Acciones de Archer Aviation: ¿por qué el acuerdo del aeropuerto de Hawthorne no está sentando bien a los inversores?

Archer Aviation Inc (NYSE: ACHR) se desplomó aproximadamente un 20% esta mañana después de anunciar una adquisición de 126 millones de dólares del aeropuerto de Hawthorne, una medida destinada a anclar sus operaciones de taxis aéreos y pruebas de inteligencia artificial.

La compañía eVTOL está financiando este acuerdo que posiciona al aeropuerto del área de Los Ángeles como un centro estratégico para sus ambiciones de movilidad urbana a través de una oferta de capital de $ 650 millones, también anunciada el viernes.

Si bien es positiva en la superficie, la transacción de Hawthorne en realidad viene con una cantidad significativa de equipaje, razón por la cual las acciones de Archer Aviation han bajado drásticamente en el momento de escribir este artículo.

A continuación se analizan tres de los principales vientos en contra relacionados con el acuerdo anunciado.

La dilución de los accionistas podría perjudicar a las acciones de Archer Aviation

Para financiar la adquisición de Hawthorne, Archer Aviation emitió 81,25 millones de nuevas acciones, recaudando 650 millones de dólares. Si bien esto refuerza la liquidez, ahora más de $ 2.0 mil millones, diluye notablemente a los accionistas existentes.

El recuento de acciones en circulación de la compañía se disparó de 397,5 millones a unos 660,9 millones, lo que erosionó el valor por acción y provocó una reacción violenta de los inversores.

La dilución es particularmente dolorosa en las empresas en etapa inicial donde el alza a largo plazo depende de mantener estructuras de capital ajustadas. Para Archer, el momento del aumento, junto con una adquisición de alto costo, ha amplificado el escepticismo.

En resumen, las acciones de ACHR están bajo presión hoy debido a la preocupación de que las futuras necesidades de capital puedan desencadenar una dilución adicional, especialmente a medida que la compañía continúa quemando efectivo y escalando su modelo de negocio de infraestructura.

La quema de efectivo y la tensión financiera pesarán sobre las acciones de ACHR

El viernes, Archer Aviation reportó una pérdida neta de alrededor de 130 millones de dólares para su tercer trimestre financiero, y se guió por hasta 140 millones de dólares en pérdida de EBITDA ajustado para su cuarto trimestre fiscal.

Como es evidente, la compañía de taxis aéreos ya está perdiendo dinero, y la transacción de Hawthorne agrega otra capa de presión financiera.

Si bien el sitio ofrece un valor estratégico, los críticos argumentan que la inversión es prematura dados los obstáculos de certificación en curso de ACHR y la visibilidad limitada de los ingresos.

La ambiciosa hoja de ruta de la empresa, que incluye la aviación impulsada por IA y las asociaciones globales, requiere un gasto sostenido. Sin monetización a corto plazo, el acuerdo de Hawthorne corre el riesgo de convertirse en un activo fijo costoso.

Según los expertos, las acciones de Archer Aviation siguen siendo especulativas en el mejor de los casos, ya que la trayectoria de quema de efectivo de la empresa que cotiza en la Bolsa de Nueva York podría acelerarse, lo que obligaría a tomar decisiones difíciles sobre futuras recaudaciones de fondos o recortes operativos.

El acuerdo de Hawthorne conlleva riesgo de ejecución e incertidumbre regulatoria

La transformación del aeropuerto de Hawthorne en un centro de taxis aéreos en pleno funcionamiento implica aprobaciones regulatorias complejas, mejoras de infraestructura y coordinación con las autoridades de aviación federales y locales.

El avión Midnight de Archer todavía se está sometiendo a pruebas de vuelo, y la certificación completa de la FAA sigue siendo un trabajo en progreso. Sus planes de utilizar el sitio para pruebas de IA y operaciones olímpicas, por lo tanto, agregan capas de complejidad logística y tecnológica.

Las acciones de ACHR están cayendo esta mañana porque los inversores desconfían del riesgo de ejecución, especialmente en un sector donde los plazos a menudo se retrasan y los cuellos de botella regulatorios son comunes.

Si Archer Aviation Inc. no cumple con sus objetivos de implementación o enfrenta retrasos, su inversión en Hawthorne podría ser contraproducente, convirtiendo un activo estratégico en un costo varado.