Cómo Tether está remodelando las finanzas de materias primas con préstamos respaldados por criptomonedas

Las stablecoins ya no se limitan a las criptomonedas plataformas de trading.

Tether Holdings SA, el emisor de la stablecoin USDT con mayor circulación del mundo, está entrando en el mundo de los bienes físicos al remodelar la forma en que los traders financian los envíos globales de materias primas como el petróleo, el trigo y el algodón.

Un informe de Bloomberg afirma que con $ 1.5 mil millones ya emitidos en préstamos, la compañía está transformando un sistema centenario que tradicionalmente se ha basado en el crédito bancario.

Este cambio se produce en un momento en que los prestamistas tradicionales se están retirando de ciertos mercados de materias primas, especialmente en los países más riesgosos.

El programa de préstamos de Tether está llenando el vacío con créditos de alto rendimiento y rápido movimiento respaldados por activos digitales.

El resultado es una nueva forma de financiación del comercio que fusiona la liquidez de las stablecoins con la demanda de crédito privado.

La financiación del comercio encuentra un nuevo patrocinador

El comercio de materias primas siempre ha dependido del crédito. Los comerciantes suelen utilizar préstamos para pagar cargamentos de mercancías que están en tránsito, como el petróleo crudo o el trigo.

Estos préstamos suelen ser a corto plazo y denominados en dólares estadounidenses, que se reembolsan una vez que los bienes se entregan y venden.

Sin embargo, una serie de escándalos de fraude en los últimos años ha empujado a algunos bancos globales a reducir la exposición en ciertos mercados.

Eso ha dejado una brecha de financiamiento, especialmente para las empresas más pequeñas que operan en mercados emergentes.

Tether ha intervenido a través de su unidad de Financiación Comercial, que se lanzó en 2022 y está separada de las reservas que respaldan sus stablecoins.

Desde el año pasado, Tether ha ampliado sus préstamos en sectores clave, incluidos la agricultura, el petróleo y las materias primas blandas.

Ofrece crédito tanto en dólares estadounidenses tradicionales como en USDT, la moneda estable que rastrea el valor del dólar.

La compañía dice que este programa crecerá significativamente con el tiempo.

Ciclos cortos y altos rendimientos

Los préstamos en el espacio de las materias primas tienen características únicas que atraen a los proveedores de crédito privados. Una característica clave es la velocidad de pago.

Un solo intercambio, como un envío de trigo a través del Atlántico, generalmente se completa en menos de 30 días.

Este ciclo corto significa que los prestamistas reciben intereses rápidamente y pueden volver a emitir fondos para el próximo acuerdo.

Tether se está enfocando en regiones y clientes donde el soporte bancario es limitado.

A menudo se trata de lugares donde los riesgos geopolíticos o la falta de garantías desalientan a los bancos a emitir créditos.

Los prestamistas privados pueden cobrar tasas de interés más altas para reflejar el mayor riesgo.

En algunos casos, estas tasas alcanzan los dos dígitos, lo que hace que el modelo sea altamente rentable si los préstamos se pagan a tiempo.

Con casi 200.000 millones de dólares en reservas, en su mayoría invertidos en activos líquidos como las letras del Tesoro de EE.UU., Tether tiene una capacidad significativa para ampliar su cartera de préstamos.

Bloomberg informa que espera generar alrededor de $ 15 mil millones en ganancias en 2025, según el CEO Paolo Ardoino.

De las tenencias de oro a las inversiones agrícolas

Tether también está ampliando su papel más allá de los préstamos.

Ha construido una de las mayores reservas privadas de oro a nivel mundial, excluyendo a los gobiernos y bancos nacionales.

Su stablecoin respaldada por oro, XAUT, tiene un valor de mercado de casi 2.200 millones de dólares, según CoinGecko.

Para fortalecer su posición en el mercado de metales preciosos, Tether está contratando a dos operadores senior de HSBC Holdings Plc, según Bloomberg.

Esto indica una estrategia más activa en la gestión física de los productos básicos.

La compañía también está invirtiendo en activos de producción. En marzo, anunció planes para aumentar su participación en la agroindustria sudamericana Adecoagro SA al 70%, un acuerdo por un valor de hasta 616 millones de dólares.

En abril, el ejecutivo de comercio de materias primas Kyril Louis-Dreyfus se unió a la junta directiva de Adecoagro, lo que le dio a la compañía un mayor alcance estratégico en la cadena de suministro agrícola.

La adopción de stablecoins impulsa el uso en el mundo real

Las monedas estables como USDT se utilizan cada vez más más allá de exchanges criptomonedas.

En América Latina, están ganando terreno para las remesas y los pagos transfronterizos.

La aprobación de la legislación sobre stablecoins en julio por parte de EE.UU. añadió más claridad, acelerando la adopción en los sectores tradicionales.

Tether está aprovechando este cambio para integrar USDT en las finanzas del mundo real.

Al integrar su stablecoin en el comercio de materias primas, combina la eficiencia de la cadena de bloques con la escala de las operaciones del mercado físico.

Esto ofrece pagos más rápidos, transacciones rastreables y un mayor acceso a la liquidez para los comerciantes que a menudo están excluidos de los sistemas bancarios.

El creciente papel de la compañía en la financiación de materias primas señala un cambio más amplio.

A medida que los tokens digitales se vuelven más confiables para la transferencia de valor, están comenzando a financiar el flujo de bienes que alimentan e impulsan al mundo.