortes en el corto plazo.

¿Son las acciones de GDX ETF una buena compra hoy?

El precio de las acciones de GDX ETF ha tenido una fuerte tendencia alcista este año, con muchas acciones mineras de oro funcionando a toda máquina.

El precio de las acciones de Agnico Eagle ha subido un 113% este año, mientras que otras empresas mineras importantes como Barrick Gold, Newmont y Zijin Mining se han disparado más del 134%. Estas acciones se han comportado mejor que el oro, ya que los inversores anticipan fuertes rendimientos.

Sin embargo, existen riesgos de comprar el ETF GDX en su nivel récord. El primer riesgo principal es que el oro pueda sufrir un retroceso en los próximos meses a medida que los inversores comiencen a registrar ganancias.

Otro riesgo es que las empresas mineras de oro no siempre han sido las mejores asignadoras de capital. Un buen ejemplo es cuando las acciones mineras de oro se desplomaron más del 79% desde su nivel más alto en 2011 hasta su punto más bajo en 2015. En una nota, un analista le dijo al FT que:

"Se destruyó mucho valor. En la mente de los inversores, todavía está fresco. Los errores que cometieron estas empresas en el ciclo anterior, y cierto escepticismo, ¿volverán a ocurrir esos errores?"

El otro riesgo es que el actual repunte del precio del oro también se deba al cierre del gobierno, que ha afectado a las operaciones en Washington. Como tal, también existe el riesgo de una reversión cuando finaliza el cierre.

Acciones de GDX ETF | Fuente: TradingView

Los datos técnicos también sugieren que el ETF GDX retrocederá en las próximas semanas. Por un lado, el fondo se ha vuelto altamente sobrecomprado ya que el índice de fuerza relativa ha saltado a 83 y el oscilador estocástico se ha movido a casi 100. Además, la acción se está acercando al nivel de sobrecompra de la herramienta Murrey Math Lines.