Última hora: el misterioso cliente de $ 10 mil millones de Broadcom no es OpenAI

Broadcom Inc (NASDAQ: AVGO) reveló esta mañana un importante acuerdo de infraestructura de inteligencia artificial (IA) con OpenAI , confirmando planes para desarrollar y desplegar conjuntamente 10 gigavatios de aceleradores personalizados.

Pero en un giro sorpresivo, Charlie Kawwas, presidente del grupo de soluciones de semiconductores de AVGO, aclaró que OpenAI no es el cliente anónimo de $ 10 mil millones al que se hace referencia en la llamada de ganancias del mes pasado.

"Me encantaría recibir un [purchase order] de $ 10 mil millones de mi buen amigo Greg [OpenAI president], pero aún no me ha dado esa PO", reveló Kawwas en una entrevista con CNBC hoy.

Las acciones de Broadcom abrieron más de un 10% el lunes, lo que refleja la confianza de los inversores en la hoja de ruta de IA de la empresa.

El comentario de Kawwas hace que las acciones de Broadcom sean una compra obvia

Las acciones de AVGO están extendiendo las ganancias hoy principalmente porque la revelación de Kawwas significa que Broadcom tiene dos clientes principales de IA: OpenAI, ahora confirmado públicamente, y un cliente misterioso separado con un pedido de $ 10 mil millones.

Eso se suma a las relaciones existentes con hiperescaladores de IA como Google y Meta Platforms, que los analistas han identificado previamente como los primeros en adoptar el silicio personalizado de Broadcom.

El anuncio indica esencialmente que los chips de IA personalizados (XPU) de AVGO están ganando terreno a medida que aumenta la demanda de computación especializada.

Con OpenAI ahora comprometido a diseñar sus propios chips y confiando en la pila Ethernet y la experiencia en fabricación de Broadcom, la empresa que cotiza en Nasdaq se posiciona justo en el corazón de la construcción de la infraestructura de inteligencia artificial.

La combinación de múltiples megaclientes y márgenes en expansión hace que las acciones de Broadcom sean una compra súper atractiva para los inversores que buscan exposición a la IA con un potencial diversificado.

¿El acuerdo de OpenAI hace que las acciones de AVGO sean más atractivas que NVDA?

Desde el punto de vista de la valoración, las acciones de Broadcom pueden ofrecer una mejor relación riesgo-recompensa que las de Nvidia en el momento de la escritura.

Si bien NVDA cotiza con una prima, más de 35 veces las ventas, según Barchart , el múltiplo de AVGO es significativamente más bajo, rondando solo 31x.

Sin embargo, ambas compañías están montando la misma ola de IA. Nvidia domina con sus GPU listas para usar, pero Broadcom se está haciendo un hueco en silicio personalizado y sistemas de pila completa.

Esa distinción podría traducirse en contratos más estables a largo plazo y un mayor apalancamiento operativo.

Además, la exposición de AVGO no se limita a la IA. Su cartera abarca redes, banda ancha, inalámbrico y almacenamiento empresarial: sectores que proporcionan un flujo de caja constante y amortiguan las oscilaciones cíclicas.

Con una capitalización de mercado ahora superior a 1,5 billones de dólares y una lista creciente de clientes de IA, el descuento de valoración relativa de Broadcom parece cada vez más injustificado.

Para los inversores que buscan un crecimiento de la IA a un múltiplo de valoración más razonable que el de Nvidia, las acciones de AVGO están emergiendo como un fuerte contendiente.

Para los inversores que buscan el crecimiento de la IA sin el múltiplo espumoso de Nvidia, las acciones de AVGO están emergiendo como un fuerte contendiente.

Cómo jugar a Broadcom en los niveles actuales

La confirmación de que OpenAI no es el cliente de $ 10 mil millones solo se suma al caso alcista para AVGO.

Sugiere que la línea de IA de la empresa es más profunda de lo que muchos suponían, con múltiples clientes de hiperescala que hacen grandes apuestas en su tecnología.

A medida que OpenAI escala su infraestructura y otros desarrolladores de modelos de frontera siguen su ejemplo, el papel de Broadcom como habilitador de chips personalizados se vuelve aún más crítico.

El comentario de Kawwas puede haber sido alegre, pero las implicaciones son serias: Broadcom no solo está montando la ola de la IA, sino que está ayudando a darle forma. Para los inversores a largo plazo, esa es una señal en la que vale la pena actuar.

Wall Street también tiene actualmente una calificación de consenso de "compra" para las acciones de Broadcom.