La recuperación del precio del aluminio es limitada a pesar de los recientes máximos de la LME

Los precios del aluminio en la Bolsa de Metales de Londres han caído después de cotizar en su nivel más alto desde 2022.

Los precios en la LME han aumentado desde el mínimo de este año de 2.124 dólares por tonelada en febrero a 2.919 dólares por tonelada el mes pasado. Actualmente, el contrato de tres meses en la LME rondaba los 2.855 dólares por tonelada.

Sin embargo, los expertos creen que el potencial de recuperación de los precios del aluminio sigue siendo limitado.

La razón detrás del reciente aumento de precios del aluminio ha sido doble.

El aumento de los precios del aluminio se atribuye al calentamiento de las relaciones entre Estados Unidos y China. Los dos gobiernos han resuelto varios temas polémicos, alimentando el optimismo por una resolución sostenida de su disputa comercial.

Las relaciones entre Estados Unidos y China brindan esperanza

El gobierno de Beijing ha decidido retrasar un año la implementación de nuevas restricciones a las exportaciones de tierras raras. Además, el gobierno ha reiniciado la importación de soja de los Estados Unidos.

El gobierno de Estados Unidos, a su vez, está reduciendo los aranceles sobre los bienes importados de China en 10 puntos porcentuales.

"Esto reduce los riesgos económicos para China, el mercado de ventas más importante, donde la demanda de aluminio ha demostrado recientemente ser sólida", dijo Thu Lan Nguyen, jefe de investigación de divisas y materias primas de Commerzbank AG, en un informe.

Las importaciones de aluminio en bruto y productos relacionados aumentaron alrededor de un 6% en los primeros nueve meses en comparación con el año anterior, según cifras de la oficina de aduanas.

Nguyen dijo:

Rusia suministra ahora más de la mitad de las importaciones de aluminio refinado de China, un aumento significativo desde 2021.

Las importaciones de aluminio de Rusia han alcanzado recientemente hasta el 90% en ocasiones, y la cifra más reciente se sitúa en aproximadamente el 70%.

Esto representa un aumento significativo en comparación con 2019-2020, cuando las importaciones de aluminio de Rusia promediaron el 30%.

Problemas de suministro

"Sin embargo, es poco probable que las perspectivas de demanda más favorables tras el reciente progreso en las negociaciones entre los gobiernos de Washington y Beijing sean la única razón para el precio más firme del aluminio", agregó Nguyen.

Teniendo en cuenta que China es también el principal mercado de ventas de otros metales básicos, ellos también se habrían beneficiado. A pesar de esto, el precio del cobre experimentó una caída significativa a fines de la semana pasada.

Los inventarios de la LME comenzaron a disminuir nuevamente a principios de octubre.

Esto siguió a una recuperación en los meses anteriores, que se cree que fue impulsada por una fuerte salida a los EE. UU. como resultado de los aranceles estadounidenses.

Cambio de tendencia

Por el contrario, la tendencia recientemente experimentó otra reversión.

Los inventarios de la LME aumentaron en aproximadamente 100.000 toneladas al cierre de la semana pasada, lo que compensó con creces toda la disminución observada desde principios de octubre.

"Como se dice que las entradas se produjeron principalmente en almacenes en Malasia, esto podría indicar un aumento de las exportaciones de China", dijo Nguyen.

China es el principal productor mundial de aluminio, así como su consumidor más importante.

Si bien la producción de aluminio en China ha estado rondando cerca del límite superior del gobierno y estancada durante varios meses, la producción sigue siendo sustancial.

Por lo tanto, es poco probable que el aumento prolongado de los precios del aluminio sea consecuencia de la actual escasez de materiales, según Nguyen.